地缘一升温，$CBRS 按理该吃避险溢价，结果价格跌 7%，OI 卡在 25510 纹丝不动。资金费率挂零，没有新多进来接。市场显然在选边，把流动性优先导给了更直接的能源敞口，综合性标的暂时被绕过。

但持仓没塌，老资金还在硬扛，更像是情绪错杀，不是方向性离场。这种分歧里我的判断不变：军事叙事传导会滞后，一旦补定价，反弹会很急。

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避险情绪下 CBRS 会怎么走？