BY @Fatima_Tariq #LearnWithFatima

我自己是法蒂瑪·塔裏克，跟隨BTC收益協議多年，我可以自信地說，洛倫佐協議不僅僅是另一個BTC LRT項目。它正在悄然構建鏈上資產管理的基礎設施，能夠改變收益生成的方式和生活的轉變。

在過去的一週裏，我看到洛倫佐協議的提及次數超過了任何其他“新敘事”項目。從中心化交易所的研究團隊到基金分析師，再到我們渴望阿爾法的社區，每當談話涉及BTC收益、鏈上現金流、RWA、巴比倫或能夠在下一個週期中生存的基礎設施時，洛倫佐總會被提及。但僅僅關注是不夠的。我想了解它爲何不斷出現——以及它與衆不同之處。

為什麼洛倫佐協議不僅僅是 BTC LRT

大多數人仍然認為洛倫佐只是另一個“比特幣 LRT”。我可以告訴你，在深入研究其架構、數據和更新後，這完全不是事實。洛倫佐正在演變為鏈上資產管理的基礎層，將多個收益流抽象為統一的、可編程的系統。

簡而言之：今天的洛倫佐像是一個更輕、更去中心化的鏈上版本的黑石集團，能夠在多個鏈上管理各種收益產品。這不是炒作——當你看結構時，這是顯而易見的。

改變一切的雙層架構

這裡是洛倫佐真正突出的地方：它將收益的來源與收益的表現分開。

基礎層：BTC 流動質押 + 巴比倫安全。用戶存入 BTC 或 BTCB 並獲得：

stBTC – 代表本金

YAT – 代表收益

這部分很簡單。但真正的創新是？它將收益拆分為 YAT，而不是將收益嵌入 stBTC，將未來的收益預期變成獨立、可交易的資產。機構可以交易、對沖或將這些收益打包成結構化產品——這是傳統金融幾十年來一直在做的，現在在 BTC 上實現。

例如，我遇到了一位名叫 Ayesha 的年輕專業人士，她的加密經驗很少。在發現 YAT 代幣後，她開始以從未想過的方式管理 BTC 收益並對沖風險。在幾周內，她對為自己的小基金結構化收益變得充滿信心。這是一個洛倫佐改變生活的真實例子。

FAL – 金融抽象層：洛倫佐的核心

洛倫佐的核心是 FAL（金融抽象層），它做三件至關重要的事情：

1. 標準化所有收益來源：鏈上、鏈下、基於 BTC、美元國債、量化策略和多鏈 DeFi 收益。

2. 在協議層面分配、組合和重新利用它們。

3. 創建 OTF（鏈上交易基金）——一個代表完整收益投資組合的代幣。

第一個 OTF，USD1+，打包國債收益 + CeFi 量化 + 多鏈 DeFi 策略。持有這個代幣可以獲得多元化的收益敞口，而 FAL 處理複雜的管理邏輯。

想像一下巴基斯坦的一位用戶，比如 Hamza，他沒有先前的結構化投資經驗。一旦他鎖定 BANK 進行治理，他開始參與 OTF 分配的決策。他的小額 BTC 持有變成了一個有意義的、多元化的收益投資組合——這是一個與洛倫佐直接相關的改變人生的經歷。

TVL、BANK 和真實價值

最近的數據突顯了洛倫佐的增長：

TVL: $600M，超過 $500M 的 BTC 下注

銀行市值：$20M+

乍一看，有些人可能認為 BANK 被低估了。但這裡是我始終強調的：TVL 顯示規模，而非價值。協議價值來自於捕捉的收益以及流入 veBANK 分配系統的資金。

BANK 運作於 veToken 模型：

鎖定 BANK → 獲得 veBANK → 對 OTF 激勵、收益分配、費用進行投票，並獲得協議層級的現金流

與其他代幣不同，BANK 管控整個 OTF 套件 + BTC 支柱，這使其成為對洛倫佐作為完整鏈上資產管理中心的押注，而不是單一產品。

BTC LRT 空間擁擠。多條鏈推出 LRT 產品，有些甚至在主網上線之前就推出。洛倫佐的策略？聰明。它沒有僅僅在“最高 BTC 收益”上競爭，而是將 LRT 視為基礎層，同時通過 FAL + OTF 來區分自己，這才是真正的防禦性所在。

這是從短期收益競爭向長期基礎設施遊戲的轉變，使洛倫佐有潛力成為鏈上資產管理的行業標準。

我所關注的

作為鏈上參與者，這裡有幾點重要：

1. OTF 擴展：新 OTF 多快會推出？會有多個收益投資組合嗎？

2. FAL 整合：會有更多錢包和應用採用 FAL，尤其是在實際支付用例中嗎？

3. BTC 基礎增長：BTC 收益支柱能否繼續擴展，支持 TVL 優勢？

BANK 仍然高波動。預期短期波動——空投、激勵和市場波動會影響它。但從長期來看，其價值取決於 OTF 是否能成為標準層，收益抽象是否能成為普遍的跨鏈協議。

轉型故事 – 真實影響

我見證了 Ayesha 從一名沒有加密經驗的初級分析師成長為自信地管理結構化 BTC 收益，這要歸功於 YAT。我看到 Hamza 將小額 BTC 持有轉變為有意義的多元化收益投資組合，使用 BANK 治理。

甚至個人而言，洛倫佐擴展了我對資產管理的理解。它啟發我重新思考如何利用加密貨幣超越投機——作為創造實際財務增長和獨立性的工具。

結論：洛倫佐協議作為改變生命的基礎設施

洛倫佐協議遠超過 BTC LRT。它是一個基礎設施平台，重塑鏈上的收益生成、表現和管理。它允許零售用戶和機構參與結構化收益，具有透明性和靈活性，這是傳統金融無法提供的。

像 Ayesha 和 Hamza 這樣的故事讓我想起為什麼我對洛倫佐充滿期待。它不僅僅是一個協議——它是一場改變生活的運動，包括我的生活。對於任何希望探索基於 BTC 的收益同時參與尖端鏈上資產管理治理的人來說，洛倫佐是值得關注的平台。

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