Zhuorui Fu 傅卓蕊

美國證券交易委員會 (SEC) 決定是否批准現貨以太坊 ETF 的關鍵時刻即將到來——實際上，就在美國東部時間今天。SEC 需要分別在 23 日和 24 日對 VanEck、Ark/21Shares 的申請做出初步最終決定，而對 Grayscale 的最終決定則需要在 30 日之前做出。就在一週前，大多數人已經對 SEC 批准以太坊 ETF 不抱希望，但從本週開始，我們觀察到價格出現連續上漲，以太坊飆升 20% 至 3,700 美元，比特幣接近 72,000 美元，在 5 月 21 日 40 天內首次突破 70,000 美元大關。爲什麼會這樣？一切都始於彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 的驚人轉變。

非洲作爲世界面積第二大的大洲（僅次於亞洲），佔全球人口數量 20%。因此，雖然多數非洲地區經濟並不發達，但一直也是各大 FinTech 公司的目標市場。隨着 Crypto 行業的發展，自 2021 年開始不少項目將目光瞄準了金融基礎設施並不發達的非洲，相比於因 GameFi 而大放異彩的東南亞，非洲似乎還在其去中心化金融道路上摸索。本文將介紹非洲 Web2 金融市場發展歷史，梳理當前已駐足非洲的 Web3 項目及發展情況。

CreatorFi 如火如荼，除了目前比較火的 Lens、Nostr、Mirror 等，筆者更喜歡去高校發掘有意思的新項目。這一次，筆者在一次哈佛 Web3 Pitch 裏找到了想要成爲下一個「Quora/知乎」的，由 Berkeley 的團隊做出來的 Utopic AI，分享給讀者。

Utopic 頁面

Utopic 的「烏托邦」：成爲 Web3 的 Quora

Utopic 約在 8個月前開始建造今天的產品。它依賴於 Use to Earn，是一個 Web3 共享知識平臺。用戶可以在其中創建和發現各種內容以賺取加密貨幣、鑄造成 NFT 並一鍵銷售。

Cypher Capital 堪稱「中東的 a16z」或者中東 Web3 的「高瓴」，其在中東北非和亞州的影響力頗具特色，且據公開信息資金豐沛。這家機構由比特幣挖礦起家（Phoenix），創始人 Bijan Alizadeh 在將 Phoenix 打造成爲全球比特幣網絡算力第一的巨頭後，在此基礎上發起成立 Cypher Capital，對集團進行在多元化配置，Cypher Capital 總部位於阿布扎比和迪拜，在全球進行 Web3 領域的挖礦、節點、母基金以及一二級市場的項目直投，其又在 2022 年推出 1 億美元的專注 Web3 早期領域的 VC，是中東唯一的「Capital With Solution」，爲全球的一線創始人提供全棧的包括資本、Nodes、人力資源等生態資源的扶持。在迪拜也有不少 10 億美元以上規模的加密 VC，迪拜政府的基金也是最大的基金力量，此前現任酋長通過不同的政府半政府機構也在積極進行投資佈局，詳情可見筆者之前的文章《20 萬華人的迪拜：亞洲的另一大 Web3 之都》，但是 Cypher 因爲它的資源沉澱而顯得尤爲獨特。

去年，加密市場市值從 11 月 8 日的約10,000 億美元已經跌到8,400 億美元，在過去約一週半內有 1,600 億美元蒸發，相當於匈牙利 2021 年一年的 GDP。比美股更盛，加密市場的泡沫層堆砌得很高，當流動性危機翩然降臨至加密市場，潮水之後，更能看到是誰在裸泳，而裸泳者很有可能是曾經的大鱷。

投機的確能在短期內帶來豐厚的利益，但是所有上過金融 101 的人都知道，收益與風險一定是成正比的，除了高頻的短期交易，還有一種方式可以扛過牛熊，以價值爲風向標，一隻向上的箭頭直指價值標地。

-何爲央行數字貨幣(CBDC)-

央行數字貨幣（Central Bank Digital Currency, CBDC）顧名思義就是由中央銀行“發行”的虛擬貨幣，借用了區塊鏈的技術。央行數字貨幣與民間的虛擬貨幣（cryptocurrency）在本質上是不一樣的。虛擬貨幣的本質是去中心化、完全民主的貨幣，雖然現在大多數的虛擬貨幣和代幣並不能算作“貨幣”，而淪爲了炒作和投資的資產。加密貨幣理論上來說不受中央管轄，而央行數字貨幣則完全相反，是一個由中央主導、監管的貨幣。技術上二者雖都依賴區塊鏈，意義上完全不一樣。央行數字貨幣還是央行負債表的一欄，是我們用的諸多貨幣形式（現金、短期拆借等）的一種，央行可以通過它的一攬子策略，例如加息等，同樣地調度和調劑央行數字貨幣在市場等流動性和總量。普通的虛擬貨幣則並不由某一箇中央機構來調度調節貨幣的供需。無論是PoW還是PoS的加密貨幣，理論上它的供需是由市場“制度”決定，具體要看發行該貨幣的私人公司的具體算法和規則。加密貨幣通過“挖礦”被產生。央行數字貨幣則通過中央銀行擴張資產負債表產生，也就是我們俗話說的“印錢”。當然大家不需要對“印錢”這件事如此反感，因爲“印錢”不一定是壞事，雖然貨幣過度增發的確會帶來很大的通貨膨脹，但是輕微的通貨膨脹是經濟上行的必須。大家可以想一想一個持續擴張的經濟，它所需要的錢的數量一定是增加的，不然一個擴大的經濟會有不夠用的錢。

還記得 2021 年牛市起勢的那段日子，被提到最多的人名，除了木頭姐 Cathie Wood，就是巴菲特。當然巴菲特在加密貨幣行業，因爲他不看好的言論，更多是被罵的。在最瘋狂的時候，人們視 ARK 的 Cathie Wood 如神，對巴菲特不屑一顧，認爲他已經跟不上時代，看不懂新事物，當時隨便一個小孩在美股特斯拉的收益，都能讓自己在心裏嘟囔一句巴菲特也不過如此，更不用說山寨幣誇張的波動了。

Neutrino USD（USDN）按照穩定幣市值目前在 Coinmarketcap 上排名爲第 9，體量約爲$6.3 億，是穩定幣市場不可忽視的一股區域和全球力量。Neutrino 又被稱爲「俄羅斯的以太坊」，主要支持龐大的 Waves 生態系統的交易。Waves Protocol 由烏克蘭人 Sasha Ivanov 於 2016 年創立，現在已經演變成了一個體量非常大的虛擬金融、泛金融體系。Waves 使用的是一個權益證明衍變的證明方法 LPoS（Liquid Proof-of-Stake），所以 Waves 的委託權可選，用戶可以將驗證權委託給其他代幣持有人。

加密行業的華人故事是波折的，華人助力了蓬勃的加密行業發展，現在的華人勢力卻多少有一些漂泊。

2013 年左右的加密行業在中國大陸、日本開啓，然後香港開始發力。2014 年日本的 Mt Gox 破產之後，美元交易開始在香港通過 Bitfinex 發力。2016 年，Bitfinex 成爲了最大的非人民幣交易所。Bitfinex 背靠大中華區，與同在香港起家的 Tether 關係緊密，提供了一系列支持。中國大陸也曾是加密行業的起點，以太坊創始人 Vitalik 也曾多次前往中國嘗試融資。

三大 CeFi 平臺之二已破產清算，唯留手握 20 億美元資產規模的 Nexo。FTX 暴雷之後，烏雲延伸到了多家平臺，Genesis、BlockFi 等紛紛告急；Celsius，三大 CeFI 之一的已經在上一輪 Luna 暴雷時破產清算。2022 年至今，Nexo 的代幣 NEXO 80% 的市值蒸發了。

推特上漸漸開始有人質疑 Nexo 的流動性。翻開 Nexo 11 月底前的推特，下面的評論大多是推特用戶質疑的聲音或者 Nexo 平臺用戶的客服需求，反映某些技術漏洞。Nexo 代幣在 12 月 1 日前 7 天內持續下跌，在 12 月 01 日後有大幅提升，最新報漲幅 9,16%。近幾日在Binance上無 Nexo 可出借賣空。