丁青

根据以往的经验，比特币价格在大饼减半前的3-6个月会有大幅上涨。因此，下一次减半，即2024年5月初，市场大概率在第一季度前后启动牛市行情。但是，在分析市场行情时，我们不能忽略其他因素的影响，尤其是当前传统资金大量涌入币圈的情况。传统资金的参与使得币圈更加受到外围金融环境的影响。例如，最近一次熊市很大程度上是由于美联储加息导致的。全球的加息风暴预计会持续到2023年第一季度，并且由于加息，经济将进入衰退期，一直持续到2024年上半年。直到2024年下半年，经济才会进入复苏阶段，开始降息周期。在传统资金的参与下，比特币和其他加密货币可能会更快地受到外围金融环境的影响。这意味着，比特币减半的利好可能会被经济衰退和加息带来的负面影响所抵消。然而，随着经济衰退的结束和降息周期的开始，市场可能再次迎来上涨行情。综合考虑这些因素，尽管比特币减半可能会带来上涨的动力，但在此期间，我们还需要关注外围金融环境的变化，以更好地把握投资机会。投资者在关注比特币减半的同时，也应该密切关注全球经济和金融市场的动向，以便在牛市真正到来之前做好准备。同时，据分析师预计，美国SEC机构可能在2023年中过后批准比特币现货ETF。如果现货ETF通过 无疑给整个市场打了一支强心针。最后，现在web3、元宇宙、数字经济发展如火如荼，毫无疑问会成为未来几十年推动全球经济发展一个突破点。虽然这些不代表虚拟货币，但关系也是非常密切的，对它而言也是一种长期强力利好。综上所述，减半周期、降息周期、现货ETF、web3四者结合，可以预计出虚拟货币下一次的牛市大概率要等到2024年第一二季度才能启动。历史不会骗人，只会告诫于你：每一次牛市狂欢过后，都会迎来熊市暴跌80%以上。由于不会产生任何价值，虚拟货币市场本质上就是一个“零和博弈”。有人因暴涨而赚钱，肯定也会有人因暴跌而亏钱。历史上的三次牛市，后面都紧接着万丈深渊的熊市，无一例外！第一次、2013年牛市过后，在2014年间比特币从1166美金跌至170美金，跌幅超85%。第二次、2017年牛市过后，在2018年到2019年期间，比特币从最高2万美金左右暴跌到3000美金左右，跌幅超过85%。第三次、2021年牛市过后，在2022年间比特币从最高69000美金暴跌到如今19000美金左右，跌幅超过72%。上面的每一次暴跌，都会造就币圈不少的悲伤故事。许多的人资产从几百万缩水成几十万，甚至不少合约玩家的几百万资产直接归零。这个加密熊市漫长而痛苦，但这里有一些迹象可能预示着它何时会结束。2022年熊市的催化剂，有几个因素导致了当前的熊市。首先，熊市的积累始于2021年。在这期间，许多监管机构对加密货币施加了严格的法律限制，为市场带来了恐惧和不确定性。美国证券交易委员会（SEC）对瑞波发起诉讼就是一个典型的例子。此外，中国禁止比特币开采，导致其大多数BTC矿工不得不迁往其他国家，这也对市场产生了深远影响。全球通胀上升和利率上升，给市场带来了压力，导致加密投资低于预期。尽管有关美国通胀和利率的宣传很多，但印度等其他国家也遇到了类似的挑战。这些因素使得投资者对加密货币的信心下降，进一步削弱了市场的稳定性。美联储的行动也是熊市的一个重要因素。在过去的一年里，美联储宣布正在采取严厉措施“加速缩减每月购债规模”。为了降低通货膨胀率，美联储在年内两次提高了联邦基金利率。这些措施减少了美国居民的可支配收入，从而抑制了对加密货币等风险资产的投资力度。总的来说，未来的加密市场将面临更多的挑战和机遇，我们期待着这个市场在经历过这场熊市之后能够更加成熟和稳定。

數字貨幣在英國的發展路徑，對我國數字貨幣的發展有一定的啓示。第一，主權數字貨幣的國際合作應受到重視。雖然英國尚未明確發行數字英鎊的計劃，但卻積極參與發達國家間CBDC合作，這可以使得英鎊在未來的數字貨幣國際支付體系中佔有一席之地。我國雖然率先推出數字人民幣，但在數字人民幣的國際使用上面臨一些阻力。與主要國家建立CBDC系統的互操作性，維持數字人民幣在未來數字化國際貿易和金融活動中的相關性，應成爲發展數字人民幣的最低目標。爲此，我國一方面要與發達國家加強溝通，主動排除誤解和猜忌；基於數字人民幣的開發經驗，與發達國家就CBDC的原則和標準交換意見，努力做到求同存異、協同發展。另一方面，我國要積極擴大與新興經濟體和發展中國家的合作，建立彼此之間平等互利、可互操作的CBDC系統，基於市場化原則拓展數字人民幣的國際網絡。第二，如果監管得當，私人數字貨幣市場可能成爲傳統金融業的有益補充。我國目前禁止私人數字貨幣的發展，這是由我國國情決定的。相比英國，我國的金融市場及其監管機制尚不成熟，私人數字貨幣可能引發廣泛風險，因此現階段採取禁止措施有助於保持金融穩定。但從英國發展數字貨幣的經驗來看，加密貨幣正在成爲傳統金融資產的有益補充。隨着國際上對加密貨幣和數字穩定幣監管機制的完善，私人數字貨幣的發展正逐漸成爲趨勢，在未來適當時機，我國也不排除放鬆私人數字貨幣管制的可能性，因此應提前考慮制定私人數字貨幣的監管框架。在這一方面，英國的監管經驗值得借鑑。譬如，從反洗錢、投資者保護、稅收等角度構建私人數字貨幣的監管體系，特別是可以吸收英國的一些監管創新舉措，如“監管沙盒”制度，合理地控制私人數字貨幣的風險。

如果有錢可拿，騙子會想方設法從你手中奪走它。加密也不例外。事實上，加密貨幣是詐騙者的主要目標，他們利用新興技術和公衆對區塊鏈工具不熟悉，將自己定位爲該領域的專家或領導者並獲得信任。儘管在 2022 年加密貨幣經歷了劇烈的低迷，但加密貨幣詐騙仍在上升。根據 CertiK 2022 年“Web3 安全報告”的數據，去年“是有記錄以來 Web3 協議價值損失最嚴重的一年。2022 年因黑客攻擊、漏洞利用和詐騙造成的加密貨幣損失達到 37 億美元的歷史新高，比 2021 年創下的 13 億美元的歷史記錄增加了 189%。”在本文中，簡要彙總了最常見的騙局來解釋它們是什麼以及如何識別它們，從而學會辨別及如何保護自己的財富。1. 比特幣詐騙比特幣騙局幾乎與比特幣一樣古老，比特幣是第一種加密貨幣，也是市值最高的加密貨幣。在所有加密貨幣中，它是最知名和最廣泛採用的加密貨幣——即使是像富達這樣的傳統金融公司也將比特幣作爲其產品的一部分！正因爲如此，比特幣對許多新投資者來說感覺“安全”，並且通常是加密貨幣的切入點。以比特幣爲目標的最常見騙局之一是網絡釣魚騙局。黑客經常在電子郵件或短信中冒充聽起來合法的服務公司或個人，並試圖誘騙受害者泄露他們的私鑰或欺騙他們將比特幣發送到騙子的錢包。通過檢查任何發件人的電子郵件地址並確保他們鏈接到的網站是合法的，避免上當受騙。通常，網絡釣魚電子郵件地址會略微拼錯真實站點（即 http://Gogle.com 而不是 http://Google.com），或者將您帶到包含類似錯誤的站點，例如 http://coinbase.co 而不是 http://coinbase.com。防止訪問惡意網站的一個好習慣是爲您用於加密的任何合法網站添加書籤，並僅使用這些書籤訪問這些網站。2. NFT騙局許多剛接觸加密貨幣的人都在通過不可替代的代幣 ( NFT ) 尋找進入該領域的途徑，無論是通過NBA Top Shot等收藏網站、爲社交媒體購買彩色頭像，還是通過NFT（也可作爲門票）事件。有時被包括星巴克和 Instagram 在內的大品牌稱爲“數字收藏品”，有很多騙子同時針對該領域的新手和老專業人士。NFT 領域獨有的一種騙局涉及製造和僞造。當一個 NFT 項目（例如 Bored Ape Yacht Club）的價值開始上升時，詐騙者將通過創建模仿收藏品來瞄準希望“模仿”的人，有時會竊取原始藝術並克隆整個項目以模仿真實的、有價值的項目。雖然偶爾會有一個藍籌項目 NFT 以低廉的價格上市（通常是錯誤的），但如果你看到一個項目的 NFT 以遠低於市場價格的價格出售（你可以在http://NFTpricefloor.com等網站上輕鬆查看） ，很可能是假的。NFT 市場OpenSea 通過列表頁面上的藍色複選標記驗證藝術品或收藏品的真實性。您還可以查看 NFT 過去的所有權和銷售情況。這就是區塊鏈的美妙之處——如果 NFT 似乎是在原始薄荷之後很久憑空出現的，那是非常可疑的，因爲所有過去的交易都被記錄下來了。如有疑問，您可以查找原藝術家的 Twitter 帳戶並給他們發消息詢問是否合法。3.社交媒體詐騙許多加密貨幣騙局起源於社交媒體，尤其是 Twitter 和 Instagram。根據美國聯邦貿易委員會 2022 年 6 月的一份報告，“自 2021 年以來，將近一半的人報告稱他們因詐騙而丟失了加密貨幣，他們表示，詐騙是從社交媒體平臺上的廣告、帖子或消息開始的。”從贈品詐騙到欺詐性的“驗證”或藍檢賬戶，社交媒體充斥着欺詐行爲。自從 Elon Musk 收購了 Twitter，你再也不能簡單地看一眼名字後面的藍色支票就可以確定它是一個經過驗證的帳戶，因爲任何 Twitter Blue 訂閱者只需 8 美元就可以支付該標記。在您相信來自似乎經過驗證的帳戶的任何建議或想法之前，請查看他們的其他帖子，瞭解他們活躍了多長時間以及他們擁有多少關注者。一個幾乎沒有關注者的全新帳戶似乎只是先令加密項目，不太可能值得信任。社交媒體獨有的一種騙局來自 YouTube，人們在其中設置虛假直播以騙取觀衆的加密貨幣。詐騙者創建了一個看似合法的 YouTube 直播，通常使用竊取的內容來提升他們的權威，併發布指向贈品或其他看似誘人的內容的鏈接。這些鏈接可能是惡意網絡釣魚嘗試，或者只是指示您將您的加密貨幣發送給“專家”進行投資。檢查頻道的歷史記錄，包括它何時開始以及他們發佈的其他視頻，以避免被騙。沒有視頻的新頻道？遠離。4.龐氏騙局許多評論家稱加密貨幣本身爲“龐氏騙局”。例如，摩根大通的首席執行官傑米戴蒙在 2022 年將加密代幣稱爲“去中心化的龐氏騙局”。然而，真正的龐氏騙局的定義是一種承諾豐厚回報的金融欺詐，而不是通過實際投資來實現它，而是通過使用最近投資者的資金向早期投資者分配支出。加密貨幣是龐氏騙局的一個巨大目標，龐氏騙局通常依賴於對複雜新技術具有豐富知識的“專家”。專家們承諾用你的錢來完成艱苦的工作，並消除你必須學習去中心化金融 ( DeFi ) 之類的東西是如何運作的。龐氏騙局的最大警告標誌之一是“保證”兩位數百分比的回報，這是任何合法投資都無法兌現的承諾。所有投資都帶有風險因素，加密貨幣比傳統金融工具更具波動性。如果有人向您承諾豐厚的保證回報，您唯一可以保證的就是這是一個騙局。5.地毯拉手Rug pulls是一種退出騙局，DeFi 和 NFT 特別容易受到影響。DeFi 消除了金融交易中涉及的中介這一事實與創建新代幣相對容易的事實相結合，你已經爲詐騙者建立了一個成熟的利用環境。欺詐者可以輕鬆創建加密令牌並將其列在去中心化交易所 ( DEX ) 上，而無需經過任何類型的代碼審計或其他類型的背景調查。從2022 年 1 月到 12 月，創建了超過 117,000 個騙局代幣，從毫無戒心的投資者那裏竊取了數十億美元。新上市的貨幣往往價格飆升，急切的投資者可能會使用“最近添加”或“漲幅最大”等過濾器來過濾新的熱門幣種，而無需對項目進行研究。一旦欺詐性加密貨幣項目的創始人認爲價格已經見頂，他們就會拿走投資者的錢，讓持有者留下一文不值的硬幣。在 NFT 領域，詐騙者會創建整個系列來複制或仿製知名系列以吸引易受影響的買家。Mutant Ape Planet 是對合法的 Mutant Ape Yacht Club NFT 系列的僞造遊戲，它騙取了買家近 300 萬美元，並承諾他們會獲得獎勵使用權和其他福利，然後將他們所有的錢都帶走。防止這種情況的最佳方法是進行研究。按照步驟徹底評估任何新的加密貨幣或 NFT 項目，尤其是閱讀白皮書並瞭解創始人是誰。沒有白皮書或以前的記錄？巨大的警告標誌。6. 加密浪漫騙局美國聯邦貿易委員會 (FTC) 在 2022 年 6 月表示，一個並非以加密貨幣開始但隨着空間的擴大而突然出現的騙局是一個被稱爲浪漫騙局的長期騙局，從受害者那裏淨賺了 1.85 億美元。約會網站和/或社交媒體網站以吸引目標。他們也可能“不小心”在 WhatsApp 或其他消息平臺上與您私信，然後進行對話。一旦馬克認識了受害者，欺詐者就會將話題轉向比特幣或其他加密貨幣，並說服該人在代幣上投資一點錢。老練的詐騙高手通常會創建假的但看起來很有說服力的網站作爲殺豬騙局的一部分，用少量存款養肥“豬”，並假裝受害者獲得鉅額回報，直到該人被說服並存入大筆存款. 屆時，詐騙者會在數週甚至數月與目標串連之後切斷聯繫並偷走錢財。我們應該對現實生活中未曾謀面的人提出的任何請求持懷疑態度，但一個重要的常見警告信號表明您的網絡甜心並非出於愛情目的，他們拒絕面對面或通過 Zoom 或其他方式見面視頻會議應用程序。小夥伴們注意防騙哦！看好自己兜裏的幣。

2019年1月24日，英國金融監管機構——金融市場行爲監管局（FCA）發佈了一份名爲《加密貨幣資產指南》的長達50頁的諮詢文件。隨着英國推出一個明確監管框架的可能性正在變得越來越大，現在是時候重新評估其他國家的加密貨幣市場，特別是一些主要國家，在法律層面上是如何處理加密貨幣的了。《加密貨幣資產指南》回顧：英國如何對待虛擬貨幣？鑑於英國金融市場行爲監管局這份最新報告的基調，政府似乎傾向於對加密貨幣採取態度較爲中立的做法。文件的主要目標是對加密貨幣市場的參與者的監管變得更透明。金融市場行爲監管局的目的是爲了幫助市場參與者瞭解他們所選擇的數字資產是否在監管範圍內，有哪些監管適用於他們的業務，以及這些業務是否需要獲得授權。在這份文件中，英國監管機構概述了各種可能的加密資產定義和這些加密貨幣目前所適用的法律。該機構指出，根據國家監管活動令（RAO）或金融工具指令II中市場監管的“金融工具”，加密貨幣資產可被視爲“特定投資”。該監管機構還提到，這些資產可能受到電子貨幣法規或支付服務法規的約束。英國金融市場行爲監管局的諮詢文件隨後將加密貨幣分爲三類：交易型通證、證券型通證和實用型通證。根據該機構的說法，交易型通證是“沒有任何中央權威機構發行或支持的、旨在用作交易手段的通證”。金融市場行爲監管局以比特幣（BTC）和萊特幣（LTC）爲例，說明了比特幣是去中心化的。監管機構還補充稱此類通證可以用於商品和服務的買賣，而不需要經過銀行等傳統中介機構。證券型通證則是“與股票、債券或集體投資計劃中的單位等傳統工具相同或類似”的資產。金融市場行爲監管局補充說，這些通證很可能屬於國家監管活動令的權限範圍，因此它們在監管機構的“監管範疇中”。金融市場行爲監管局沒有提及此類證券型通證的具體例子。被稱爲實用型通證的加密貨幣是那些讓用戶可以訪問產品，但不授予與證券型通證相同權利的加密貨幣，因此這類加密貨幣不受監管制度的保護，除非它們可以被定義爲電子貨幣。英國金融市場行爲監管局援引了英國加密資產工作組此前獲得的數據，指出英國目前有不超過15家加密貨幣點對點交易所。這些交易所加在一起的日交易量約爲2億美元，約佔全球加密貨幣日交易量的1%。此外，英國還有56個項目進行了首次代幣發行（ICO），不到全球的5%。這意味着英國國內的加密貨幣市場規模仍然相對較小。然而，儘管英國加密貨幣市場並不大，但在18年12月份，英國金融市場行爲監管局卻透露它正在調查18家使用加密貨幣的公司，而英國稅收服務公司則首次針對私人加密貨幣持有者發佈了詳細的稅收立法。至於英國金融市場行爲監管局的諮詢文件，該機構正要求公衆在4月5日前就該文件發表意見。而該文件的最終版本將於2019年夏天提交。因此，英國可能很快就會加入對加密貨幣採取明確監管措施的國家行列。日本加密貨幣的地位：法律所認可的支付方式日本是全球最大的加密貨幣市場之一。根據日本金融廳（FSA）所收集的數據，日本有大約350萬名加密貨幣投資者，這些投資者每年的交易金額超過了970億美元。據報道，這些投資者中大多數是30歲左右的商人。此外來自日本國內的一份報告還表明，日本有14%的年輕男性正在投資加密貨幣。考慮到日本加密貨幣市場的巨大規模，日本金融廳針對該市場的行動尤爲活躍。而由於其政治立場，相對於其他國家，日本政府對國內加密貨幣市場的態度可以說非常積極。此外，日本是最早承認比特幣合法的國家之一。自2016年5月起，這種加密貨幣和其他幣種可以作爲該國合法接受的支付方式。然而，日本仍沒有把加密貨幣定義爲法定貨幣。2017年4月，日本的《地方支付服務法》開始生效：該文件確認了加密貨幣爲一種支付形式，並概述了地方對於加密貨幣交易所和ICO的監管措施。據當地媒體在去年12月份報道，日本金融廳決定將比特幣和其他加密貨幣歸爲“加密貨幣資產”。政府還曾擔心，由於加密貨幣被稱爲“虛擬貨幣”，投資者會誤以爲自己購買的是政府認可的法定貨幣中國加密貨幣的地位：未被認可，禁止交易中國曾是加密貨幣市場的一個極其重要的參與者，全球絕大多數比特幣礦工（據估計在2017年，中國的礦工數佔全球的50%到70%）和比特幣交易量都來自中國。然而，自2017年9月政府對本土交易所和ICO進行嚴厲打擊以來，礦工數和交易量大幅下挫。當然，中國並沒有完全放棄加密技術，它反而還成爲了一個嚴格意義上的區塊鏈大國。政府表示，中國國內監管機構不承認加密貨幣是法定貨幣或零售支付的工具，中國銀行系統也不接受任何加密貨幣。美國加密貨幣的地位：不同監管機構的定性和態度不同在美國，國會對商品期貨交易委員會（CFTC）和證券交易委員會（SEC）等聯邦監管機構擁有最高權力，並要求這些機構遵守國會頒佈的法律。然而，國會在規範和定義加密貨幣的問題上一直保持沉默態度。與此同時，不同的監管機構已經着手對加密貨幣進行監管，但每個監管機構都有自己定義加密貨幣的方式。美國證券交易委員會將加密貨幣視爲證券。根據有着70年曆史的豪伊測試（Howey Test），證券的定義涉及將資金投資於一家共同企業，投資者希望在該企業中獲得的利潤主要來自他人的努力。儘管如此，美國證券交易委員會裁定以太坊（ETH）和比特幣不是證券，這意味着這些資產的ICO不會被監管機構重新評估。在全面調查期間，監管機構一直在關閉“未進行註冊的證券項目”。控制大宗商品衍生品交易的美國商品期貨交易委員會表示通證就是大宗商品。同時在他們看來，比特幣更像是黃金，而不是傳統意義上的貨幣或證券，因爲比特幣沒有政府的支持，也沒有和它相捆綁的責任。而金融犯罪執法網絡（FinCen）認爲通證就是貨幣。他們認爲ICO的銷售受《銀行保密法》下的貨幣傳輸法規的約束，因此項目需要在政府進行註冊，收集客戶信息，並報告任何可疑的金融活動。美國國稅局（IRS）則認爲加密貨幣不是貨幣，而是財產，這意味着當加密貨幣以盈利的方式出售時，政府將對投資者徵收資本利得稅。然而，未來美國複雜的監管形勢可能會發生變化。去年12月底，兩名國會議員提出了一項名爲《投資分類法案》的兩黨法案，該法案旨在防止美國政府對國內加密貨幣領域的過度監管。該方案進一步在ICO註冊和稅收政策方面提供了更清晰的說明。德國加密貨幣的地位：私人資金在德國，加密貨幣沒有被認爲是法定貨幣，但自2013年以來，財政部已將其認定爲“私人資金”。因此，通過交易、挖礦、交易比特幣或山寨幣所獲得的任何利潤都要繳納資本利得稅。然而根據所得稅法案，如果投資者持有這些加密貨幣資產的時間超過一年的話，那麼持有者就可以獲得免稅資格。加密貨幣似乎在年輕人中比較流行。根據黑森州和薩克森州消費者中心在去年11月進行的一項調查，在18歲至29歲人中，超過四分之一的人對購買數字資產感興趣。與此同時，德國聯邦金融監管局（BaFin）一直對ICO持有相當強硬的立場，該機構對未經授權的首次代幣發行發佈了報告，並警告個體投資者“遠離此類項目”。此外，德國聯邦金融監管局還呼籲對在該領域實施國際監管。瑞士加密貨幣的地位：財產瑞士以著名的加密谷（位於楚格）以其對加密貨幣相關技術的友好態度而聞名。在瑞士，加密貨幣被認爲是資產。根據瑞士聯邦委員會在2014年發佈的一份報告顯示，瑞士政府將加密貨幣歸類爲“虛擬貨幣”，或者更具體地說，是“一種價值的數字形式，這種價值可以在互聯網上進行交易，但在任何地方都不會被當作法定貨幣所接受。”韓國加密貨幣的地位：尚未被定義自2017年投資者熱潮以來，韓國一直是加密貨幣行業的領頭羊。在2017年7月，韓國本土的比特幣交易市場處理了全球逾14%的比特幣交易，該市場是僅次於美國和日本的第三大加密貨幣交易市場。但就在不久之前，韓國的加密貨幣行業就受到了類似中國對ICO全面禁令的打擊，該禁令是由韓國金融監管機構實施的，並於2018年5月晚些時候解除。與此同時，韓國在金融科技領域也取得了不斷進步，並穩步成爲國際區塊鏈中心。儘管韓國在這一過程中存在許多監管方面的不確定性，但在不久的將來，韓國的監管形式將會逐步明確。就在去年12月底，韓國議員提出了多達六項規範加密貨幣行業的法案。這些擬議的立法方案旨在爲私人投資者提供更多的保護，並解決“現行法律對虛擬貨幣的定義和虛擬貨幣交易的規定”等方面的不足。馬耳他加密貨幣的地位：數字交易媒介、計價單位、價值存儲馬耳他有一個著名的名字叫區塊鏈島，該國由於發展了一個對加密貨幣非常友好的環境，包括OKx、Binance和BitBay在內的幾家外國加密貨幣交易所都在這裏開展了自己的業務。2018年7月，當地議會通過並頒佈了三項分佈式賬本技術法案：《數字創新管理局法案》、《創新技術安排與服務法案》和《虛擬金融資產法案》。馬耳他總理辦公室負責金融服務、數字經濟和創新的副部長Silvio Schembri在Twitter上宣佈了上述法案的實施。他表示，馬耳他成爲了“第一個爲這一領域提供法律確定性的世界司法管轄區”。根據《虛擬金融資產法案》，加密貨幣被正式稱爲虛擬金融資產（Virtual Financial assets，簡稱爲VFA），這可能是爲了避免“加密貨幣”一詞可能帶來的污名：例如，ICO已被命名爲首次虛擬金融資產發行，而加密貨幣交易所已成爲虛擬金融資產交易所。具體來說，虛擬金融資產表示“作爲數字交換媒介、記賬單位或價值存儲媒介而使用的任何形式的數字媒體記錄”，但這種資產“不是電子貨幣、金融工具或虛擬通證”。虛擬通證只允許在“發行該通證的DLT平臺”上使用，而相應資金只允許在“該DLT資產發行者的平臺上”進行贖回。馬來西亞加密貨幣的地位：證券從2019年1月15日開始，加密貨幣在馬來西亞被歸類爲證券，這意味着它們屬於馬來西亞證券委員會的管轄範圍。未經監管機構批准而繼續運營的加密交易所或ICO可能面臨10年監禁和最高240萬美元的罰款。然而，這些變化也同時爲該國的加密貨幣領域帶來了一線希望：據馬來西亞財政部長Lim Guan Eng所說，政府看到了加密貨幣和區塊鏈對提振該國經濟的潛力：新加坡加密貨幣的地位：不屬於法定貨幣，不受監管新加坡金融管理局（MAS）在2018年11月份擴大了該國已有的監管體制，將某些加密貨幣納入其管轄範圍。央行對支付服務提供商實行了強制性許可制度，並要求它們根據其加密貨幣活動的性質和規模申請三種許可證中的一種。然而，新加坡金管局在此前曾強調，加密貨幣在新加坡不是法定貨幣，該機構沒有對其進行監管。意大利加密貨幣的地位：尚未被監管意大利參議院的一個委員會通過了一項針對區塊鏈行業的修正案，這似乎是意大利的首例此類監管舉措，該修正案將使意大利逐步成爲區塊鏈導向型國家。參議院網站上公佈的文件顯示，這項修正案提供了區塊鏈的基礎行業術語，如基於分佈式分類賬技術（DLT）的技術和智能合約的定義。該文件還指出，區塊鏈驅動的數字數據記錄將使文件在註冊時具有法律有效性。當然，這項法令現在還需要意大利議會的進一步批准。目前，就加密貨幣而言，該國還沒有現成的法規。不過意大利經濟和財政部一直在制定一項旨在對意大利的加密貨幣使用進行分類的法案。有趣的是，該法令明確規定了“與數字貨幣使用相關的服務提供商”應如何以及何時向政府報告其相關活動，這意味着該國對加密貨幣的監管將更加嚴格。

美联储作为美国金融系统的核心，其货币政策对美国甚至全球的经济发展起到了至关重要的作用。然而，制定出优秀的货币政策并非易事，其中需要考虑诸多因素。本文将详细解析美联储货币政策的利弊，预测未来可能的趋势，以及对整体经济的影响。首先，美联储货币政策的首要任务是调节美国整体经济的运行。通过调整利率和货币供应量等政策工具，美联储能够影响消费、投资、出口等关键经济指标，以此稳定物价、促进就业、保持经济增长。然而，货币政策决策的制定并非易事，需要在复杂的经济环境中权衡各种因素，对未来趋势做出准确的预判。

比特币是一种数字货币，始于2009年。相比于传统的金融体系，比特币的特点是去中心化、匿名、透明、不可篡改，具有诸多优势。本篇文章将从比特币的定义、历史、特点、优劣势以及未来等几个方面来介绍比特币的全貌。一、定义比特币又叫数字货币、虚拟货币，是基于点对点网络协议而产生的一种去中心化、数字化的货币。它使用加密技术保证交易的安全性和匿名性，同时保证交易透明、无中介费用，可以全天候进行交易。比特币的供应总量上限为2100万，采用分布式账本技术，保证了比特币的去中心化、安全性和共识性。

加密货币投资是一种高风险高收益的投资方式，它与传统金融投资有很大的不同。随着数字货币和区块链技术的普及，越来越多的人开始关注加密货币投资。然而，加密货币投资与传统金融投资之间仍然存在很大的差异。我们将对加密货币投资和传统金融投资进行比较，并分析它们的风险和收益特征。首先，加密货币市场具有非常高的波动性。据Coinmarketcap数据显示，在2021年，比特币价格上涨了近200%，但随后又下跌了近30%，而更多的加密货币价格同样波动巨大。相比之下，传统金融市场的波动性通常要低得多，因此风险相对较小。传统金融投资，如股票、债券和基金等，已经经过了几十年甚至数百年的发展，市场机制已经比较成熟。加密货币作为一种新兴的资产类别，市场状况比较不稳定，价格波动较大。这意味着加密货币投资风险较高，投资者应该更加谨慎。而传统金融投资则更具稳健性，投资者可以通过投资组合来降低风险。

1、新冠疫情的影响，减少了人们在物理世界的接触和碰撞。在这个过程中，人们越来越习惯并开始融入数字虚拟空间：家庭办公不再新鲜，虚拟空间中的留存和互动时间更多，虚拟商品和服务的价值更加开放和认可。这可能是近两年推动 NFT 普及的外部因素。以加密艺术为例。当今世界正朝着数字化迈进，但艺术作为表达人类情感和精神的媒介却没有及时跟上数字时代的步伐。我们能识别的艺术作品仍然主要是存在于物理世界中的创作。NFT为数字艺术提供了巨大的发展空间。

加密市場波動劇烈，我們經常看到“市場極度恐慌”或者“市場貪婪指數很高”這樣的表述，這些都來自恐懼貪婪指數。那麼，到底什麼是恐懼貪婪指數呢？我們一起來看下。什麼是恐懼和貪婪指數？恐懼與貪婪指數是衡量比特幣市場人羣心理的工具。投入者對市場狀況的這種整體感覺也稱爲市場情緒。爲什麼恐懼和貪婪？恐懼和貪婪是人類心理學中可以影響投入者行爲的兩種主要情緒。比特幣市場也不例外。因此，市場情緒意識對於幫助我們決定進入或退出市場的時間很重要。從表面上看，投入者普遍遵循該指數的理論，即過度恐懼往往會壓低比特幣的價格，而過度貪婪則會推高價格。假設是極端恐懼會增加比特幣的拋售壓力，推動價格下跌併爲投入者提供買入機會。另一方面，極度貪婪推高了對比特幣的需求，擡高了價格並提供了良好的銷售機會。積累多方數據來源分析彙總以生成一個數字。這個數字的測量範圍從 0 到 100，其中 0 表示最大的恐懼和 100 表示極度的貪婪。在 0 到 100 的範圍內，該指數分爲四個基本類別：0 到 24 = 極度恐懼，25 到 49 = 恐懼，50 到 74 = 貪婪，75 到 100 = 極度貪婪。同時，指數從以下來源提取數據來計算分數：波動率：將比特幣的當前價值與其過去 30 天和過去 90 天的平均值進行比較。市場趨勢和交換量：過去 30 天和 90 天比特幣的市場趨勢和交換量。社交媒體情緒：人們在社交媒體上對比特幣的看法。市場份額：比特幣相對於所有其他加密貨幣（也稱爲支配地位）在加密市場中的份額。搜索趨勢：相關比特幣搜索詞的趨勢，以確定人們是預期上漲還是下跌。反人性的投入者然而，一種類型的投入者認爲，逆勢而行（逆着這種市場情緒）可以跑贏市場，也叫反人性投資者。反人性投入者採取反對從衆的行動。當市場因恐懼而拋售時，他們開始貪婪。當普遍存在貪婪情緒並且其他人都在購買時，逆勢投入者會在價格上漲時找到退出市場的機會。這個貪婪與恐懼指數可靠嗎？這個問題的答案就在數據中。讓投入者深入瞭解該指數在歷史上如何與比特幣價格相互作用。從歷史上看，對市場的感覺越極端，比特幣就越有可能發生趨勢逆轉。當市場狀況發出極度恐懼信號時決定扣動扳機的投入者可能會在漫長的看跌期開始時進入市場。如果理財獲益就像跟隨大衆情緒一樣容易，我們大概都會成爲贏家。所以這個指數在預測更廣泛的趨勢方面更有效。不過，請注意不要只使用這個單一指標來做出任何投入決策。我們應該將它與其他技術、基本面和鏈上指標結合使用，尤其是當前在我們正在經歷的不確定的宏觀經濟環境中。點贊

現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的批准將對整個加密貨幣行業產生深遠影響，預示着合法性和可訪問性的新時代的到來。目前，加密貨幣市場主要由各個交易所的投機交易主導，尋求數字資產投資的傳統投資者的選擇有限。現貨比特幣 ETF 的推出將彌補這一差距，爲機構和散戶投資者釋放重大機會。提供受監管且透明的投資工具首先也是最重要的是，現貨比特幣 ETF 的批准將爲主流投資者提供受監管且透明的投資工具。這將導致機構參與增加，因爲養老基金和資產管理公司等傳統金融機構通過受監管的渠道獲得比特幣的投資。機構資本的涌入將顯著增強市場流動性和穩定性，並減少價格波動，使比特幣成爲更具吸引力的資產類別。促進更廣泛的市場接受此外，現貨比特幣 ETF 的批准將促進更廣泛的市場對加密貨幣的接受。這將標誌着監管機構承認並批准比特幣作爲合法投資，並可能爲其他基於加密貨幣的 ETF 的批准鋪平道路。這將爲投資者提供除比特幣之外的多元化投資選擇，進一步加強整個加密貨幣市場。加密貨幣訪問民主化此外，現貨比特幣 ETF 將使加密貨幣的獲取更加民主化，使散戶投資者能夠更輕鬆地參與市場。目前，獲取和持有比特幣涉及技術複雜性和安全風險，這讓許多潛在投資者望而卻步。ETF的推出將簡化投資流程，讓個人無需直接擁有和管理數字錢包、私鑰和交易所即可獲得比特幣投資。這種增加的可訪問性將擴大投資者基礎，並有可能推動加密貨幣的進一步採用和接受。潛在的風險和挑戰然而，重要的是要認識到現貨比特幣ETF的批准也伴隨着潛在的風險和挑戰。隨着監管機構尋求確保投資者保護和市場誠信，監管審查和監督可能會加強。市場操縱問題和對強大託管解決方案的需求將是重點關注的領域。此外，比特幣價格與 ETF 價值之間的相關性可能會導致市場波動放大，從而可能使投資者面臨更高的風險。最後的想法總而言之，現貨比特幣 ETF 的批准將是加密貨幣行業的一個重要里程碑，它將吸引主流投資者參與並促進市場成熟。它將提供更高的流動性、穩定性和可及性，同時加強監管。然而，仔細考慮潛在的風險和挑戰對於確保行業平衡和可持續的增長軌跡至關重要。

一念天堂，一念地獄。從萬人膜拜的“幣圈央媽”到人人喊打的“幣圈罪人”，從全球頂級富豪到資產一夜清零，SBF僅僅用了兩個月時間。其創辦的全球第二大加密貨幣交易所FTX從成立，到市值逾三百億美元，再到破產，僅僅用了三年時間。然而，更令SBF絕望的是，他的下半生可能要在牢獄中度過。SBF在巴哈馬羣島的頂級豪華公寓內被巴哈馬警方逮捕，之後將被引渡到美國接受審判。期間不準保釋，一名巴哈馬法官駁回了SBF的保釋申請，稱他有“潛逃風險”，應該呆在監獄裏。美國紐約南區首席檢察官Damian Williams便正式對SBF提出了八項刑事指控，包括：合謀對客戶進行電匯欺詐；參與客戶電匯欺詐；合謀對貸方進行電匯欺詐；參與貸方電匯欺詐；合謀商品詐騙；合謀證券詐騙；合謀洗黑錢；合謀欺騙美國並違反競選財務披露法。美國證券交易委員會（SEC）和美國商品期貨交易委員會（CFTC）兩大金融監管機構不約而同地宣佈對SBF提起民事訴訟，指控罪名均爲“證券欺詐”，即SBF私自挪用了客戶資金用於其旗下對衝基金Alameda的各項支出以及私人投資。挪用客戶資產、財務造假、洗錢、政治獻金問題......SBF案用美國檢察官的話來說，是“美國史上最大的金融詐騙案之一”。另據美國檢察官發言人Nicholas Biase稱，司法部的指控一旦坐實，可能會讓SBF在監獄裏待上幾十年，最高將面臨115年的監禁。將“割韭菜”進行到底，客戶、貸方、投資方無一倖免司法部公佈的起訴書顯示，SBF及其同夥至少從2019年FTX成立伊始就開始了證券欺詐行爲，一直持續到申請破產。司法部表示，SBF等人設計了“欺詐計劃和方案，通過虛假和欺詐性的僞裝、陳述和承諾來獲取金錢和財產”，並對涉案金錢財產進行了跨州和跨國電匯。具體來看，SBF及其同夥挪用FTX客戶的存款，並將這些存款用於支付SBF旗下加密貨幣對衝基金Alameda Research費用和債務，還進行了投資。至於挪用存款的方式，SEC的起訴書顯示主要有以下兩種：1）引導FTX用戶將資金存到Alameda控制的銀行賬戶中；FTX要求客戶將資金轉入以North Dimensioninc公司名義開設的銀行賬戶，而該公司實際上是Alameda的一個子公司，並且沒有透露與Alameda的任何關聯。然後，Alameda將客戶資產與其他資產混在一起，不加區別地用於交易業務和SBF私人的其他風險投資。2）在FTX平臺上爲Alameda提供“無限”信用額度，由客戶供資。FTX還將用戶資金轉移到一個名爲 [email protected] 的自有法幣賬戶，Alameda就是從該賬戶“借款”。不過，FTX將這些資產標記爲內部賬戶，將Alameda的債務隱藏在內部系統中。與此同時，Alameda將從FTX獲得的客戶資金標記爲“負債”，在向第三方貸款人提供資產負債表的時候，並沒有說明這筆“負債”其實是來自FTX。Alameda還將該負債與第三方貸款混合起來，企圖矇混過關。爲了方便Alameda攫取客戶資金，SBF一而再、再而三給它開了綠燈。2019年8月，SBF指示員工撰寫專門的代碼，允許Alameda在平臺賬戶上保持負餘額並且不受影響，後來又多次提高該賬戶的負餘額的額度，實際上爲 Alameda 提供了“無限”的信用額度。2020年5月，在SBF的授意下，Alameda完全不受FTX強制平倉 (auto-liquidation) 功能的限制。相比之下，其他賬戶都不能享受類似的特殊待遇。另外，根據CFTC公佈的起訴書，FTX高管在SBF的指示下將Alameda約80億美元的負債重新分配到FTX系統中的兩個客戶賬戶上，以掩蓋Alameda的鉅額債務。SBF將這兩個賬戶命名爲“韓國朋友的賬戶”和“奇怪的韓國賬戶”。結果就是，FTX客戶變相淪爲Alameda的“無限”提款機。通過以上手段，SBF將數十億美元的FTX客戶資金注入了Alameda。而當Alameda混亂的財務狀況被曝光後，客戶驚慌失措地取款時才發現，他們的錢財早已不翼而飛。在處心積慮割平臺客戶韭菜的同時，SBF還向投資人舉起了“殺豬刀”。根據SEC的起訴書，SBF向投資人大肆吹噓FTX的安全性和風險管控能力，通過多輪股權融資，向投資者募集了超過18億美元，其中11億美元來自約90名美國投資者。對此，美國司法部表示，FTX在2022年9月發送了一封郵件給投資者，提供了重大虛假的財務信息。SEC主席Gary Gensler則寫道，SBF沒有向投資人披露FTX與Alameda之間的關係，“在欺騙的基礎上建造了一座'紙牌屋'，並告訴投資者這是加密貨幣領域中最安全的建築之一”。在舉辦的《紐約時報》商業峯會上，SBF被問及FTX和Alameda之間的“後門關係”時擺出一副無辜臉，對Alameda存在的槓桿、資金漏洞和流動性問題“一問三不知”，並稱他錯就錯在沒有對Alameda多一些關注。Alameda——SBF的私人錢包今年5月，由於加密貨幣暴跌，Alameda的貸款人要求償還數十億美元的貸款。儘管Alameda已經從FTX獲得了鉅額注資，但仍然無力償還，這是爲何？除了投資失利之外，這與SBF長期貪婪無厭的吸血不無關係。根據司法部和SEC的說法，Alameda在從FTX獲得源源不斷的客戶資金後，便淪爲了SBF的私人錢包。SBF持續從Alameda提款，將數十億美元用於置辦豪宅、資助政治活動，進行私人投資等等。此外，非法轉移到Alameda的資金還用於向FTX高管，包括SBF本人提供貸款。2020年3月到2022年9月，SBF爲Alameda簽署的貸款期票總額超過13.38億美元。2021年和2022年，FTX聯合創始人Gary Wang 和Nishad Singh分別向Alameda借了5.5億和2.2億美元。當Alameda財務狀況在幣圈引發蝴蝶效應、SBF建造的“紙牌屋”崩潰時，他不但沒有收手，反而變本加厲，指示屬下將更多客戶資產轉移到Alameda填補“無底洞”，他本人也繼續吸Alameda的“血”，將資金用於風險投資，並向FTX高管提供貸款。直到FTX、Alameda以及SBF龐大網絡中的其他公司申請破產，SBF的“貪婪行徑”才得以終止。密謀洗錢長達兩年美國司法部還指控SBF及其同夥至少從2020年開始密謀進行洗錢交易。司法部表示，SBF在非法挪用客戶資金的時候，對資金來源等進行隱藏和僞裝，實際上已經違法了美國反洗錢法。“是時候讓加密行業像其他行業一樣遵守同樣的洗錢規則了，”美國參議員Elizabeth Warren在參議院銀行委員會的聽證會上表示，她和來自堪薩斯州的共和黨參議員Roger Marshall早些時候提出了一項新的立法，旨在修補加密行業反洗錢規則漏洞。不過，司法部並沒有對該洗錢指控進行更詳細的介紹，因此可用的信息非常有限。鉅額政治獻金購買兩黨影響力司法部對SBF的最後一項指控是，至少從2020年開始，SBF及其同夥明知故犯欺騙美國政府，違反競選財務披露法。司法部表示，SBF等人“以其他人的名義”，爲聯邦辦公室候選人、聯邦籌款委員會和獨立支出委員會捐款，違反了相關法律規定。SBF此前承認自己是 2022 年中期選舉的“重要捐助者”。據稱，他在民主黨和共和黨身上均押了寶，總金額接近4000萬美元，其中大部分花在了民主黨身上。華爾街見聞此前提及，在美國此次中期選舉中，SBF是民主黨的第二大個人捐款人，捐款金額高達3900萬美元，僅次於索羅斯。然而，大部分的政治獻金都是來自FTX的客戶。Williams表示: “所有這些髒錢都被用於SBF購買兩黨影響力、影響美國公共政策方向的願望。”堂堂頂級加密貨幣交易商，竟用QuickBooks記賬？SBF原定於和新任首席執行官John Ray III一起參加金融服務委員會的聽證會，該委員會正在調查FTX的倒閉事件。由於SBF在前一天被捕，Ray便獨自向委員會作證。Ray開門見山地說，FTX之所以會倒閉是因爲“控制權絕對集中在一小羣嚴重缺乏經驗和不成熟的個人手中”。他反覆說道，FTX的狀況比安然還要糟糕。Ray是企業重組方面的資深人士，曾因監督能源巨頭安然的清算工作而出名。他表示他“從未見過如此失敗的公司控制，以及如此完全缺乏信賴的財務信息”，他的團隊可能需要數月來梳理整個案件。他表示，FTX的案件其實“一點都不復雜”，這是“老套”的挪用公款案例，“只是從客戶那裏拿到錢，然後將其用於自己的目的”。Ray還證實，FTX確實混合了客戶資金，並允許Alameda不受限制地訪問FTX的客戶賬戶。另根據Ray的說法，FTX會計處理相當不嚴謹，難怪FTX會暴露嚴重的財務缺陷。FTX使用的會計軟件QuickBooks更適合個人和小型企業使用，在美國，80%的中小型企業都使用該軟件。另外，他還指出FTX員工通過內部聊天軟件Slack溝通發票和報銷。Ray表示：“QuickBooks本身沒什麼好吐槽的。它是一個非常好的工具，只是不適合價值數十億美元的公司”。 FTX在其最鼎盛時期市值高達320億美元。在被委員會問及FTX是否還有償付能力時？Ray堅定回答：“沒有”。而根據SBF事先準備好的證詞，如果不是因爲老對手幣安突然放棄投資，FTX仍有償付能力。目前，FTX美國公司仍具有償付能力，能爲其所有的客戶進行結算。

爲了讓區塊鏈或基於區塊鏈的平臺發揮其全部潛力，在大多數情況下(如果不是所有的話)，它需要擁有自己的加密貨幣。爲了使該加密貨幣具有任何價值，它需要能夠被購買、出售或交易。大多數時候，最簡單的方法是通過加密貨幣交易所。如果加密貨幣在市場上很容易獲得，那麼它可以讓市場賦予它價值。雖然中心化交易所(CEX) 是最常見的加密貨幣交易方式，但它們並非沒有問題。通常有一箇中央機構負責決定可以在交易所買賣機構負責決定可以在交易所買賣或交易哪些加密貨幣，並負責設定價格並說明可以交換什麼。這可能會導致問題，尤其是在交易所遭遇流動性危機的情況下。這就是2022年11月發生在FTX加密貨幣交易所的事情，引發了市場崩盤。另一個問題是，由於它們是中心化的，所以有一些加密提倡導者認爲他們反對他們所認爲的加密貨幣的基本點--即，它們不是中心化的，並且受到一個權威機構的全面控制。因此，有一個替代方案，它以去中心化交易所(DEX)的形式出現。簡而言之，這是一種任何人都可以隨時交換任何東西的交易所，而無需被告知他們可以或不能將什麼帶到市場。dYdX DEX 只是衆多去中心化交易所之一。可能使 dYdX 與其他爲加密貨幣交易者提供大量選擇的DEX略有不同的是，它爲用戶提供了加密貨幣交易以外的選擇。例如，它實際上提供了押注加密貨幣價格會上漲還是下跌的機會。這被稱爲保證金交易。保證金交易者使用抵押品借入加密資產，當抵押品低於一定水平時，將自動交易以支付貸款。這個過程是通過智能合約實現的 --當滿足特定條件時自動執行的計算機程序--基於以太坊區塊鏈上的 dYdX每個基於區塊鏈的網絡都需要有自己的原生加密貨幣，而dYdX有 DYDX 代幣。這用於保持系統運行，並用於向投資者支付利息和獎勵。總共有10億個DYDX代幣，將在五年左右的時間內以一種或另一種形式釋放。dYdX 平臺由前Coinbase 工程師Antonio Juliano建立，於2017 年推出，DYDX代幣於2021年首次進入公開市場。此時需要注意的一件重要事情是，DYDX 基於以太坊ETH不區塊鏈，這意味着從技術上講它是一種硬幣而不是代幣。也就是說，您會聽到對DYDX 代幣和 DYDX 代幣價格預測之類的提及，但這些都是錯誤的。

現在的消息幾乎都在現貨ETF上，我相信SEC的壓力應該也很大，貝萊德也更新了自己的ETF申請，那麼就意味着本週的幾家機構全都做出了新動作，所以本週應該就是新的一輪審批過程了，我認爲機構應該都收到了SEC的回覆開始對自己的文件進行更正。關於批准節點這一次有所迴應而不是單純的延期就又進一步加大了獲批的概率，新的現貨ETF的上市要比GBTC轉ETF的上市對於大餅現貨的購買力更強。同時SEC還撤銷了對瑞波CEO的所有控訴，瑞波的案子也告一段落了，SEC連續在美國法律面前輸給幣圈，今後應該也要收斂點了。大餅今天再次一枝獨秀，這一波簡直不要太像19年底至20年初的那一波，19年也是在底部震盪了2個月後又走了一波長達一個多月的小牛市，然後就是我們熟知的312了。現在的時間節點感覺非常有可能歷史重演，那劇本就是從現在開始走一波小牛，在ETF獲批後的某個節點開始下跌，然後在減半前出現低點，後面開啓一波牛市，歷史會這麼容易被複制嗎?我們騎驢看唱本走着瞧。這裏對於會不會還有一次312持保留態度，在減半前可能會有大跌，但未必會有312那種速度和幅度了。