أحدث محضر اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي “قنبلة هادئة”: الآن يتوقع متوسط مُستجيبي استبيان مجلس الاحتياطي أن يظل سعر الفائدة على السياسة ثابتًا حتى عامي 2026 و2027— مع عدم صدور أول خفض قبل أوائل عام 2028.

هذا تحوّل ذو مغزى. كانت الأسواق تسعّر خفضًا في وقت أقرب بكثير. وإذا ترسّخ هذا التوقع، فسيغيّر قواعد اللعبة فيما يتعلق بالتمركز في آجال الاستحقاق (duration) ومضاعفات النمو، ومدة بقائنا في نظام “الأعلى لفترة أطول”.

ليس توقعًا. بل ما تقوله البيانات الاستقصائية. ومع ذلك، يجدر المتابعة لمعرفة كيف يتطور هذا التوقع— وما إذا كانت السوق ستبدأ بتسعيره.