#MerlinTradingCompetition #GENIUSAct $XRP
تاريخ:20 مايو 2025
تشير دراسة قانونية حديثة من كلية الحقوق بجامعة ويليام وماري، أقدم كلية حقوق موجودة في الولايات المتحدة، إلى أن مشتري XRP حصلوا على جزء من التدفق النقدي المستقبلي لشركة Ripple.
يؤكد التقرير، الذي أعده أستاذ القانون بجامعة تكساس، جيمس سي. سبيندلر، ونُشر في مايو 2025، أن مشتري XRP اكتسبوا، في جوهره، مصلحة اقتصادية في مصادر دخل الريبل المستقبلية. ومع ذلك، يُشير التقرير أيضًا إلى وجود غموض قانوني يُعقّد الوضع.
كان SMQKE، وهو باحث مستقل في مجال العملات المشفرة، أول من لفت انتباه الجمهور إلى التقرير الأكاديمي في منشور على X، مما أثار مناقشات داخل مجتمع XRP.
- إعلان -
اشترى حاملو XRP جزءًا من التدفق النقدي المستقبلي لـ Ripple
ويشير التقرير إلى أن XRP، على الرغم من أنها لا تمنح الملكية القانونية أو الحقوق مثل الأرباح أو حقوق التصويت، لا تزال تعمل كوسيلة للمشاركة في نجاح أعمال Ripple في المستقبل.
يشير هذا إلى أن المستثمرين يُنظر إليهم على أنهم يراهنون على ربحية ريبل على المدى الطويل، وتحديدًا على إيرادات نظام تسوية المعاملات القائم على تقنية بلوكتشين، عند شراء XRP. وجادل التقرير بأن قيمة XRP تتوقف على نجاح البنية التحتية لريبل.
تعليق الريبل وXRP على مجلة وليام وماري للقانون
تعليق الريبل وXRP على مجلة وليام وماري للقانون
على الرغم من ذلك، يُلفت التقرير الانتباه إلى فارق بسيط مهم. فقد ادّعى أن XRP لا يُوفر حماية رسمية للمستثمرين، كما هو الحال عادةً مع الأوراق المالية، مثل الحقوق القابلة للتنفيذ أو الإفصاحات بموجب لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
وهذا يُنشئ مفارقة. فبينما تُشبه العلاقة الاقتصادية استثمارًا في ريبل، يتجنب الهيكل القانوني الرقابة التقليدية.
فائدة XRP تميزه عن السندات العادية
في غضون ذلك، لطالما أكدت ريبل أن XRP رمز وظيفي يُستخدم لتسهيل المدفوعات العابرة للحدود، وليس عقد استثمار. ومن المثير للاهتمام أن التقرير أقرّ بقوة هذه الحجة.
- إعلان -
وتشير الورقة البحثية إلى أن Ripple قامت ببناء نظام حيث يخدم XRP حالة استخدام فعلية، مما يؤدي إلى تغذية المعاملات داخل نظام الدفع الخاص بها، بدلاً من مجرد الوجود كأصل مضاربي.
يُشير هذا إلى أن XRP أساسي لتشغيل النظام، حيث يُطلب من المستخدمين استخدام الرمز لمعالجة المعاملات على XRPL، وكأصل جسر اختياري في مدفوعات Ripple . يدعم هذا التصميم المُركّز على المنفعة ادعاء Ripple بأن الرمز يختلف اختلافًا جوهريًا عن الأسهم أو السندات.
يُسلِّط الباحث القانوني الضوء أيضًا على التداعيات الأوسع نطاقًا في حال اعتماد نهج ريبل على نطاق واسع. ووفقًا للتقرير، قد تُقدِّم الشركات شرائح من التدفقات النقدية المستقبلية على شكل رموز، وتُوزِّعها عبر أسواق العملات المشفرة، متجاوزةً بذلك الرقابة التنظيمية.
ومع ذلك، يقر التقرير بأن شركة Ripple هي واحدة من شركات التشفير القليلة التي لديها أعمال حقيقية تولد إيرادات، وهو ما يعطي مصداقية لنموذجها.
شركة Ripple وSEC تتطلعان بالفعل إلى إنهاء الدعوى القضائية القديمة
صدر التقرير في الوقت الذي اتفقت فيه شركة ريبل وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مؤخرًا على التخلي عن استئنافهما في النزاع القانوني المستمر. ويسعى الطرفان الآن إلى الحصول على موافقة المحكمة لإتمام التسوية، مما يشير إلى نهاية محتملة لواحدة من أبرز معارك إنفاذ قوانين العملات المشفرة في السنوات الأخيرة.
لقد عزز النصر القانوني الجزئي الذي حققته شركة Ripple في عام 2023 ، والذي وجد أن بعض مبيعات XRP لم تنتهك قوانين الأوراق المالية، مكانتها في صناعة العملات المشفرة.
ويشير التقرير الصادر عن شركة ويليام آند ماري إلى أنه في حين أن الشركة ربما تجنبت الأطر التقليدية، فإن شفافيتها التشغيلية وحالات الاستخدام في العالم الحقيقي تضعها في فئة مختلفة عن المشاريع المضاربة البحتة
