เกาหลีใต้เสนอการเก็บภาษีกำไรที่ยังไม่ได้นำไปใช้จริงจากหุ้นและอสังหาริมทรัพย์ ในการประชุมที่รัฐสภาเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ซึ่งความเคลื่อนไหวนี้ได้ก่อให้เกิดเหตุการณ์ที่เทรดเดอร์ในประเทศต่างก็เรียกกันว่าเป็น Black Tuesday ที่ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นเกาหลีทั้งหมด

ข้อเสนอดังกล่าวจะเก็บภาษีจากนักลงทุนโดยอิงผลมีกำไรบนกระดาษ ทั้งที่ยังไม่ได้ขายทรัพย์สินนั้น โดยเป็นการเปลี่ยนมุมมองต่อความมั่งคั่งในเศรษฐกิจใหญ่อันดับสี่ของเอเชีย

🚨 SOUTH KOREA JUST PROPOSED TAXING UNREALIZED GAINS.And this is one of the major reasons behind today's massive selloff in the Korean market, now being called BLACK TUESDAY in Korea.At a forum hosted by South Korea's ruling Democratic Party, lawmakers called for… https://t.co/WoaR6Mu8bI pic.twitter.com/O1BfbbgIVY

— Bull Theory (@BullTheoryio) June 23, 2026

ข้อเสนอนโยบายภาษีใหม่ของเกาหลีใต้ว่าอย่างไร

กำไรที่ยังไม่ได้นำไปใช้จริง คือผลตอบแทนบนกระดาษที่นักลงทุนถือไว้ก่อนที่จะขายทรัพย์สินและแปลงเป็นเงินสด สำหรับข้อเสนอใหม่ของเกาหลีใต้ จะถือว่ากำไรนั้นเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษี แม้ว่าหุ้นหรืออสังหาริมทรัพย์นั้นยังไม่ได้ซื้อขายเปลี่ยนมือก็ตาม

การจัดประชุมรวมกลุ่มพันธมิตรที่มีอิทธิพล โดยมีสมาชิกรัฐสภาจากพรรค Democratic Party, พรรค Progressive Party, พรรค Rebuilding Korea Party และพรรค Social Democratic Party ร่วมลงนามสนับสนุน

นอกจากนี้ กลุ่มพลเมือง เช่น สหพันธ์แรงงานเกาหลีและสหภาพแรงงานแห่งเกาหลีก็เข้ามาร่วมผลักดันด้วยเช่นเดียวกัน

ชื่อของวงเสวนาชี้ชัดทิศทางของงาน โดยผู้จัดงานนิยามว่า “สำรวจช่องว่างทางภาษีจากรายได้สินทรัพย์และการเปลี่ยนสู่ระบบภาษีรายได้แบบครอบคลุม” ทั้งนี้ เหตุผลหลักมาจากแนวคิดง่ายๆ ว่า ความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นแปลว่ามีศักยภาพในการชำระภาษีมากขึ้น โดยไม่ขึ้นกับการขายทรัพย์สิน

ติดตามเราได้ที่ X เพื่อรับข่าวสารล่าสุดอย่างทันเหตุการณ์

BREAKING: 🇰🇷 Korean lawmakers are pushing to tax unrealized gains.This is currently focused on high-net-worth individuals or specific financial assets. pic.twitter.com/IAOpXbQEfr

— Ash Crypto (@AshCrypto) June 23, 2026

ข้อเสนอนี้ถือเป็นมาตรการล่าสุดในภารกิจที่ใหญ่ขึ้น โดยในเดือนกุมภาพันธ์ สมาชิกรัฐสภาเสนอ ให้ลดวงเงินยกเว้นภาษีกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์ จาก ₩1.2 พันล้าน เหลือ ₩800 ล้าน (ประมาณ USD780,000 เหลือ USD520,000)

ยิ่งไปกว่านั้น ในเดือนเมษายน ก็ได้มีความเคลื่อนไหวเพื่อลดสิทธิประโยชน์หักลดหย่อนสำหรับผู้ถือครองอสังหาริมทรัพย์ระยะยาว

พวกเราควรรื้อฟื้นภาษีรายได้จากการลงทุนทางการเงิน ลดการยกเว้นภาษีและสิทธิหักลดหย่อนที่อยู่กับกลุ่มรายได้สูง และเพิ่มขั้นภาษีเพื่อให้กลุ่มรายได้สูงมากต้องเสียภาษีตามความเป็นจริง, กล่าวโดย Park Ki-san ผู้อำนวยการที่สหพันธ์แรงงานเกาหลี

วันอังคารนี้เป็นครั้งแรกที่แคมเปญดังกล่าวได้ขยายไปถึงกำไรหุ้นที่ยังไม่ได้ขายจริง

ภายใต้กฎหมายปัจจุบัน นักลงทุนต้องเสียภาษีเมื่อขายหุ้นและได้รับกำไรจริงเท่านั้น แต่ข้อเสนอใหม่นี้จะเปลี่ยนแปลงหลักเกณฑ์การจัดเก็บภาษีในกลุ่มสินทรัพย์ของเกาหลีทุกประเภทอย่างสิ้นเชิง

บริบทที่กว้างกว่านั้นมีความสำคัญ ประธานาธิบดี Lee Jae Myung ได้ยกเลิกแผนเดิมในเดือนกันยายน 2025 ที่จะลดเกณฑ์ภาษีกำไรจากส่วนต่างราคาทุนจาก ₩5 พันล้านเหลือ ₩1 พันล้าน (~3.26 ล้าน USD เหลือ 652,000 USD) หลังจากนักลงทุนรายย่อยแสดงปฏิกิริยาต่อต้าน ซึ่งทำให้มูลค่าตลาดสูญหายไปหลายพันล้านเพียงสัปดาห์เดียว

เหตุใดข้อเสนอนี้จึงจุดชนวนให้เกิดวันอังคารมืดในเกาหลี

ตลาดตอบสนองทันทีและรุนแรง เทรดเดอร์ต่างเรียกวันที่ 23 มิถุนายนว่าเป็นวันอังคารมืดของหุ้นเกาหลี โดยหุ้นใหญ่พากันร่วงแรงทั้งใน KOSPI และดัชนีกว้างขึ้น ผลลัพธ์ก็คือ ความรู้สึกของนักลงทุนรายย่อยเปลี่ยนเป็นลบอย่างรวดเร็วภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังฟอรั่ม

ความกังวลในหมู่นักลงทุนเป็นไปในเชิงโครงสร้าง เพราะการเก็บภาษีจากกำไรที่ยังไม่ขายจะบังคับให้ผู้ถือหุ้นต้องขายหุ้นเพียงเพื่อจ่ายภาระผูกพันรายปี

นอกจากนี้ นโยบายนี้อาจบ่อนทำลายการลงทุนระยะยาว ส่งผลเสียต่อพอร์ตเกษียณ และเร่งให้เงินทุนไหลออกไปยังตลาดหุ้นต่างประเทศในเอเชีย

The Korean stock market is getting slaughtered because of the proposed unrealized stocks gains tax.I think that this is partially spilling over to other markets.$KOSPI pic.twitter.com/zQnpkGjVmj

— Byzantine General (@ByzGeneral) June 23, 2026

ในระดับนานาชาติ ปัจจุบันมีบรรทัดฐานเกิดขึ้นแล้ว ประเทศเนเธอร์แลนด์ออกกฎหมายลักษณะเดียวกัน เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2026 โดยเก็บภาษี 36% ต่อปีกับกำไรที่ยังไม่รับรู้จากหุ้น พันธบัตร และคริปโตทันที ซึ่งสร้างแรงกระเพื่อมต่อตลาดภายในประเทศและสตาร์ทอัพโดยทันที

ผู้วิจารณ์ ต่างหยิบยกตัวอย่างเนเธอร์แลนด์ ว่าระบบภาษีที่แข็งกร้าวแบบนี้อาจกดดันนวัตกรรม ผลักดันคนเก่งออกนอกประเทศ และสร้างแรงกดดันให้ครัวเรือน

ด้วยเหตุนี้ สมาชิกสภาฝ่ายค้านจึงคาดว่าจะเพิ่มแรงต่อต้านมากขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ผู้สนับสนุนนำเสนอนโยบายนี้ในมุมของความเป็นธรรม พวกเขาให้เหตุผลว่าผู้ถือหุ้นที่มีสินทรัพย์มากมีศักยภาพจ่ายภาษีได้ล่วงหน้านานก่อนขายหุ้น ตรงข้ามกับพนักงานซึ่งต้องเสียภาษีจากทุกเงินเดือน กลุ่มภาคประชาสังคมระบุว่าการอุดช่องว่างนี้จำเป็นต่อระบบภาษีเงินได้ที่ทันสมัย

เส้นทางข้างหน้ายังไม่แน่นอน เพราะร่างกฎหมายยังต้องผ่านสภาแห่งชาติ ซึ่งแต่ละพรรคยังมีความเห็นต่างกันอยู่