Falcon Finance 與 $FF：2025 年最被低估的流動性敘事

2025年12月，市場還在追逐各種短期熱點時，Falcon Finance 卻在沉默中撬動整個鏈上流動性的根基。目前協議 TVL 已突破 18 億美元，USDf 流通量 7.2 億，抵押資產種類 50+，卻依然被嚴重低估。

$FF 作爲協議原生代幣，捕獲了三重剛性需求：

1. 治理：決定新抵押品上線與抵押率參數；

2. 保險基金：協議 20% 收益永久鎖定至保險池，持有者可質押分享壞賬補償與超額收益；

3. 真實費用價值：每筆 USDf 借貸支付的利息 50% 用於回購 $FF，30% 進入 veFF 質押者分紅。

更恐怖的是正向飛輪：USDf 發行量越大→利息收入越高→$FF 回購越猛→veFF 鎖倉越多→治理更去中心化→更多優質資產加入金庫→USDf 發行量再創新高。目前協議年化收入已超 4000 萬美元，80% 以上轉化爲 $FF 買壓。當 USDf 規模突破 50 億-100 億美元，回購年化收益率將輕鬆超過 60%。

Falcon Finance 正在做的，是把整個加密世界的資產都變成可隨時取用的現金流，而 $FF是這個現金流總閥的唯一鑰匙。下一輪牛市，真正的 Alpha 不在於追多少倍幣，而在於提前埋伏最底層的流動性基礎設施。

@Falcon Finance #FalconFinance

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