Max_S

引言：流動性博弈的底層邏輯
在金融市場中，散戶投資者常被視爲機構投資者在退出流動性時的“接盤俠”——當機構需要大規模拋售時，散戶往往被動承接價格下跌的資產。這種不對稱性在加密貨幣領域被進一步放大，中心化交易所（CEX）的做市商機制和暗池交易加劇了這種信息差。然而，隨着去中心化交易所（DEX）的進化，以dYdX、Antarctic爲代表的新型訂單簿DEX正在通過機制創新重構流動性權力的分配。本文將以技術架構、激勵機制和治理模式爲切入點，解析優秀DEX如何實現散戶與機構流動性的物理隔離。

“牛市出概念”，隨着去年11月牛市拉開序幕BTC突破10萬，結合技術進步越來越多的AI+Web3的概念讓我們目不暇接。相關概念迭代速度之快，腦洞之大讓睡眠逐漸成了奢侈品。最近我的好朋友Renée出了一條視頻熱錢涌向的DeSci，是革命和破圈的開始、還是又一場雲煙？讓我產生了動力去爲大家用盡可能簡單的語言去解釋DePIN、DeSci 和 DeFAI。
首先介紹一下老大哥“DePIN”
老大哥全名“Decentralized Physical Infrastructure Networks”，代表着去中心化物理基礎設施網絡。早在2021年IoTeX就提出了MachineFi的概念，這個名字將”Machine”（機器）和”DeFi”（去中心化金融）結合起來，代表了機器及其所產生的數據的金融化概念。經過生態的不斷髮展和演化最終由Messari提出了DePIN的概念，這是一種在現實世界中建立和維護基礎設施的方式。