Morpho > 他們在市場上動搖時，將會立即重新定價這一可能性。現在每一個信號都明確指向前者。

當一個協議不再被討論為競爭者，並開始被那些無法承受錯誤的項目作為基礎設施使用時，會有一種特別的平靜降臨。Morpho 在 2025 年春季跨越了那條看不見的界線，並自此不斷擴大差距。
如果你撇開每一個行銷敘述和每一個代幣價格的討論，現實的情況是殘酷而簡單的。Coinbase 完全依賴 Morpho 金庫運行其整個以比特幣為擔保的消費貸款產品——現在已發放 13.8 億美元，940 億美元仍在運行——完全基於 Morpho 金庫。Seamless 在三月無縫關閉了他們的 Aave V3 分叉，並重建了整個協議在 Morpho 核心上。Spark 在五月遷移了所有 DAI 市場。Moonwell、Brahma、DeFi Saver 以及至少七個較小的場地在沒有新聞稿的情況下跟隨。這些不是共同行銷安排或流動性挖礦交易。這些是工程團隊公開承認，當已有客觀上優越、不變和經過驗證的方案存在時，他們不再看到維護自己貸款堆棧的意義。