韓國即將使其加密交易所的生活變得更加艱難，因爲Upbit的高調黑客事件暴露了用戶保護的脆弱性。監管機構正在推動將“銀行級”責任規則應用於交易平臺，這意味着交易所可能被迫對黑客或系統故障造成的損失進行全額賠償，即使交易所並不在技術上負責。觸發事件是11月27日的一次違規事件，約有1040億韓元（大約3000萬美元）價值的基於Solana的代幣在不到一個小時的時間內被從Upbit中抽走。


根據正在討論的計劃，韓國金融服務委員會將把主要交易所視為傳統金融機構。這包括無過錯賠償義務和更嚴重的罰款。立法者還考慮允許監管機構對交易所因嚴重事件而處以最高3%的年收入罰款，而目前的上限為50億韓元——對於大型平台來說是一個巨大的跳躍。除此之外，交易所可能面臨更嚴格的IT安全要求和更密切的故障管理及事件報告監管。


這不僅僅是關於一次黑客攻擊。提供給立法者的數據顯示，韓國五大交易所——Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit和Gopax——自2023年以來報告了20次系統故障，影響了900多名用戶，並造成了數十億韓元的綜合損失。僅Upbit就發生了六起事件，影響了600多名客戶。監管者顯然已經不再將這些視為“IT故障”，而是將其框架為對零售交易量龐大且交易故障可能會使人鎖定於虧損位置的市場的結構性風險。


對於交易者來說，這有兩個主要角度。首先，韓國交易所的對手風險應該會隨著時間的推移而降低——如果平台知道他們必須像銀行一樣支付，他們就有動力加強安全性、減少停機時間並保持更好的儲備。其次，運營成本將上升，這通常會以更高的費用、更嚴格的提款政策、更嚴格的KYC以及對超高風險替代幣上市的食慾減少的形式出現。預期規模較小、資本不足的場地會掙扎、合併或完全退出韓國市場。


就主要幣種而言，影響實際上可能是正面的。更強的保護措施和更清晰的規則往往支持對$BTC 和$ETH 的長期需求，因為這使大型機構對受監管場地的現貨和衍生品風險敞口感到更舒適。Solana因被盜資金是基於Solana的代幣而登上頭條，但核心問題是交易所的安全性，而不是底層鏈。對我來說，純粹基於這一消息的$SOL 大規模拋售更像是情感而非邏輯——除非它演變成對替代幣的更廣泛風險回避，否則一切都會混在一起。


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