- 美國的通脹預測持續下降，減輕了對利率的壓力。
- 消費者信心仍然疲弱，反映生活成本持續施加的壓力。
- 較低的通脹預測支撐比特幣和數字貨幣，儘管短期內仍有波動。
最近的美國經濟數據揭示了市場的明確但複雜的信號。通脹壓力在減少，但消費者仍然面臨壓力。
這種組合反映了比特幣和數字貨幣市場整體經濟環境的改善，儘管短期波動仍在持續。
### 為什麼通脹預測比整體情緒更重要
密歇根大學指出，美國消費者信心在12月小幅上升至52.9，略高於11月，但仍比去年低約30%。
數據還顯示通脹預測將持續下降。短期預測已降至4.2%，而長期預測已降至3.2%。
> 密歇根大學消費者情緒指數在12月的表現不如預期，為52.9。
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> — Yahoo Finance (@YahooFinance)
> 2025年12月19日
市場對通脹預測的關注超過了信心水平。
消費者信心指數衡量人們對自身財務狀況和經濟的感受，而通脹預測則衡量他們對未來價格變動的看法。中央銀行更加關注通脹預測。
短期和長期的通脹預測下降顯示家庭認為價格壓力正在減少，並將保持在可控範圍內。
這支持美國聯邦儲備委員會在不長時間內安撫通脹的目標，而不必保持緊縮政策。
這些數據跟隨了11月份的消費者價格指數報告，該報告顯示通脹下降速度超出預期。這兩份報告共同增強了相同的訊息：通脹失去動力。
> 誰是你相信的：
> A. 密歇根大學消費者信心低於2020年4月的COVID和2008年9月的雷曼兄弟水平。
> B. CPI通脹數據，是否受到虛假OER的影響？
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> — Lawrence McDonald (@Convertbond)
> 2025年12月19日
### 這對利率和流動性意味著什麼
通脹預測的下降減少了提高利率的必要性。市場的反應通常是更快或更深入地定價降息，即使經濟增長依然緩慢。
這對高風險資產（包括數字貨幣）的重要性體現在以下幾點：
- 較低的利率降低了現金和債券的回報
- 實際收益率傾向下降
- 金融條件逐漸放鬆
歷史上，比特幣對流動性狀況的反應通常大於對消費者信心或經濟增長的反應。
### 為什麼疲弱的信心不會同樣影響數字貨幣
消費者信心的下降反映了生活成本的壓力，而不是需求的下降。人們感到仍然受到壓力，但對於未來價格急劇上漲的擔憂減少了。
數字貨幣市場並不像股票那樣依賴消費者支出。相反，與以下因素互動：
- 利率預測
- 美元強勁
- 全球流動性
讓通脹預測的下降支持比特幣，即使當前信心仍然疲弱。
### 為什麼波動性可能會持續
這種氣候隨著時間的推移有利於風險資產，但並非線性。
信心的疲弱意味著增長依然脆弱。保持市場對數據發布、定位和短期流動性的敏感性。正如在消費者價格指數報告之後，即使是正面的宏觀經濟數據，在高槓桿的情況下也可能導致劇烈的反轉。
對於比特幣來說，這通常會導致：
- 與宏觀經濟新聞的強烈互動
- 價格運動不穩定
- 由流動性驅動的上漲，而非信心
### 對2026年1月的展望
綜合這些因素，數據顯示出2026年初數字貨幣的宏觀經濟背景是建設性的。通脹壓力減少，政策限制放鬆，流動性條件改善。
同時解釋為什麼市場保持波動且容易出現意外下跌，因為信心疲弱。
這篇文章的主要觀點是簡單的：比特幣的宏觀經濟條件改善，但價格運動仍受到資金流動、槓桿和時機的影響，超過了僅僅的樂觀情緒。
### 當前背景 (2025年12月20日)
這篇文章來自BeinCrypto阿拉伯語網站（發布於2025年12月19日），聚焦於密歇根大學12月的消費者信心數據（指數為52.9），隨著通脹預測的下降，並將其與11月的CPI報告聯繫起來，該報告顯示年通脹率為2.7%（低於預期），這增強了降低利率的希望，並在長期內支持比特幣，儘管仍有波動。
實際數據證實通脹下降幅度超出預期，並警告因先前政府關閉影響了十月份數據的收集而產生的扭曲。加密貨幣市場出現波動，但對2026年流動性改善的整體展望仍然樂觀。
