اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقرر في 7 مايو 2025، والذي يُعقد ضمن إطار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، قد يكون له تأثير كبير على سوق العملات المشفرة نظرًا لتأثيره على السياسة النقدية، خاصة قرارات أسعار الفائدة. فيما يلي تحليل موجز للتأثيرات المحتملة بناءً على المعلومات المتاحة:
1. تأثير قرارات أسعار الفائدة:
• رفع أسعار الفائدة: إذا قرر الفيدرالي رفع أسعار الفائدة أو الإشارة إلى سياسة نقدية متشددة، فقد يؤدي ذلك إلى ضغط هبوطي على العملات المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم. السبب هو أن رفع الفائدة يزيد من تكلفة الاقتراض ويجعل الأصول ذات العائد الثابت (مثل السندات) أكثر جاذبية مقارنة بالأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة. تاريخيًا، شهدت العملات المشفرة انخفاضات حادة عند الإعلان عن رفع الفائدة.
• خفض أسعار الفائدة: على العكس، إذا أشار الفيدرالي إلى خفض الفائدة أو تبني سياسة نقدية ميسرة، فقد يدعم ذلك ارتفاع أسعار العملات المشفرة. انخفاض الفائدة يقلل من تكلفة الاقتراض، مما يحفز الاستثمار في الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية، كما يعزز جاذبية الأسواق المالية بشكل عام.
• تثبيت أسعار الفائدة: إذا أبقى الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير مع توقعات مستقرة، فقد يعتمد تأثير السوق على تصريحات رئيس الفيدرالي جيروم باول. على سبيل المثال، إشارات إلى استقرار الدولار أو توقعات اقتصادية إيجابية قد تؤدي إلى استقرار نسبي في أسعار العملات المشفرة.
2. توقعات السوق الحالية:
• وفقًا لتقارير حديثة، تتوقع الأسواق أن يواصل الفيدرالي نهجه الحذر في ظل تباطؤ التضخم وبيانات اقتصادية متباينة. هناك ترجيحات بأن الفيدرالي قد يميل إلى خفض الفائدة في وقت لاحق من 2025 إذا استمر الاقتصاد في إظهار علامات الانكماش، مما قد يكون إيجابيًا للعملات المشفرة.
• ومع ذلك، تشير بيانات سوق العقود الآجلة إلى احتمال كبير لتثبيت أسعار الفائدة في الاجتماعات القريبة، مع فرص ضئيلة لرفع الفائدة. هذا السيناريو قد يؤدي إلى تقلبات محدودة في سوق العملات المشفرة ما لم تظهر مفاجآت في البيانات الاقتصادية.
3. بيانات سوق العمل وتأثيرها:
• يترقب المستثمرون بيانات سوق العمل الأمريكية التي ستصدر قبل الاجتماع (مثل تقرير الوظائف غير الزراعية المقرر في 2 مايو 2025). إذا أظهرت هذه البيانات تباطؤًا في سوق العمل، فقد تزيد التوقعات بخفض الفائدة، مما يدعم أسعار العملات المشفرة. على العكس، إذا كانت البيانات قوية، فقد يميل الفيدرالي إلى الإبقاء على سياسة متشددة، مما يضغط على الأسواق المشفرة.
• على سبيل المثال، تقرير الوظائف لشهر أكتوبر 2024 أظهر تباطؤًا كبيرًا (12 ألف وظيفة فقط)، مما عزز التوقعات بخفض الفائدة في اجتماعات لاحقة.
4. تصريحات جيروم باول:
• خطاب رئيس الفيدرالي جيروم باول عقب الاجتماع سيكون حاسمًا. إشارات حول السياسة النقدية المستقبلية، التضخم، أو الركود الاقتصادي ستؤثر بشكل مباشر على معنويات السوق. على سبيل المثال، إذا أشار باول إلى توقعات بركود اقتصادي، فقد يضعف الدولار ويدعم العملات المشفرة كأصل تحوط. وعلى العكس، تصريحات متفائلة حول الاقتصاد قد تعزز الدولار وتضغط على الأسواق المشفرة.
5. العوامل الخارجية:
• الدولار الأمريكي: العملات المشفرة غالبًا ما تتحرك عكسيًا مع الدولار. إذا أدت قرارات الفيدرالي إلى تعزيز الدولار (مثل رفع الفائدة)، فقد تنخفض أسعار العملات المشفرة.
• التقلبات العالمية: الأحداث الاقتصادية العالمية، مثل تباطؤ الاقتصاد الأمريكي أو تغيرات في أسواق الأسهم، قد تؤثر أيضًا على رد فعل سوق العملات المشفرة.
• التنظيم: قرارات الفيدرالي الأخيرة بتخفيف القيود على تعامل البنوك مع العملات المشفرة قد تدعم السوق على المدى الطويل، لكن تأثيرها الفوري على اجتماع 7 مايو قد يكون محدودًا.
6. تاريخ السوق المشفرة مع قرارات الفيدرالي:
• في السابق، أدت قرارات رفع الفائدة إلى هبوط حاد في أسعار العملات المشفرة، كما حدث في 2022 عندما انخفضت البيتكوين بنسبة كبيرة بعد رفع الفائدة.
• على النقيض، عندما خفض الفيدرالي الفائدة في سبتمبر 2024 بنسبة 0.5%، شهدت العملات المشفرة ارتفاعًا مؤقتًا بسبب تحسن السيولة في الأسواق.
التوقعات:
• السيناريو الأكثر ترجيحًا: استنادًا إلى التوقعات الحالية، من المرجح أن يبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في مايو 2025، مع تركيز على بيانات سوق العمل والتضخم. هذا قد يؤدي إلى تقلبات معتدلة في سوق العملات المشفرة، حيث سيعتمد رد الفعل على تصريحات باول والبيانات الاقتصادية الجديدة.
• المخاطر: أي مفاجأة في قرار الفائدة (مثل رفع غير متوقع) أو تصريحات تشير إلى تشديد نقدي قد تؤدي إلى هبوط حاد في أسعار العملات المشفرة. على العكس، إشارات إلى خفض قريب قد تؤدي إلى ارتفاع قوي.
• نصيحة للمتداولين: يُنصح بمراقبة بيانات سوق العمل (2 مايو 2025) والمؤتمر الصحفي لبوول بعد الاجتماع. كما يجب الانتباه إلى مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية للبيتكوين (مثل 60,000 دولار كدعم و70,000 دولار كمقاومة) لتحديد نقاط الدخول والخروج.
الخلاصة:
اجتماع الفيدرالي في 7 مايو 2025 سيكون حدثًا حاسمًا لسوق العملات المشفرة. التأثير سيعتمد على قرار الفائدة، تصريحات جيروم باول، وبيانات سوق العمل الجديدة. التوقعات الحالية تميل إلى تثبيت الفائدة مع احتمال خفض لاحق، مما قد يدعم استقرار السوق المشفر أو ارتفاعه إذا كانت التصريحات إيجابية. ومع ذلك، يبقى السوق حساسًا للمفاجآت، لذا يُنصح بالحذر ومتابعة الأحداث عن كثب.
