$ETH 以太坊這波走勢，是不是讓不少人開始懷疑人生了？

先看爆倉數據。2850-2900這個區間，堆了6616萬美元的多頭爆倉單。這意味着什麼？每次價格反彈到這個位置，就會有一波強制平倉砸盤，形成天然的賣壓區。主力很清楚這點，所以這個區間基本就是多頭的"屠宰場"。

再往下看，2700-2750這一帶的爆倉單明顯稀疏。支撐薄弱的地方，往往跌起來毫不留情。如果2780這道防線守不住，下一個必爭之地就是2650。

技術層面呢？四小時級別出現了三重複合頂背離——價格創新高，指標卻疲軟不堪。MACD死叉之後，綠柱還在加長，下跌動能沒有衰竭跡象。RSI雖然已經超賣，但並沒有形成底背離，說明抄底資金觀望情緒濃厚。布林帶開口向下擴張，價格緊貼下軌滑行，典型的單邊下行特徵。

成交量更能說明問題：下跌時放量明顯，反彈卻縮量得可憐。這種量價配合，暴露出跟風盤嚴重不足。所有均線呈空頭排列，2900已經從支撐位變成了壓力位。

基本面也不樂觀。美國現貨ETH ETF持續淨流出，市場對監管政策的擔憂在升溫；DeFi協議的鎖倉總值(TVL)在下滑，鏈上活躍度降低，Gas費長期處於低位，需求疲軟一目瞭然；質押收益率也在走低，以太坊staking的吸引力被削弱。

那怎麼辦？

如果你是現貨持有者，跌破2780建議先止損觀望，等2650附近可以考慮分批小倉位試探；合約玩家可以在反彈至2850-2900區間嘗試做空，止損設在2950上方。只有當價格放量突破2950並站穩，才能判斷底部可能形成。

現在的以太坊，正處在關鍵轉折點。2850是多空雙方的生死線，宏觀環境沒有明顯改善之前，任何反彈都可能只是減倉窗口。市場極端行情下，保住本金遠比盲目抄底重要。

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