الأفكار الأساسية
المعروض النقدي M2 هو وسيلة لقياس مقدار المال المتداول في الاقتصاد، ويشمل الأموال التي يستخدمها الأفراد يوميًا، مثل النقود والأموال في الحسابات الجارية.
يشمل المعروض النقدي M2 أيضًا الأموال غير المستخدمة بشكل متكرر ولكن يمكن إنفاقها بسرعة، مثل حسابات التوفير وصناديق سوق المال.
المعروض النقدي M2 هو مؤشر اقتصادي مهم لأنه يساعد الاقتصاديين وصانعي السياسات على فهم مقدار الأموال المتاحة للإنفاق والاستثمار.
ما هو المعروض النقدي M2؟
المعروض النقدي M2 هو وسيلة لقياس إجمالي الأموال المتداولة في الاقتصاد، ويشمل كل من الأموال السائلة، مثل النقد والودائع الجارية (المعروض النقدي M1)، بالإضافة إلى الأصول الأقل سيولة، مثل حسابات التوفير، والودائع لأجل، وصناديق سوق المال.
يراقب الاقتصاديون والمسؤولون الحكوميون والمستثمرون المعروض النقدي M2 لفهم مدى صحة الاقتصاد. إذا كان هناك الكثير من المال في السوق، فإن هذا يعني زيادة احتمالية إنفاق الأفراد والشركات بشكل أكبر، أما إذا كان المال المتاح أقل، فإن الإنفاق سيتباطأ بطبيعة الحال.
ما هي مكونات المعروض النقدي M2؟
يحسب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المعروض النقدي M2 باستخدام عدة مكونات، بما في ذلك النقد والأموال في الحسابات الجارية وحسابات التوفير، كما يتضمن كذلك شهادات الإيداع والأصول الأخرى التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد.
1. النقد والحسابات الجارية (المعروض النقدي M1)
تمثل الشكل الأساسي والأكثر سيولة للنقود، وتشمل:
العملة المادية (الأوراق النقدية والعملات).
الأموال في الحسابات الجارية، والتي يمكن استخدامها ببطاقة الخصم أو الشيكات
شيكات السفر (أقل شيوعًا اليوم ولكن لا تزال مدرجة في M1).
الودائع الأخرى الجارية، وهي حسابات شديدة السيولة يمكن استخدامها لإجراء المدفوعات بواسطة الشيكات أو بطاقات الخصم.
2. حسابات التوفير
هذه هي الحسابات المصرفية التي يحتفظ فيها الأشخاص بالمال الذي لا يحتاجون إليه في الوقت الحالي. وبينما تدفع حسابات التوفير عادةً فائدة، فإنها يمكن أن تفرض حدودًا على عدد المرات التي يمكنك فيها سحب المال.
3. الودائع لأجل
تُعرف هذه الودائع أيضًا بشهادات الإيداع، وتوافق بموجبها على أنك تترك أموالك في البنك لفترة معينة، وفي المقابل، يدفع لك البنك فائدة. وعادةً ما تكون هذه الودائع قيمتها أقل من 100,000 دولار.
4. صناديق سوق المال
تمثل هذه الصناديق نوع من صناديق التمويل المشتركة التي تستثمر في استثمارات آمنة وقصيرة الأجل، وعادةً ما تقدم فوائد أعلى من حسابات التوفير ولكن لديها بعض القيود على كيفية استخدام أموالك.
آلية عمل المعروض النقدي M2
يعكس المعروض النقدي M2 إجمالي الأموال المتاحة في الاقتصاد، بما في ذلك الأموال التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد. وإذا كان المعروض النقدي M2 يزداد، فإن هذا يعني أن المزيد من الأموال أصبحت متاحة. وقد يكون الأشخاص يوفرون أكثر، أو يقترضون أكثر، أو يحصلون على دخل أكبر. وغالبًا ما يؤدي ذلك إلى المزيد من التسوق والاستثمار والأنشطة التجارية.
إذا كان المعروض النقدي M2 يتقلص أو لا يحقق نموًا كبيرًا، فقد يشير ذلك إلى انخفاض إنفاق الأفراد أو زيادة الادخار. ومع وجود أموال أقل قيد التداول، يميل الاقتصاد إلى التباطؤ، وقد تكسب الشركات أقل، ويرتفع معدل البطالة.
ما الذي يغير المعروض النقدي M2؟
1. قرارات البنك المركزي
من خلال السياسات النقدية، تدير البنوك المركزية معدلات الفائدة وتحدد القواعد المتعلقة بمقدار الأموال التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها كاحتياطي. وعندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة، يصبح الاقتراض أرخص، مما يعني أن الأفراد والشركات من المرجح أن يحصلوا على قروض، مما يضيف نقودًا إلى المعروض النقدي M2.
2. الإنفاق الحكومي
إذا قامت الحكومة بتوزيع شيكات التحفيز أو زيادة الإنفاق العام، فإن ذلك يساعد على زيادة المعروض النقدي، والعكس صحيح إذا قامت الحكومة بتقليص الإنفاق أو زيادة الضرائب.
3. إقراض البنوك
عندما تقدم البنوك المزيد من القروض، فإن هذه الأموال تُضاف إلى الاقتصاد، وهذا يزيد من المعروض النقدي M2. وعندما تقلص البنوك الإقراض، قد ينمو M2 بشكل أبطأ أو حتى يتقلص.
4. سلوك المستهلكين والشركات
إذا قرر الأفراد والشركات الادخار أكثر وتقليص الإنفاق، فإن الأموال تبقى في حسابات التوفير بدلاً من تداولها، وهذا يمكن أن يؤدي إلى تباطؤ نمو المعروض النقدي M2.
المعروض النقدي M2 والتضخم
عندما يتوفر المزيد من المال، يميل الأفراد والشركات إلى الإنفاق أكثر. وإذا ازداد هذا الإنفاق بشكل أسرع من قدرة الاقتصاد على إنتاج السلع والخدمات، فقد ترتفع الأسعار، مما يؤدي إلى التضخم.
من ناحية أخرى، إذا توقف المعروض النقدي M2 عن النمو أو بدأ في التقلص، فقد يتباطأ التضخم. ولكن إذا تقلص أكثر مما ينبغي، فقد يعني أيضًا تباطؤ الاقتصاد، بل وربما الاتجاه نحو الركود.
لهذا السبب يراقب صناع السياسات والبنوك المركزية المعروض النقدي M2 عن كثب، فإذا رأوا أنه ينمو بسرعة كبيرة، فقد يدفعهم ذلك إلى زيادة معدلات الفائدة لتهدئة الاقتصاد. وإذا كان يتقلص أكثر مما ينبغي، فقد يدفعهم ذلك إلى تقليصها لتشجيع الإنفاق.
كيف يؤثر المعروض النقدي M2 على الأسواق المالية
للمعروض النقدي M2 تأثير كبير على الأسواق المالية، بما في ذلك العملات الرقمية والأسهم والسندات ومعدلات الفائدة.
العملات الرقمية
فعندما يرتفع المعروض النقدي M2 وتنخفض معدلات الفائدة، قد يتجه بعض المستثمرين إلى نقل أموالهم إلى العملات الرقمية، بحثًا عن عائدات أعلى. وخلال فترات ارتفاع السيولة، غالبًا ما ترتفع أسعار العملات الرقمية. لكن إذا انكمش المعروض النقدي M2 وأصبح الاقتراض أكثر تكلفة، فقد ينسحب الأفراد من التعامل مع الأصول الأكثر خطورة مثل العملات الرقمية، مما يتسبب في انخفاض الأسعار.
أسهم
يشبه تأثير المعروض النقدي M2 على الأسهم تأثيره على أسواق العملات الرقمية. فعندما يزداد المعروض النقدي M2، يصبح لدى الأفراد المزيد من النقود للتداول أو الاستثمار في الأسهم، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار، لكن إذا تباطأ M2 أو انكمش، فمن المرجح أن تتجه الأسواق إلى الانخفاض.
أسواق السندات
تُعتبر السندات استثمارات أكثر أمانًا. فعندما ينمو المعروض النقدي M2 وتنخفض معدلات الفائدة، تصبح السندات عادة أكثر جاذبية حيث يبحث المستثمرون عن عائدات أكثر موثوقية. وإذا انكمش المعروض النقدي M2 وارتفعت معدلات الفائدة، من المتوقع أن تنخفض أسعار السندات.
معدلات الفائدة
غالبًا ما تتحرك معدلات الفائدة في الاتجاه المعاكس للمعروض النقدي M2. فإذا كان المعروض النقدي M2 ينمو بسرعة كبيرة، فقد تقوم البنوك المركزية برفع معدلات الفائدة لتهدئة الأسواق ومحاربة التضخم، أما إذا كان يتقلص أكثر مما ينبغي، فإنها قد تتجه إلى خفض معدلات الفائدة لدعم الإنفاق والاقتراض.
مثال واقعي: المعروض النقدي M2 خلال جائحة COVID-19
خلال جائحة COVID-19، وزعت الحكومة الأمريكية شيكات تحفيزية، ورفعت قيمة إعانات البطالة، وخفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة، وقد أدى هذا إلى زيادة هائلة في المعروض النقدي M2.
بحلول بداية عام 2021، كان المعروض النقدي M2 ينمو بنسبة تقارب 27% مقارنة بالعام السابق، وكانت هذه زيادة قياسية. لكن في عام 2022، مع رفع الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة لمكافحة التضخم، تباطأ نمو المعروض النقدي M2، وتحول إلى قيمة سالبة في أواخر عام 2022. وقد أشار هذا الانكماش إلى تهدئة الاقتصاد وانخفاض محتمل في التضخم.
أسباب أهمية المعروض النقدي M2
يُعد المعروض النقدي M2 أداةً بسيطة لكنها قوية لفهم الاقتصاد، فإذا كان ينمو بسرعة، فقد يعني أن التضخم قادم. وإذا كان يتقلص، فقد يكون تحذيرًا من تباطؤ النمو أو حتى الركود.
يستخدم المسؤولون عن اتخاذ القرارات بشأن معدلات الفائدة والضرائب والإنفاق المعروض النقدي M2 لتوجيه خياراتهم، بينما يراقبه المستثمرون أيضًا للتعرف على الاتجاهات المحتملة للأسواق.
أفكار ختامية
المعروض النقدي M2 ليس مجرد رقم، حيث إنه يعكس مقدار الأموال الموجودة في النظام المالي المتاحة للاستخدام، ويشمل الأموال المتاحة للاستخدام اليومي مثل النقد والحسابات الجارية، بالإضافة إلى الأموال القريبة مثل المدخرات وشهادات الإيداع.
مراقبة المعروض النقدي M2 تساعدنا على فهم اتجاه الاقتصاد، ويمكن أن يؤدي النمو السريع إلى خلق المزيد من الوظائف وزيادة معدلات الإنفاق، ولكن هذا يعني أيضًا ارتفاع الأسعار. وقد يساعد النمو البطيء في السيطرة على التضخم، ولكنه قد يؤدي إلى تباطؤ وتيرة الأعمال التجارية أيضًا.
مقالات ذات صلة
إخلاء المسؤولية: يُعرض هذا المحتوى لك "كما هو" بهدف تقديم معلومات عامة وللأغراض التعليمية فقط، دون أي إقرارات أو ضمانات من أي نوع. ولا ينبغي تفسيره على أنه نصيحة مالية أو قانونية أو أية نصيحة متخصصة أخرى، ولا يُقصد به التوصية بشراء أي منتج أو خدمة بعينها. ويتعين عليك الاستعانة بمشورة متخصصة من استشاريين متخصصين. المنتجات المذكورة في هذا المقال قد لا تكون متاحة في منطقتك. في حال كان المقال مقدمًا من طرف خارجي، يُرجى العلم أن الآراء المُقدمة خاصة بهذا الطرف الخارجي ولا تعكس بالضرورة آراء أكاديمية Binance. يُرجى قراءة إخلاء المسؤولية الكامل للمزيد من التفاصيل. قد تتعرض الأصول الرقمية لتقلبات الأسعار، وقد تزداد قيمة استثمارك أو تنخفض بل وقد لا تسترد المبلغ الذي استثمرته. وتتحمل وحدك مسؤولية قراراتك الاستثمارية ولا تتحمل أكاديمية Binance مسؤولية أي خسائر قد تتكبدها. ولا يجب تفسير هذا المقال على أنه نصيحة مالية أو قانونية أو أية نصيحة متخصصة أخرى. للمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام وتحذير المخاطر.