البيع على المكشوف: الرهان على هبوط الأسعار
مقدمة
في الأسواق المالية، يربط معظم الناس بين الأرباح وارتفاع الأسعار. لكن ماذا لو أخبرناك أنه يمكنك الربح أيضًا عندما تنخفض الأسعار؟ هذا ما يُعرف بـ البيع على المكشوف، أو ما يُسمى بالإنجليزية Short Selling، وهي استراتيجية يستخدمها المستثمرون والمتداولون للربح من انخفاض سعر أصل مالي معين، مثل الأسهم أو العملات أو العملات الرقمية.
---
ما هو البيع على المكشوف؟
البيع على المكشوف هو عملية اقتراض أصل مالي (مثل سهم أو عملة) من وسيط مالي وبيعه في السوق بسعر السوق الحالي، مع نية شرائه لاحقًا بسعر أقل ثم إعادته للوسيط. الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء هو الربح الذي يجنيه المتداول.
مثال مبسط:
تقترض سهم شركة XYZ وسعره 100 دولار.
تبيعه مباشرة في السوق.
بعد فترة، ينخفض السعر إلى 70 دولارًا.
تشتري السهم من السوق بسعره الجديد (70$) وتُعيده للوسيط.
ربحك = 100$ (سعر البيع) - 70$ (سعر الشراء) = 30$ (قبل احتساب الرسوم).
---
خطوات البيع على المكشوف
1. فتح حساب مارجن (هامش) مع وسيط يسمح بالبيع على المكشوف.
2. اقتراض الأصل المالي (مثل سهم أو عملة رقمية) من الوسيط.
3. بيع الأصل مباشرة في السوق بالسعر الحالي.
4. الانتظار حتى ينخفض السعر.
5. شراء الأصل مرة أخرى بسعر أقل.
6. إعادته للوسيط مع دفع أي فوائد أو رسوم اقتراض.
---
متى يُستخدم البيع على المكشوف؟
يُستخدم البيع على المكشوف عادةً في الحالات التالية:
التوقع بانخفاض السعر: عندما يعتقد المستثمر أن أصلًا معينًا سيشهد هبوطًا قريبًا.
التحوط (Hedging): لحماية محفظة استثمارية من الانخفاض.
التداول اليومي أو المضاربة: من قبل المتداولين النشطين الذين يستفيدون من تقلبات السوق.
---
مزايا البيع على المكشوف
الربح من الأسواق الهابطة.
أداة تحوّط قوية ضد مخاطر الهبوط.
زيادة كفاءة السوق عبر كشف الشركات المبالغ في تقييمها.
---
مخاطر البيع على المكشوف
رغم فوائده، فإن البيع على المكشوف يحمل مخاطر عالية:
1. خسائر غير محدودة: إذا ارتفع سعر الأصل بدلاً من انخفاضه، يجب عليك شراؤه بسعر أعلى لإغلاق الصفقة، ما قد يؤدي لخسائر كبيرة.
2. نفقات إضافية: مثل رسوم الاقتراض والفوائد اليومية على المراكز المفتوحة.
3. المخاطرة القانونية والتنظيمية: في بعض الأسواق قد يتم حظر البيع على المكشوف مؤقتًا في حالات التقلبات الحادة.
4. ضغط البيع القصير (Short Squeeze): يحدث عندما يرتفع السعر بسرعة ويضطر البائعون على المكشوف إلى تغطية مراكزهم، مما يدفع السعر للأعلى أكثر.
---
أمثلة شهيرة من التاريخ
GameStop (GME) في 2021: شهدت السهم ارتفاعًا هائلًا بسبب ضغط بيع قصير نظمه مستثمرون أفراد ضد صناديق تحوط ضخمة.
الركود العالمي 2008: استخدم بعض المتداولين البيع على المكشوف لجني أرباح ضخمة من تراجع أسواق العقارات والأسهم.
---
هل البيع على المكشوف متاح للجميع؟
لا. أغلب المنصات تتطلب شروطًا خاصة للقيام بالبيع على المكشوف، مثل:
وجود حساب مارجن.
مستوى معين من الخبرة.
الالتزام بالضوابط التنظيمية.
وفي عالم العملات الرقمية، تقدم بعض المنصات مثل Binance أو Bybit أدوات تتيح البيع على المكشوف من خلال العقود الدائمة أو الفيوتشيرز.
---
الخلاصة
البيع على المكشوف هو أداة قوية للربح من انخفاض الأسعار، لكنه يحمل مخاطر كبيرة تتطلب فهمًا عميقًا للسوق وانضباطًا عاليًا في إدارة رأس المال. لا يُنصح به للمبتدئين دون تدريب وتعلم جيد، لكنه يظل من الأدوات المهمة في ترسانة المتداولين المحترفين.
#BiananceSquare #Write2Earn #TradingTales