لا يزال معظم الناس داخل
#PostonTradFi يعتقدون أنهم يمتلكون "السوق" من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).
ولكن إذا نظرت إلى الأرقام الفعلية داخل
#TradFi الحديثة، فإن نسبة كبيرة من أداء المؤشر تأتي الآن من مجموعة صغيرة جداً من الشركات.
في عام 2025، كانت مجموعة العجائب 7 تمثل حصة غير عادية من مكاسب
#SP500 ونمو القيمة السوقية. وهذا يعني أن ملايين الناس الذين يشترون صناديق المؤشرات "المتنوعة" غالباً ما يحصلون على تعرض مركز لشركات التكنولوجيا القليلة نفسها دون أن يدركوا ذلك تماماً.
وهذا يخلق هيكل سوق غريب جديد.
عندما تتدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة السلبية، ينتقل المزيد من رأس المال تلقائياً إلى أكبر الشركات ببساطة بسبب وزنها في المؤشر. كلما زادت حجمها، كلما استمر رأس المال السلبي في شرائها.
هذا يختلف تماماً عن اكتشاف الأسعار التقليدي المدفوع أساساً بالعوامل الأساسية.
بعض الجوانب، بدأت
#markets الحديثة تشبه أنظمة الجاذبية حيث ينهار رأس المال طبيعياً نحو أكبر الكيانات الشركات.
تاريخياً، كانت التركيز يحدث من خلال الاحتكارات التي تتحكم في النفط، السكك الحديدية أو البنية التحتية للاتصالات.
الآن قد يحدث التركيز بشكل متزايد من خلال آليات صناديق الاستثمار المتداولة نفسها.
#ETFs