Leo the Horseman
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關於 $Kernel 上線 BN 的若干分析
關於 $Kernel 上線 BN 的若干分析：
- KernelDAO 在 BSC 上面協議 TVL 超 10 億美元，Kelp 在 ETH 上面做 LRT TVL 超 5 億美元，兩者共用一個代幣 $Kernel.
- 主要籌碼分配給 Binance Megadrop，參與再質押的散戶籌碼有限，莊家控籌程度較高。
- 按照最近上線幣安的 restaking 賽道項目對比，對比 solayer 的高控盤和不斷 pivot 敘事，以及 babylon 的反擼，市場 fdv 的預期在 1b~3b。
- Kernel 和 Lista DAO, Astherus有深度合作，後期 Astherus 的上幣安預期較強，能給 $Kernel holder 帶來收入來源。
- KernelDAO 在 BSC 上面協議 TVL 超 10 億美元，Kelp 在 ETH 上面做 LRT TVL 超 5 億美元，兩者共用一個代幣 $Kernel.
- 主要籌碼分配給 Binance Megadrop，參與再質押的散戶籌碼有限，莊家控籌程度較高。
- 按照最近上線幣安的 restaking 賽道項目對比，對比 solayer 的高控盤和不斷 pivot 敘事，以及 babylon 的反擼，市場 fdv 的預期在 1b~3b。
- Kernel 和 Lista DAO, Astherus有深度合作，後期 Astherus 的上幣安預期較強，能給 $Kernel holder 帶來收入來源。
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今後會在幣安廣場多寫，感謝關注。
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最近在思考算力的流動性模型，其實刨開所有不真正持有和出售算力的賣夢想項目方外，所有的 crypto 算力項目都是在通過代幣的操作去實現以下三種了：
- 抵押貸款（抵押物爲算力硬件設備）
- 收益證券化（或者說算力 REITs）
- 過橋貸款和賬期
下面以 @AethirCloud 舉例，我其實很早和 Aethir 的項目方聊過，原因是朋友在某地有一批機器，想掛在上面喫一些收益。Aethir 的商業模式一方面是自有集羣，另一方面是做去中心化雲基礎設施（以及幫裸金屬機器做容器化），其中的費用主要以 $ATH 代幣來排放。而這些 $ATH 代幣是需要一定時間去釋放的。
這個過程本質上是在靠幣補貼在做中間商業務的營收，同時給過橋資金一定的成本。
鏈上相對於現實世界是一個高息環境，過橋資金自然也追求更高的回報率。解決方法無非穩定幣價，以及增加複合收益。
而 Aethir 最近和 Eigenlayer 的合作模式則通過整合了 AVS 服務，允許 $ATH Holder 通過 Eigenlayer 進行質押，並獲得額外的 $EIGEN 代幣獎勵。除此以外，Aethir 也加入了 Coinbase 的路線圖，會進入美國買家的視線。
總的來講，這個業務模式我覺得是在算力盤子當中，符合直覺的幾類之一。如果能有可能將營收和發幣主體剝離開，去做一個能夠上市的雲服務公司，那就真是借假修真了。
- 抵押貸款（抵押物爲算力硬件設備）
- 收益證券化（或者說算力 REITs）
- 過橋貸款和賬期
下面以 @AethirCloud 舉例，我其實很早和 Aethir 的項目方聊過，原因是朋友在某地有一批機器，想掛在上面喫一些收益。Aethir 的商業模式一方面是自有集羣，另一方面是做去中心化雲基礎設施（以及幫裸金屬機器做容器化），其中的費用主要以 $ATH 代幣來排放。而這些 $ATH 代幣是需要一定時間去釋放的。
這個過程本質上是在靠幣補貼在做中間商業務的營收，同時給過橋資金一定的成本。
鏈上相對於現實世界是一個高息環境，過橋資金自然也追求更高的回報率。解決方法無非穩定幣價，以及增加複合收益。
而 Aethir 最近和 Eigenlayer 的合作模式則通過整合了 AVS 服務，允許 $ATH Holder 通過 Eigenlayer 進行質押，並獲得額外的 $EIGEN 代幣獎勵。除此以外，Aethir 也加入了 Coinbase 的路線圖，會進入美國買家的視線。
總的來講，這個業務模式我覺得是在算力盤子當中，符合直覺的幾類之一。如果能有可能將營收和發幣主體剝離開，去做一個能夠上市的雲服務公司，那就真是借假修真了。
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Aethir如何破除算力通縮困局
在算力通縮的大背景下，Nvidia在不斷推出新機器，從H200到GB200，一旦經手賣出，就成了 $NVDA 的市值燃料，變現的壓力轉嫁到了機器持有方。在這個情況下，在這種情況下，crypto算力項目方能做的最有價值的幾件事情將是：
引入更多高端算力，起到挖頭礦的作用將已經產生現金流的訂單折價賣出，提前收回本金，起到去遠期槓桿的作用利用自己的網絡效應，爲閒置算力鏈接客戶
引入更多高端算力，起到挖頭礦的作用將已經產生現金流的訂單折價賣出，提前收回本金，起到去遠期槓桿的作用利用自己的網絡效應，爲閒置算力鏈接客戶
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