最新公佈的 CBD（成本基礎分佈）熱力圖，爲我們呈現了比特幣近期籌碼流動的全貌。從中可以明顯看到，市場當前的籌碼集中主要分佈在 94,000–98,000 美元區間，以及 101,000–118,000 美元之間。這兩段密集籌碼不僅代表未來價格反彈過程中可能面臨的阻力，也反映出投資者在這些區域的持倉成本正在形成共識。

其中，98,000 美元被視爲比特幣的歷史公允價，而 104,000 美元則對應近期入場資金的平均成本。無論上漲還是下跌，這兩個價位歷來是多空情緒轉折的關鍵點。行情能否突破或守住這些水平，將很大程度決定趨勢將如何演變。

在這些數據之外，更引人關注的變化出現在 84,000–85,000 美元附近。在 11 月 21 日至 23 日期間，熱力圖在這一帶出現了顯眼的紅色柱狀區，意味着短時間內有大量籌碼集中堆積。將相關區段拆分統計後發現，累計約有 95 萬枚 BTC 在該區間完成變動。

需要注意的是，其中大約 55 萬枚 BTC來自 Coinbase 在 11 月 22 日進行的錢包整理，因此排除這部分影響後，仍有 40 萬枚 BTC屬於真實的市場換手。這一規模已遠超散戶能力，極可能與大型持有者的集中動作有關，也與過去幾日觀察到的低位佈局行爲互相印證。

綜合來看，這一低位換手帶的出現，不僅強化了市場在極端恐慌情緒下仍有強力承接的事實，也意味着這裏可能成爲未來行情的重要支撐區。而如何突破上方的兩個主要籌碼密集區，則將決定比特幣能否順利打開下一段趨勢空間。#比特币走势分析