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虛擬貨幣監管全面升級，央行牽頭十餘部門協同嚴打交易炒作

中國人民銀行官方消息，由央行牽頭，公安部、中央網信辦、最高人民法院等十餘個核心部委共同參與的協調機制會議，核心目的在於應對近期虛擬貨幣投機炒作擡頭的風險。

會議再次明確，所有虛擬貨幣（包括穩定幣）均不具備法定貨幣地位，相關業務活動均屬非法金融活動，並存在洗錢、詐騙等嚴重風險。

爲此，會議要求各單位必須堅持既有的禁止性政策，深化協同配合，通過完善監管法律、聚焦信息與資金流監控、加強信息共享與打擊力度，從根本上保護人民羣衆財產安全與經濟金融秩序穩定。

綜上，此次會議明確劃定了中國虛擬貨幣監管的底線，也再次重申所有相關業務均屬非法金融活動。同時，多部門協同監管機制的建立，也標誌着我國對虛擬貨幣的治理已進入常態化、制度化的新階段。

#央行定调 #虚拟货币监管

美國 BTC 和 ETH 現貨 ETF昨日累計總淨流入 1.48 億美元

11 月 29 日訊，據Sosovalue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以7137 萬美元，錄得本週以來的第 3 日資金淨流入。

其中，Ark&21Shares ARKB 和富達（Fldellty）FBTC 昨日分別錄得 8804 萬美元（966.34枚BTC）和 7745 萬美元（850.10枚BTC）的淨流入；

其次是灰度（Grayscale）旗下 GBTC 和 BTC，昨日分別錄得1071萬美元（117.52枚BTC）和 888 萬美元（97.49枚BTC）的淨流入；

值得注意的是，貝萊德（BlackRock）IBIT 以近1.14 億美元（1,250枚BTC）成爲昨日唯一一支淨流出的 BTC ETF，目前 IBIT 累計淨流入 625.7 億美元；

截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1193.9 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.56%，累計總淨流入 577.1 億美元。

同一天，美國以太坊現貨 ETF 以 7655 萬美元，錄得持續 5 日的資金淨流入。且在昨日的 9 支ETH ETF中，未有一支現資金淨流出；

其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 以 6827 萬美元（約合22,370枚ETH）居昨日淨流入榜首，目前 ETHA 累計淨流入131.5 億美元；

其次是灰度（Grayscale）ETHE 昨日淨流出 828 萬美元（約合2,710枚ETH），目前ETHE 累計淨流出 49.3 億美元；

截止當前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值 191.5 億美元，佔以太坊總市值比例的 5.19%，累計總淨流入 129.4 億美元。

綜上，儘管受週四感恩節美股市場休市一天，使得加密貨幣ETF在週四出現一天的數據空窗，但週五ETF市場延續了本週前幾日的資金淨流入態勢，似乎表明機構資金對加密貨幣資產的配置意願，並未受到短期節假日因素的擾動。

#比特币ETF #以太坊ETF

錢志敏案曝關鍵疑點：19.5萬枚 BTC 僅6.1萬枚被鎖定，12萬多枚去向成謎

11月28日訊，綜合多家媒體報道，天津藍天格銳特大非法集資案、英國史上最大比特幣洗錢案主犯錢志敏涉案資產再曝關鍵疑點。

報報道，錢志敏名下共計買入的194951枚（約19.5萬枚）比特幣中，目前僅6.1萬枚被英國警方鎖定，剩餘12萬多枚比特幣去向不明，不排除仍有部分比特幣未被發現或已被沒收。

據《中國新聞週刊》此前刊文及倫敦警察廳披露信息，錢志敏在2014年至2017年間，通過藍天格銳公司以“人工智能+比特幣挖礦+高收益理財”爲幌子，吸收超12.8萬名投資者資金超400億元，其中11.4億多元被用於系統性購入比特幣。

英國法庭文件顯示，錢志敏累計買入194951枚比特幣，但截至其2025年11月被判處11年8個月監禁，英國警方僅鎖定6.1萬枚，這部分比特幣因市場波動，市值曾接近500億元人民幣。

對於剩餘12萬多枚比特幣的去向，目前尚無明確線索。值得關注的是，一名倫敦警察廳刑警在接受英國媒體採訪時透露，錢志敏聲稱自己持有一個包含2萬枚比特幣的錢包“密碼遺失”。按當前比特幣市價計算，僅這部分“遺失”的比特幣價值就約125億元人民幣。

此前，錢志敏案的6.1萬枚比特幣資產處置聽證會原定於2025年11月17日由英國最高法院召開，後延期至2026年1月。

隨着12萬多枚比特幣去向成謎，以及“密碼遺失”的2萬枚比特幣後續能否追回，不僅成爲案件新焦點，也爲中英跨境追贓、受害者賠償分配增添了更多不確定性。

與此同時，中國公安機關仍在通過國際執法合作推進追贓工作，天津相關部門也已開展受害者信息覈實登記，爲後續資金清退做準備，但目前針對未鎖定的12萬多枚比特幣，暫未有更多調查進展披露。

#钱志敏案 #比特币追索

分析師共識：山寨幣熊市已終結，資金輪動前夜或是佈局良機

儘管山寨幣在剛剛過去的11月經歷了慘烈下跌，許多幣種價格腰斬，總市值蒸發超萬億美元，但多位資深市場分析師指出，當前的市場低迷恰恰是新一輪行情醞釀的前奏。

分析師"Stockmoney Lizards"從資金流向角度解讀了這一現象。他認爲，雖然山寨幣市場看似陷入死寂，但實際上資金正經歷"比特幣暴跌→流入穩定幣→持有觀望→輪動至山寨幣"的關鍵階段，目前正處於資金輪動前的等待期。

MN Capital創始人Michaël van de Poppe對此持相似看法，他強調這並非牛市終結，而是"山寨幣熊市的終結"，並指出傳統的四年週期模式正在被打破，新的市場結構將帶來全新機遇。

從技術指標觀察，分析師"Sykodelic"注意到衡量山寨幣整體市值的TOTAL3圖表與上一輪牛市啓動前的形態高度吻合。儘管當前投資者承受着調整期的壓力，但這種整理狀態實際上爲後續的大規模擴張創造了理想條件。

與此同時，市場已呈現初步回暖態勢。比特幣重回 91,000 美元，以太坊突破 3,000 美元關口，BNB、XRP、SOL等主流山寨幣均實現可觀漲幅，促使加密貨幣總市值回升至 3.2 萬億美元。

儘管當前尚未完全恢復 10 月水平市場行情，但分析師 Alex Wacy 通過山寨幣與比特幣的比率圖表判斷，各項指標持續顯示山寨幣即將迎來大幅上漲，其啓動後可能成爲史上最具爆發力的行情階段。

綜合這份市場共識，專業投資者在經歷深度回調後，正將當前階段視爲佈局山寨幣的黃金窗口，新一輪資金輪動或許已在悄然醞釀之中。

#资金轮动 #BTC复苏

Arthur Hayes：傳統金融壁壘正在崩塌，2026年股票永續合約將成交易所標配

近日，BitMEX聯合創始人Arthur Hayes發佈博客預測，他認爲到2026年底，所有主流中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）都將提供股票永續合約交易。

Hayes指出，傳統金融體系正面臨加密原生金融產品的強勁挑戰，而永續合約因其完美解決了槓桿和流動性兩大核心問題，已成爲最受零售交易者歡迎的產品形式。

因爲與依賴清算所擔保的傳統模式不同，加密交易所採用的社會化損失機制能夠支持更高槓杆，這爲其創造了顯著競爭優勢。

目前市場已顯現出這一趨勢的端倪，部分平臺的股指永續合約日交易額已突破1億美元。Hayes預計，隨着交易者對這些產品的熟悉度提升，交易規模將迅速擴大至每日數十億美元。

尤爲值得關注的是，週末風險對衝需求的增長可能迫使美國主要證券交易平臺提前實現7X24小時全天候交易。

若這一預測成真，到2026年，主要科技股和股指的價格發現機制或將發生根本性轉變。

Hayes還認爲，面向散戶的永續合約市場可能成爲標普500等主要指數的新定價中心，而傳統交易所將面臨"適應或消亡"的嚴峻挑戰。

綜上，Hayes的這一展望不僅揭示了金融市場的演化方向，也凸顯了加密技術在重塑全球金融基礎設施方面的巨大潛力。

#股票永续合约

俄羅斯推動加密貨幣挖礦納入正軌，擬以“設備特赦”引導灰色產業合法化

近期，俄羅斯一位參與立法的核心顧問公開呼籲，對使用非法來源硬件的礦工實行特赦，以解決當前超過60%的礦業活動仍處於“灰色地帶”的困境。

這一提議直指現行監管體系的痛點。儘管俄羅斯已於2024年將加密貨幣挖礦合法化，並設立了設備登記和納稅制度，但進展緩慢。

顧問Oleg Ogienko指出，正是缺乏對非法進口設備的赦免條款，阻礙了大多數市場參與者主動向國家登記。

目前，全國僅有約150家基礎設施運營商和1300家實體完成註冊，大量礦工因擔心設備來源問題而選擇繼續隱匿。

值得注意的是，俄羅斯的大量礦場聚集於西伯利亞等廉價電力區，已導致當地電網不堪重負，並引發十多個地區頒佈挖礦禁令。

而通過特赦政策將礦工納入監管，是獲取準確數據、實現精準治理，從而從根本上緩解能源危機的必要前提。

綜上，俄羅斯聯邦政府整頓加密貨幣挖礦行業的決心，以及支持各地打擊非法採礦的行動，表明了其對行業規範化的重視。

特赦提案作爲平衡監管與行業發展、並推動龐大影子經濟轉化爲合法稅收的關鍵舉措，其後續發展也將深刻影響俄羅斯數字經濟的未來格局。

#俄罗斯 #矿工特赦

英國政府提議DeFi“無收益、無損失”稅收規則，DeFi用戶稅務合規迎來重大突破

近日，英國政府正在制定一項對去中心化金融（DeFi）交易實施“無收益、無損失”稅收規則，這被視爲DeFi用戶在稅務合規領域取得的一項重大突破。

該提案旨在解決現行稅制與DeFi技術特性不匹配的難題，獲得Aave、Binance德勤和CryptoUK等等主要行業機構的積極支持。

根據現行規定，用戶將加密貨幣存入借貸協議或流動性池時即被視爲資產處置，需要立即繳納資本利得稅。

新提案的核心是，期間的質押、借貸等DeFi操作將不產生即時稅負，僅當資產實現最終經濟處置（如出售或交易）時才觸發納稅義務。這一調整顯著降低了用戶的行政負擔，使稅收結果更符合DeFi運作的經濟實質。

值得注意的是，該框架同樣適用於複雜的多代幣場景。當用戶從協議中取回的代幣數量超過存入量時，超額部分將被視作收益課稅；若少於存入數量，則視爲虧損。這種設計既保持了稅收公平性，又充分考慮了DeFi生態的技術特點。

政府將繼續與稅務專家和開發者磋商，以明確規則的具體適用範圍。初步共識可能將傳統證券和代幣化實物資產排除在外。同時，用戶仍需承擔最終資產處置時的申報義務，並且常規交易（如資產轉換、清算收益）將繼續適用現有的稅收規定。

綜上，英國政府提議的DeFi“無收益、無損失”稅收規則，不僅解決了現行稅制與DeFi技術特性不匹配的難題，還降低了用戶的行政負擔，使稅收結果更符合DeFi運作的經濟實質。

這一提案還獲得了主要行業機構的積極支持，有望推動DeFi用戶在稅務合規領域取得重大突破。然而，該框架的具體適用範圍仍需進一步明確，以確保稅收公平性並充分考慮DeFi生態的技術特點。

#DeFi税务 #英国政府提案

加密貨幣稅務透明化：美財政部正式推進CARF，2027年全球合規目標或成定局

近期，美國財政部已將加密資產報告框架（CARF）法規提交白宮審查，目標是在2027年實現全球合規，標誌着全球加密貨幣稅務監管即將進入新階段。

這一由經合組織牽頭制定的CARF，目前已獲得近 90 個國家支持。該標準要求全球加密貨幣交易所及相關服務商，按統一規則向稅務部門報備用戶交易記錄，確保加密貨幣交易納入正規稅務監管。

受這一框架制約，未來在美國運營的交易平臺的用戶，其交易數據均將被直接報送至美國國稅局。

值得注意提，CARF不僅要求報告交易金額，還強制記錄發送和接收方的錢包地址，建立起覆蓋交易全鏈條的監管網絡。

稅務專家稱，CARF可被視爲加密貨幣領域的"通用報告標準"，儘管美國此前未參與傳統的銀行信息共享體系，但現在正積極將這一新型框架納入其監管體系。

不僅如此，與即將實施的1099-DA表格不同，CARF報告將直接提交給國稅局而無需向納稅人提供副本。

這也意味着稅務機關將藉助Palantir等公司的數據分析工具，直接比對交易記錄與納稅申報，任何未如實披露的加密貨幣活動都可能觸發稅務審計。

儘管該框架預計將於2027年全面實施，但其對投資者隱私的潛在影響已引發社區廣泛討論，白宮審查後續進展也將備受關注。

在此監管動態背景下，比特幣市場已逐步回暖，價格重返91,500美元水平，展現出在經歷近期暴跌後的韌性。

而這一監管進展與市場表現，共同勾勒出加密貨幣領域在合規化進程與市場波動中前行的複雜圖景。

#CARF

Chainlink聯合創始人：如果監管更完善，DeFi有望佔據全球50%的市場份額

近日，Chainlink聯合創始人Sergey Nazarov觀點指出，儘管DeFi（去中心化金融）已比大衆認知更接近主流應用，但其真正實現與傳統金融相當的規模仍面臨更多現實障礙。

他認爲，當前DeFi的普及進度僅完成約30%，而明確的監管框架將成爲推動其邁向50%全球市場份額的關鍵轉折點。

當前市場趨勢顯示，DeFi借貸協議今年呈現強勁增長，總鎖倉價值從年初的530億美元攀升至超過1270億美元，漲幅達72%。

而智能合約的法律定性、流動性結構規範，以及如何在無需許可系統中落實 KYC（瞭解你的客戶）與 AML（反洗錢）規則，仍是監管機構亟待破解的難題。

此外，監管僵局的打破預計將產生全球聯動效應。Nazarov指出，由於多國經濟體傾向與美國金融體系保持協調，隨着美國監管清晰化進展或引發多國效仿，將爲銀行、基金等傳統機構資金進入 DeFi 鋪平道路。

他進一步預測，當機構擁有合規渠道將客戶資金配置至DeFi時，其普及率有望達到70%，甚至到2030年實現與傳統金融在機構資本市場份額中平分秋色。

目前，機構資金入場已初現端倪。隨着穩定幣與代幣化資產規模持續擴大，也爲DeFi構建了更堅實的資本基礎。

但要吸引養老基金、保險公司等大型機構全面參與，市場仍需提供更完善的託管方案、更明確的法律框架以及更強的安全保障。

整體來說，Nazarov的願景雖然宏大，卻真實反映了行業領軍者對“明確規則+市場勢頭”雙輪驅動DeFi走向主流的堅定信念。

而這一信念能否照進現實，最終將取決於監管機構的決策智慧、機構採納代幣化的進程，以及區塊鏈網絡自身是否能夠在大規模應用場景中，得到安全性與穩定性的驗證。

#DeFi

美國 BTC 和 ETH 現貨 ETF 持續淨流入，昨日累計總淨流入 8194萬美元

11 月 27日訊，據 Sosovalue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以2112 萬美元，錄得本週以來的第 2 日資金淨流入。

其中，貝萊德（BlackRock）IBIT 以 4282 萬美元（476.55枚BTC）居昨日淨流入榜首，目前 IBIT 累計淨流入 626.8 億美元；

其次是 Ark&21Shares ARKB 和灰度（Grayscale）GBTC，昨日分別錄得 597 萬美元（66.42枚BTC）和 563 萬美元（62.61枚BTC）的淨流入；

而富達（Fldellty）FBTC 卻以 3330 萬美元（370.52枚BTC），成爲昨日唯一一支淨流出的 BTC ETF，目前 FBTC 累計淨流入119.5億美元；

截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1176.6 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.56%，累計總淨流入 576.3 億美元。

同一天，美國以太坊現貨 ETF 以 6082 萬美元，錄得持續 4 日的資金淨流入。且在昨日的9支ETH ETF中，未有一支現資金淨流出；

其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 以 5022 萬美元（約合16,630枚ETH）居昨日淨流入榜首，目前ETHA 累計淨流入130.8 億美元；

其次是灰度（Grayscale）ETH 和 Bitwise ETHW，昨日分別錄得627萬美元（約合2,080枚ETH）和433萬美元（約合1,430枚ETH）的淨流出；

截止當前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值 188.8 億美元，佔以太坊總市值比例的 5.17%，累計總淨流入 128.7 億美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

Tom Lee 修正比特幣目標預測：25萬美元的觀點擱淺，年底焦點轉向破10萬美元

曾多次發表大膽價格預測的 Fundstrat Global Advisors 聯合創始人Tom Lee，近日公開修正了他對比特幣年底行情的預期。

最新在接受CNBC採訪時，他不再堅持其廣爲人知的“2025年底比特幣達到25萬美元”的預測，轉而表示比特幣在年底前“很有可能突破10萬美元”，甚至可能破今年十月以來的歷史高點。

此番表態背景是比特幣市場近期持續疲軟。行情數據顯示，自10月中旬起比特幣陷入下跌趨勢，並連續多日跌破9萬美元關口。

這一短期弱勢與歷史季節性規律形成反差。據CoinGlass數據顯示，自2013年以來11月通常是比特幣平均表現最強勁的月份，但本月市場表現與歷史行情的背離。

然而，Lee 對年底行情仍有期待稱，比特幣全年漲幅往往集中在極少數交易日內，該資產通常每年僅需 10 天即可完成一次價格波動。

Lee 的這一觀點與 Bitwise首席執行官 Hunter Horsley 的研究不謀而合。Horsley曾指出，錯過每年表現最好的那10天，投資者幾乎將錯過全年絕大部分收益。

2024 年數據印證了這一點 ，比特幣表現最佳的 10 天貢獻超 52% 總回報，其餘 355 天平均回報率爲負。這也說明，即便市場多數時間表現平淡，分析師仍高度關注可能突然啓動的 “關鍵幾日” 行情。

Tom Lee 以其樂觀預測聞名，但也因此時常面臨預測落空的爭議。例如，他在2018年1月預測比特幣到2022年將達12.5萬美元，但該年比特幣的實際高點遠未及此。

然而，他的預測也並非全部失準。在2017年7月，他曾預計在當時基本情境下，比特幣到2022年可能達到2萬美元，樂觀情境下可達5.5萬美元。

與此同時，歷史數據顯示，比特幣在2020年12月觸及2萬美元，並在2021年3月達到了5.5萬美元，這證明了他部分長期展望的準確性。

#BTC

Tether CEO 強硬迴應標普評級：我們以你們的憎恨爲榮，傳統金融體系早已千瘡百孔

今晨，Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 在 X 平臺就標普信評（S&P Global）此前下調 USDT 穩定性評級至最低檔、並警告其比特幣敞口風險一事，發表強硬迴應。他直言 “我們以你們的憎恨爲榮”，並直指傳統金融評級體系存在根本性缺陷。

Ardoino指出，歷史上那些爲傳統金融機構設計的經典評級模型，曾導致無數個人和機構投資者，將財富投入那些雖獲“投資級”評級、最終卻倒閉的公司。

這一殘酷現實已促使全球監管機構開始質疑，此類模型的可靠性以及各大評級機構所標榜的獨立性與客觀評估的能力。

他進一步批評道，當有企業試圖挑戰這套支離破碎的金融體系的固有規則時，傳統的金融宣傳機器便會感到不安，並認爲任何公司都不應膽敢脫離這套體系。這種不安本質上是出於對現有金融體系的維護，而非對創新或變革的支持。

與此形成鮮明對比的是，Ardoino強調Tether已成爲金融行業中首家“資本過剩”的公司，其儲備金不包含任何有毒資產，並且始終保持極強的盈利能力。

在迴應結尾，他總結稱，Tether本身就是一個活生生的例證，證明傳統金融體系早已“千瘡百孔”，以至於那些如同童話中“沒穿衣服的皇帝”般的權威機構，都開始對其感到畏懼。

綜上，Paolo Ardoino的這番迴應，遠不止是一次簡單的口水戰。它精準地傳達了Tether乃至整個加密貨幣行業對傳統金融權威的挑戰姿態。這場爭論的核心，也是舊世界的信用評估體系與新生的數字資產範式之間的根本性衝突。

您如何看待這次Tether與標普的評級之爭？是傳統評級模型已無法適應創新金融產品，還是穩定幣確實需要接受更嚴格的審視？評論區分享您的見解。

#Tether #标普评级

美國首次申請失業金數據優於預期，市場對美聯儲12月降息預期顯著升溫

昨晚，美國首次申請失業金數據實際公佈值21.6萬/人次，優於預測值的22.2萬/人次。受此影響，美聯儲降息預期升溫，美股及加密貨幣普遍上漲；黃金、美元指數則承壓下跌。

據 CME FedWatch 工具最新數據，市場對美聯儲在12月議息會議上降息25個基點的隱含概率已升至84.7%，反映出市場預期的顯著升溫。

與此同時，美股市場今晨全線收漲。截止美股收盤，道瓊斯上漲0.67%；納斯達克上漲0.82%；標普500上漲0.67%；

而數值公佈的近一兩小時內，黃金雖然迎來了小幅上漲，但截止收盤卻迎來了0.36%小幅下跌至4148美元/盎司；

除此之外，昨日美元指數（DXY）也如預期承壓下跌，迎來0.14%的小幅下跌，下破100以下。

由於 DXY 是比特幣的反向指標，受這一數據的影響 DXY 價格的下跌，也給加密市場帶來了拉昇動力。

據 TradingView 行情數據顯示，自昨晚美國首次申請失業金公佈後, 加上DXY如預期承壓下跌；比特幣價格便一路拉昇，截止當前，漲幅更是超5.5%至當前91,800美元附近；

綜上，昨晚美國失業金數據公佈值優於預期，不僅提升了市場對美聯儲降息的預期，也推動了美股以及加密貨幣的普漲。

同時，黃金、美元指數的下跌爲加密市場提供了上升動力，比特幣價格的同步上漲，也反映了市場對加密貨幣的積極態度。

然而，投資者仍需關注美聯儲的最終決策，以及全球經濟環境的變化，以做出更爲明智的投資決策。

#失业金数据 #降息预期

摩根大通新票據押注比特幣減半週期：最高收益無上限，但可能最高全損

近日，摩根大通推出一款與貝萊德比特幣現貨ETF（IBIT）掛鉤的結構性票據，該產品首次將比特幣的四年減半週期納入設計框架。

根據產品條款，若 IBIT 在2026年底前未突破預設價格門檻，投資者需繼續持有至2028年，但可在此期間享受潛在的無上限收益；反之，則獲得16%的保證最低迴報。

這種設計也對應了比特幣的歷史週期規律：即2024年減半後，預計2026年出現回調，繼而2028年迎來新一輪牛市爆發。

值得注意的是，該票據採用分級風險收益結構。當標的ETF跌幅不超過30%時，投資者可保全本金；但若跌破該閾值，損失超過40.00%的本金，可能面臨本金全損的風險。

因此，這種設計既爲看好比特幣長期週期的投資者提供了槓桿化收益機會，但也清晰揭示了伴隨市場波動可能產生的實質性虧損。

綜上，摩根大通此次 ETF 產品創新，凸顯傳統金融機構已深化對比特幣資產特性的認知，其通過結構化工具，成功將加密貨幣的週期性特徵轉化爲可定價的金融產品。

未來，隨着同類產品持續涌現，華爾街正扮演着搭建傳統金融與加密貨幣市場的銜接橋樑，同時也將加密貨幣的高波動性以更復雜的形態引入傳統金融領域。

#摩根大通 #结构性票据

分析師：在量子計算威脅下，ETH 比 BTC 更具韌性

近日，Bankless 聯合創始人 David Hoffman 提出，即便比特幣因量子計算的威脅而崩潰，以太坊仍將繼續獨立運行。

Hoffman 的這一觀點源於 Nic Cartert 表示：“如果比特幣消亡了，那麼加密技術也會隨之消亡，因爲其它加密貨幣都是在圍繞 BTC 而展開敘事的。”

Hoffman在迴應Cartert的帖文中表示，以太坊在技術上並不依賴比特幣，因此比特幣區塊停止運行不會影響以太坊網絡的核心功能。

Hoffman 進一步指出，比特幣若消亡可能暫時影響市場信心，但以太坊生態系統的獨特功能與核心價值將保持不變。

更重要的是，如果比特幣真的崩潰，以太坊反而可能從中受益，因爲兩種數字資產都具有巨大的貨幣價值，其中一種的退出將爲另一種成爲主流數字貨幣創造更有利的條件。

值得注意的是，Hoffman的這一觀點也得到了研究員Scott Aaronson印證。

Aaronson在其最近一篇文章稱，能夠運行肖爾算法的量子計算機可能在幾年內成爲現實，這也將直接威脅採用ECDSA簽名系統的早期比特幣錢包，導致私鑰面臨被破解的風險。

相較之下，以太坊長期以來已針對這類挑戰持續佈局。其從早期便將公鑰隱藏於地址之後，直到使用時才公開，顯著降低了量子攻擊的成功概率。

與此同時，在完成各項合併升級後，以太坊進一步強化了驗證者提現密鑰的安全保護，形成了多維度的安全防禦體系。

未來，以太坊升級計劃還將通過 Verkle 樹與 EOF 層改進，實現從 ECDSA 到抗量子簽名系統的平穩過渡。

綜上，這些系統性技術升級革新，不僅夯實了以太坊的技術根基，更使其在面對量子計算等新興威脅時具備更強的適應能力與持續發展潛力，爲其長期生態演進奠定了堅實基礎。

#区块链安全 #量子计算威胁

受感恩節假期影響，美國首次申請失業金數據提前至今晚公佈

最新消息，受美國感恩節假期影響，原定於北京時間週四（11月27日）公佈的美國首次申請失業金數據，已提前至今晚（11月26日）21:30發佈。

分析認爲，美國首次申請失業金數據，或將影響美聯儲政策預期。數據高於預期，預示經濟疲軟，將強化美聯儲降息預期，推動美股、黃金及加密貨幣上漲，美元則承壓下行；

若數據低於預期，顯示經濟強勁，將削弱降息預期，導致風險資產回調，美元重獲上漲動力。因此，這一數據或將短期左右全球資產價格的走向。

除了首次申請失業金數據，今晚還有幾項原定於明日公佈的經濟數據，也因感恩節假期而調整了發佈時間。(詳見如下圖表)

與此同時，由於節假日放假安排，美股與美債市場將於明日休市一日，而黃金、白銀、原油期貨合約的交易也將提前收市。

此外，鑑於假期期間市場交易安排的調整，加密貨幣市場也可能會受到波及影響，投資者需要密切關注市場公佈數據，及時採取相應的風險管理措施。

綜上，本次數據發佈時間表的調整，主要是爲了避開明天的感恩節假期。但對交易者而言，這意味着今晚需集中關注多項重要數據的發佈，或將使明日市場流動性因假期因素而有所降低。

#感恩节 #美国经济数据

美國 BTC 和 ETH 現貨 ETF 雙現淨流入，昨日累計總淨流入 2.08 億美元

11 月 26 日訊，據 Sosovalue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以近 1.29 億美元，錄得本週以來的首日的資金淨流入。

其中，富達（Fldellty）FBTC 以近 1.71 億美元（約合1,960枚BTC）居昨日淨流入榜首，目前 FBTC 累計淨流入119.8 億美元；

其次是貝萊德（BlackRock）IBIT，昨日淨流入 8301 萬美元（935.1枚BTC），目前 IBIT 累計淨流入 626.4 億美元；

而 Ark&21Shares ARKB、VanEck HODL 和 Bitwise BITB，昨日分別卻現 7592萬美元（871.72枚BTC）、3695 萬美元（424.22枚BTC）和 1231 萬美元（141.31枚BTC）的淨流出；

截止當前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值爲 1140.7 億美元，佔比特幣總市值比例的 6.54%，累計總淨流入 576.1 億美元。

同一天，美國以太坊現貨 ETF 以 7858 萬美元，錄得持續 3 日的資金淨流入。

其中，富達（Fldellty）FETH 以 4754 萬美元（約合16,220枚ETH）居昨日淨流入榜首，目前 FETH 累計淨流入 25.9 億美元；

其次是貝萊德（BlackRock）ETHA，昨日淨流入 4609 萬美元（約合15,720枚ETH），目前 ETHA 累計淨流入130.3 億美元；

而灰度（Grayscale）旗下 ETH 和 ETHE，昨日卻分別現 829 萬美元（約合2,830枚ETH）的淨流入，以及 2333 萬美元（約合7,960枚ETH）的淨流出；

截止當前，以太坊現貨 ETF 總資產淨值 182.6 億美元，佔以太坊總市值比例的 5.16%，累計總淨流入 128.1 億美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

Strategy 公佈比特幣持倉安全邊際：極端市場環境下公司仍保持債務償付能力

今晨，Strategy 通過其官方社交平臺披露了比特幣持倉與公司債務結構的關鍵數據，展現出其對極端市場情況的應對能力。

該公司發文表示，即便比特幣價格跌至其平均持倉成本價7.4萬美元，其持有的比特幣資產價值仍將達到可轉換債務規模的5.9倍。這一數據揭示了Strategy財務策略中的安全邊際設計。

不僅如此，公司還進一步模擬了更極端的市場情境。即使比特幣價格暴跌至2.5萬美元低位，其比特幣資產與可轉換債務的比率仍能保持在2.0倍的水平。

簡單來說，這個被其公司稱爲“債務的比特幣評級”的指標，實質上構建了一個風險評估框架，爲投資者提供了清晰的壓力測試參考。

值得注意的是，Strategy作爲目前公開市場上最大的比特幣持倉上市公司，此次主動披露償付能力指標具有重要市場意義。

在當前加密貨幣市場波動加劇的背景之下，這一信息的披露不僅展現了公司的財務透明度，更通過具體數據驗證了其“將比特幣作爲核心儲備資產”戰略的可持續性。

綜上，Strategy通過主動披露比特幣持倉與公司債務結構的關鍵數據，不僅展現了其財務透明度和對極端市場情況的應對能力，也爲其他考慮將比特幣納入資產負債表的上市公司提供了重要的參考基準。

這一舉措標誌着加密貨幣在企業財務戰略中的應用正走向制度化和規範化，爲企業級比特幣持倉的風險管理樹立了新的標杆。

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