🚨 عاجل: تحركات البيتكوين مدفوعة بالرافعة المالية + المشتقات — لا عمليات الاسترداد 📉📈
تشير أحدث التحليلات من روبرت ميتشنيك من بلاك روك إلى أن الخيارات المرفوعة والعقود الآجلة الدائمة تعزز تحركات سعر البيتكوين — مما يجعل تداول BTC يشبه بشكل أكبر "ناسداك المرفوع".
بينما توقع بعض المتداولين أن تكون منتجات ETF الكبيرة (مثل IBIT) هي العامل السائد، فإن الحقيقة مختلفة:
➡️ كانت عمليات استرداد IBIT صغيرة (فقط ~0.2%)
➡️ المشتقات + التحوط الإجباري هي المحرك الرئيسي للتقلبات
⸻
📊 ماذا يحدث
🔹 الرافعة المالية على BTC مرتفعة
يعني ارتفاع الفائدة المفتوحة على العقود الآجلة/الخيارات أن التحركات الصغيرة في السعر يمكن أن تؤدي إلى مكالمات الهامش والتصفية، مما يدفع السعر أكثر في ذلك الاتجاه.
🔹 التحوط الإجباري من المؤسسات
يصنع صناع السوق ومكاتب التحوط تحوطًا ديناميكيًا من المخاطر الناتجة عن المشتقات، مما يزيد من ضغط الشراء أو البيع على BTC نفسه.
🔹 البيتكوين = سلوك مؤشر مرفوع
بدلاً من التداول كأصل مستقل، فإن حركة سعر البيتكوين تشبه بشكل متزايد مؤشر الأسهم المرفوع، حيث تتفاعل بعنف مع التدفق من مراكز المشتقات.
🔹 المشتقات > تدفق ETF الفوري
مع كون عمليات استرداد IBIT شبه غير ملحوظة، من الواضح أن تدفق المشتقات هو المحرك المفاجئ — وليس بيع ETF.
وهذا يعني أن تقلبات BTC تتولد من داخل هيكل سوق العملات المشفرة.
⸻
🧠 لماذا هذا مهم
✔️ تفسير التقلبات: التحركات الكبيرة ليست عشوائية — إنها مدفوعة بالتحوط الميكانيكي من العقود الآجلة/الخيارات.
✔️ تسريع الاتجاه: تؤدي التصفية إلى المزيد من التصفية = تأثير تسلسلي.
✔️ الوعي بالمخاطر: يجب على المتداولين مراعاة الانفجارات في المشتقات، وليس فقط التدفقات الفورية.
✔️ تأخر إشارات ETF: قد لا تعكس بيانات ETF الفورية (مثل IBIT) المحركات المفاجئة على المدى القريب.
⸻
🚨 المشتقات، وليس ETFs، هي التي تغذي تقلبات البيتكوين.
الرافعة المالية العالية + التحوطات الإلزامية = "تداول BTC مثل ناسداك المرفوع"، يقول بلاك روك.
كانت عمليات استرداد IBIT حوالي ~0.2%. تأتي التقلبات من الداخل. 🎢
#Bitcoin #BTC #CryptoNews #Derivatives #Futures $BTC