想象一個世界，在這個世界裏，你的遊戲技能不僅僅是娛樂，它們也是收入。在菲律賓，一位全職媽媽通過玩遊戲可以賺到比之前的工作更多的錢。在東南亞，農民可以通過數字世界來補充他們的收成收入。這不是科幻小說。這是收益公會遊戲所創造的現實，它正在重塑數百萬人的工作、娛樂和經濟機會的觀念，尤其是在Web3時代。

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收益公會遊戲是什麼？理解這一運動背後的願景

Yield Guild Games 的核心是一個去中心化自治組織 (DAO) 和遊戲公會，專注於投資虛擬世界和基於區塊鏈的付費遊戲 (P2E)。但僅僅稱其為「遊戲公會」就如同稱亞馬遜為書店一樣，遠遠低估了 YGG 的真正實力。

YGG由遊戲界資深人士Gabby Dizon、企業家Beryl Li和化名Owl of Moistness的開發者於2020年創立，其誕生源於一個簡單卻深刻的觀察：像Axie Infinity這樣的區塊鏈遊戲正在創造真正的經濟機會，但對於那些最需要這些機會的人來說，準入門門檻太高了。

你可以把YGG想像成一個集投資基金、電競組織和工人合作社於一體的區塊鏈實體。該公會收購極具價值的NFT遊戲資產，包括角色、土地和裝備，並透過獎學金計畫將其借給世界各地的玩家。這使得任何人都能無需前期投入資金，就能透過邊玩邊賺的遊戲開始賺錢。

YGG解決的問題

傳統遊戲經濟是剝削性的。玩家花費數千小時刷稀有物品，但他們創造的價值卻被鎖在由公司控制的遊戲生態系統中。你不可能用《魔獸世界》的金幣或《要塞英雄》的V幣來支付房租。

YGG徹底顛覆了這種模式。透過利用區塊鏈技術和NFT，該公會實現了真正的數位所有權，並為玩家創造了將遊戲技能轉化為現實收入的途徑。對發展中國家的數百萬人來說，每天10-20美元就能改變他們的命運，這不僅是創新，更是改變人生的重大舉措。

富有遠見的創辦人：遊戲界資深人士共創未來

Gabby Dizon進入區塊鏈遊戲領域並非偶然。他在遊戲產業擁有超過18年的經驗，曾聯合創辦多家遊戲公司，包括Altitude Games，並在全職投入YGG之前擔任執行長。他也是區塊鏈遊戲聯盟的創始董事會成員，並熱衷於為服務不足的社群帶來區塊鏈機會。

Gabby的故事之所以引人入勝，是因為YGG並非誕生於白皮書或創投路演PPT。它始於2018年，當時Gabby開始將自己的Axie Infinity NFT借給朋友體驗這款遊戲。他親眼目睹了在新冠疫情期間，這種邊玩邊賺的機制如何幫助人們擺脫貧困。

YGG的共同創辦人李柏麗（Beryl Li）帶來了營運和社群建立的互補技能。她與Owl of Moistness一起，將一個非正式的借貸平台發展成為Web3遊戲領域規模最大、最具影響力的組織之一。

團隊規模不斷擴大，如今已吸收了包括營運負責人 Christy Choi、技術負責人 Anirudh Pai 以及多個地區國家經理在內的核心成員。但三位創辦人的願景始終清晰：透過遊戲賦能全球數百萬玩家，幫助他們實現經濟自由。

幕後推手：世界級投資人重倉押注YGG

YGG的投資人名單堪稱加密貨幣和遊戲創投界的精英統合。該公會已透過多輪融資籌集了超過4000萬美元，吸引了業內一些最受尊敬的人物。

關鍵資金里程碑：

  • 種子輪融資（2020年）：由Delphi Digital領投，融資額133萬美元，公司估值為1,000萬美元。

  • A輪融資（2021年8月）：由Andreessen Horowitz（a16z）領投，金額為460萬美元，這是a16z首次投資菲律賓新創公司。

  • 策略性融資輪：在公司估值達到9,000萬美元時追加200萬美元融資，在公司估值達到1.84億美元時追加460萬美元融資。

  • 公開代幣銷售（2021年7月）：1250萬美元，以每個代幣0.50美元的價格在30秒內售罄。

  • 最新一輪融資（2025年）：1,380萬美元，由DWF Labs領投，a16z crypto、Sanctor Capital等機構參投。

知名投資者包括：

  • Andreessen Horowitz，a16z

  • Delphi Digital

  • DWF實驗室

  • Animoca品牌

  • 機制資本

  • BITKRAFT Ventures

  • ParaFi Capital

  • IDEO CoLab Ventures

令人矚目的不僅是募款金額，更是支持者的素質。這些並非追逐熱潮的投機投資者，而是擁有深厚遊戲和區塊鏈專業知識的成熟基金，他們認為YGG的商業模式將從根本上顛覆價值超過2,000億美元的全球遊戲產業。

技術堆疊：基於以太坊和 Polygon 構建

YGG的技術基礎設施體現了其在區塊鏈選擇上的深思熟慮，優先考慮可擴展性、成本效益和生態系統相容性。

主要區塊鏈：

以太坊是 YGG 的基礎層。 YGG 代幣是符合 ERC-20 標準的代幣，確保與 DeFi 生態系統、去中心化交易所和錢包提供者的最大相容性。以太坊的安全性和去中心化特性為管理數百萬美元資產的 DAO 提供了必要的無需信任的基礎。

然而，以太坊的gas費和吞吐量限制對於YGG獎學金系統所需的小額交易和高頻互動來說太昂貴。而Polygon正是解決這個問題的方案。

多邊形積分

Polygon（前身為 Matic Network）是一個 Layer 2 擴容方案，它會在以太坊主鏈之外處理交易，然後再將這些交易批量結算到以太坊主網上。對 YGG 而言，這意味著：

  • 交易成本幾乎為零。學者可以每天領取收入，無需擔心油費會侵蝕他們的實際收入。

  • 即時交易。無需等待15秒的交易確認。

  • 以太坊安全。定期對以太坊主網進行檢查點操作可確保安全。

  • 與EVM相容。開發者只需進行少量程式碼變更即可部署智能合約。

YGG的獎勵庫和獎學金發放機制主要運行在Polygon上，這使得在以太坊主網上能夠高效運行，而這些運行成本將非常高昂。

其他區塊鏈合作夥伴關係

雖然以太坊和 Polygon 構成了核心，但 YGG 的投資組合涵蓋多個區塊鏈，包括：

  • Ronin Network 與 Axie Infinity 深度整合。

  • Oasys：專為遊戲優化的區塊鏈。

  • Solana：針對特定遊戲合作專案的高吞吐量供應鏈。

  • Sui。近期對 Sui 生態系統遊戲的投資。

這種多鏈策略使YGG能夠掌握整個區塊鏈遊戲領域的機遇，而不是被限制在單一生態系統。

智能合約與安全

YGG 的智慧合約負責處理包括治理、獎勵分配和資金管理在內的關鍵功能。雖然以太坊上的 YGG 代幣主合約已經過外部審查，但該專案還委託安全公司 FailSafe 對 LOL Land 等新專案進行專案審計，在 LOL Land 上線前，FailSafe 識別並修復了多個漏洞。

DAO 架構意味著所有重大決策，從資產購買到資金分配，都編碼在透明、可審計的智能合約中，並根據代幣持有者的投票結果執行。

代幣經濟學：YGG代幣經濟詳解

YGG代幣是整個生態系統的命脈，它發揮多種關鍵作用，為所有參與者創造可持續的價值。

代幣供應和分發

  • YGG代幣總供應量：10億枚（10億枚，上限）。

  • 流通供應量（2025年11月）：約6.77億枚YGG，約佔總量的68%。

分配明細：

  • 社區。 45%（4.5億代幣）用於獎勵、空投和生態系統發展。

  • 投資者。種子輪、戰略輪和公開發售參與者可獲得 24.9%（2.49 億枚代幣）的份額。

  • 創始人。 15%（1.5億枚代幣），鎖定2年，然後3年解鎖。

  • 國庫。 13%（1.3億個代幣）用於DAO控制的營運資金。

  • 顧問。 1.85%（1850萬枚代幣），鎖定1年，然後解鎖。

股權歸屬時間表：

  • 種子輪投資者。代幣生成活動 (TGE) 時獲得 20% 的份額，一年後進入鎖定期，之後按月分期鎖定一年。

  • 私募輪募資。發行價為0%，兩年後到期，之後以月分36個月歸屬。

  • 策略性融資輪。 TGE 時 0% 股權，一年後到期，之後按月歸屬。

  • 公開發售。立即100%解鎖。

  • 團隊/創始人。兩年完全鎖定期，然後三年線性歸屬。

這種股權結構可以防止過早拋售，並確保長期激勵機制的一致性。創辦人及早期投資者已在多年內無法套現，從而保證他們的利益與社區的利益始終保持一致。

實用性和應用案例

YGG代幣並非只是投機性資產，它們在生態系統中具有實際用途：

  1. 治理：代幣持有者對DAO的關鍵決策進行投票，包括投資哪些遊戲、如何分配金庫資金以及協議升級。

  2. 質押：將YGG代幣鎖定在獎勵庫中，即可從公會活動中賺取收益。

  3. 付款方式：使用 YGG 支付 YGG 網路內的服務費用。

  4. 存取權限：在 YGG Discord 伺服器上解鎖專屬內容、週邊商品和進階功能。

  5. 獎學金：社區管理員若成功招募和培訓學者，將獲得 YGG 獎勵。

收入模式和價值累積

YGG透過多種管道獲得收入：

  • NFT資產加值。隨著遊戲NFT價值的成長，國庫持有的NFT資產也會增值。

  • 獎學金收益。部分獎學金收益將返還給DAO金庫。

  • NFT銷售。轉售增值資產以獲取利潤。

  • 土地租賃。在元宇宙遊戲中租用虛擬房地產。

  • 收益耕作。將國庫資產部署到去中心化金融（DeFi）協議中以產生收益。

YGG 代幣透過獎勵庫系統體現了這種價值。代幣質押者會按比例獲得公會收益，從而形成一個可持續的良性循環：活躍度越高，收益越多，質押獎勵越高，進而增強代幣需求。

目前市場表現

截至2025年11月，YGG的交易價格約為0.11-0.12美元，市值約7,900萬-8,600萬美元。雖然較2021年11月創下的11.31美元的歷史高點大幅下跌，但這反映的是影響所有加密遊戲代幣的整體市場狀況，而非YGG本身的問題。

該代幣交易量維持穩定，並持續在包括幣安、Coinbase、Gate.io、KuCoin在內的主要交易所和SushiSwap等去中心化平台上市。

生態系統：遊戲、公會和全球夥伴關係

YGG的影響力遠遠超出單一遊戲。該公會建構了一個龐大的生態系統，將全球各地的玩家、遊戲和地區社群連結起來。

遊戲組合

YGG持有超過80款區塊鏈遊戲的資產，這些遊戲涵蓋多種類型：

核心遊戲：

  • 《Axie Infinity》。一切的開端，至今仍是我們工作的重點。

  • 像素。大量持倉推動了顯著的國庫價值。

  • 沙盒：虛擬土地所有權和開發。

  • 王國聯盟。透過下屬行政區劃組織（subDAO）管理策略性土地。

  • Illuvium：早期投資AAA級區塊鏈角色扮演遊戲。

  • F1 Delta 時間。虛擬賽車，在遊戲停駛前。

  • LOL Land，YGG 自主開發的遊戲，上個賽季有 9674 名用戶。

  • GENSO。定期參加GAP賽季。

  • 《不朽崛起2》是Immutable平台上的頭號遊戲，其合作關係在各大活動中都有重點展示。

  • Sparkball，參與了200萬美元的融資輪。

  • 超級冠軍。包含多款遊戲的動畫元宇宙。

  • Party Icons 融資 900 萬美元，打造多元遊戲元宇宙。

區域子DAO：規模化的在地化運營

YGG最具創新性的結構要素之一是其SubDAO系統。自治的區域公會在YGG的統籌下運作，同時維持在地控制權。

活躍的區域子DAO：

  • YGG菲律賓，菲律賓。規模最大、歷史最悠久的地區公會。

  • YGG SEA，東南亞地區。涵蓋印尼、馬來西亞、泰國、越南和新加坡。已籌集1500萬美元專款。

  • IndiGG，印度公司，服務市場上超過1400萬區塊鏈遊戲玩家。

  • YGG日本。以獨特的文化視角，將web3遊戲帶給日本玩家。

  • SKYGG，韓國。由崔克里斯蒂創立。

  • 截至2024年第四季度，共有11家區域公會合作夥伴。

每個子DAO都以半自治的方式運作，由了解區域差異、語言和文化背景的本地管理人員負責。這種結構使YGG能夠實現全球規模化發展，同時也能深深植根於當地社區。

例如，YGG SEA 在多個東南亞國家運營，並為每個市場配備了專門的團隊。當 YGG 收購特定遊戲中的資產時，它會創建一個遊戲專屬的子 DAO，將這些資產代幣化，並將子 DAO 代幣分發給社群。這使得在地化團隊能夠管理特定遊戲的經濟體系，同時為更廣泛的 YGG 生態系統做出貢獻。

策略夥伴關係

YGG已與遊戲、區塊鏈和基礎設施領域的主要參與者建立了合作關係：

  • 不可篡改。價值 100 萬美元的 Questing Rewards 合作項目，整合 Passport 錢包和 zkEVM。

  • The9bit：遊戲平台合作夥伴，協助全球Web3用戶進駐。

  • WorldWideAgents。整合了 50 多個鏈上公會，並提供 MOJO 代幣空投。

  • Oasys。遊戲區塊鏈合作夥伴關係。

  • Sapien 是一個數據標註合作項目，超過 1200 名 YGG 成員標註了超過 95835 個數據點。

  • FTX，破產前。為發展中國家球員提供的獎學金資助協議。

  • HaloDAO。透過穩定幣AMM為學者提供提現機制。

這些合作關係將YGG的業務範圍從純遊戲領域擴展到人工智慧資料工作等相關領域，從而為社群成員拓展了收入來源。

路線圖與里程碑：過往成就與未來計劃

歷史里程碑（2018-2024）

  • 2018年：Gabby Dizon開始非正式地向朋友借出NFT。

  • 2020年：YGG在新冠疫情期間正式成立。

  • 2021年：

    • 由 Delphi Digital 領投的種子輪融資，金額為 133 萬美元。

    • a16z公司A輪融資，金額460萬美元。

    • 公開代幣銷售，金額1250萬美元，30秒內售罄。

    • 代幣發行價為 1.50 美元，最高價達到 11.31 美元。

    • 已有超過1萬名學者加入。

  • 2022年：

    • 推出公會晉升計劃（GAP），提供遊戲化獎勵。

    • 獎勵金庫質押功能正式上線。

    • YGG經理杯系列賽。

    • 菲律賓Web3節，SubDAO計畫將進行展示。

  • 2023年：

    • 已建立100多個遊戲合作關係。

    • 菲律賓啟動了Web3元大學教育計畫。

    • GAP第四季與GENSO合作推出。

    • YGG Play Summit 作為一項重要的行業盛會首次亮相。

  • 2024年：

    • 全年用戶註冊總數為30301人。

    • 國庫資產價值4570萬美元，成本基礎1750萬美元。

    • GAP第六季共招募了9,674名用戶，發放了150萬枚YGG代幣。

    • YGG 2024遊戲高峰會。超過7000名與會者，超過13萬美元的獎金池，超過60款遊戲，超過300個公會合作夥伴。

    • Immutable Partnership推出價值100萬美元的任務獎勵。

    • 馬歇爾計畫透過 Metaversity 平台向 350 多名學生畢業。

    • 戰略投資。 Sparkball、Super Champs、Party Icons。

目前計劃（2025 年）

  • 2025年第一季：

    • 由DWF Labs領投的1,380萬美元融資。

    • 與The9bit平台建立合作關係。

    • 整合 Immutable Passport 錢包。

  • 2024年第四季/2025年第一季資料：

    • 區域公會線上總覆蓋人數達1370萬

    • 11個區域公會合作夥伴

    • 遊戲資產市場價值：1,410萬美元，成本：980萬美元

    • Guild Partnerships 價值 2,110 萬美元，成本 420 萬美元，主要得益於 Ken 5 億美元的估值。

    • 基礎設施持倉價值 1,050 萬美元，成本 360 萬美元，主要持有 Ronin 和 Oasys 的股份。

  • YGG Play Summit 2025：11月19日至22日，馬尼拉BGC SM Aura購物中心。

    • 全球規模最大的以玩家為中心的Web3遊戲盛會

    • 透過人工智慧/Web3研討會拓展技能區。

    • GAM3頒獎典禮。

    • 元宇宙菲律賓工人（MFW）城市展示。

    • 與資訊通信技術部（DICT）建立合作關係。

未來發展路線圖（2025-2026）

雖然YGG不像其他DAO那樣發布固定的季度路線圖，但該組織已經表明了幾個戰略重點：

  1. GAP賽季擴展：在更多遊戲中持續進行遊戲化任務。

  2. 增強型質押機制：新的質押地圖，為完成交易的參與者提供更高的倍數獎勵。

  3. 公會任務創新：第九季及以後，將為小型公會引入任務，而不僅僅是大型組織。

  4. Web3發行平台：YGG Play作為「休閒頹廢遊戲」的發行管道。

  5. 元大學規模化發展：將教育計畫拓展到菲律賓以外的地區。

  6. 基礎建設：建構公會協調工具和系統。

  7. 跨鏈擴張：持續投資多鏈遊戲。

  8. 電競發展：打造YGG精英競技戰隊。

該組織採用混合治理模式，核心領導團隊負責日常決策，但透過去中心化自治組織（DAO）機制對社區負責。這種結構既保證了靈活性，又維持了去中心化，這種平衡幫助YGG度過了多個市場週期。

競爭格局：YGG 如何脫穎而出

區塊鏈遊戲公會領域競爭日益激烈，許多競爭對手爭奪玩家、資產和市場份額。要了解YGG的競爭地位，需要同時檢視其直接競爭對手和更廣泛的「邊玩邊賺」生態系統。

直接競爭對手

Merit Circle（代幣：MC）市值高峰約為1.4億美元。

  • 斯巴達集團最初由Flow Ventures孵化，並獲得Mechanism Capital的支持。

  • 營運涵蓋招募、教育、賽事等各環節的端到端系統

  • 創建了 Merit Circle Studios，專門從事遊戲開發，其中包括《伊甸部落》（Edenhorde）。

  • 建構原生NFT交易平台。

  • 收益分成模式。 70/30 的分成比例更有利於學者，而 YGG 通常採用 60/40 或 50/30/20 的分成比例。

  • 差異化。更垂直整合，專注於遊戲開發而非純粹的資產投資。

GuildFi，$GF 代幣。

  • 推出了啟動平台 MetaversePad 和孵化部門 Good Games Labs。

  • 透過孵化支持了大約100個項目

  • 強大的遊戲內資產組合管理

  • 擔憂：與YGG的多元化投資策略相比，國債資產價值更容易受到市場低迷的影響。

古代8。

  • 以越南為區域重點，採取本土化策略

  • 高度重視經濟和金融研究，以優化收益

  • 建構用於 Web3 遊戲的軟體基礎設施和工具

  • 分級資產借貸模式

  • 優勢。深厚的區域專業知識和技術基礎設施建設。

優秀遊戲公會（GGG）。

  • 約1000名學者，遠少於YGG。

  • 與 Axie Infinity、Pegaxy、CyBall、Wasted Lands、Faraland 等公司的合作關係

  • 更專注的玩家群

  • 挑戰：與YGG超過3萬的社區相比，規模有其局限性

黑池。

  • 獨特的市場定位。專注於量化NFT交易。

  • 提供獎學金，但主要業務是在一級市場和二級市場之間進行NFT交易套利。

  • 根據新聞事件進行NFT資產日內交易

  • 不同的模式。更像對沖基金而非傳統行會。

PathDAO。

  • 五臂結構：VC、Path Ventures、Guild、Payment、Path Fintech、Insights 和傳統 DAO。

  • 6款遊戲中超過2000名學者

  • 擔憂：質押獎勵的代幣鎖定期限為一年，可能會阻礙參與者。

YGG SubDAO 也是競爭對手。號

  • YGG SEA。獨立籌募資金1500萬美元，擁有4萬多名會員，提供2萬多個獎學金。

  • 技術上屬於YGG生態系統，但半自治

  • 理論上可以與母公司競爭

獨特的價值主張：為什麼 YGG 領先

1. 先發優勢與規模優勢
數據說明了一切。 YGG擁有超過3萬名活躍玩家，透過區域合作夥伴覆蓋1,370萬用戶，業務遍及25個以上的國家，遠超多數競爭對手。這種規模產生了網路效應。更多學者會產生更多關於遊戲經濟的數據，有助於做出更明智的投資決策，進而創造更多有價值的資產，帶來更高的回報，並吸引更多學者。

2. 透過子DAO的特許經營模式
YGG 的 SubDAO 架構確實極具創新性。與 Merit Circle 集中管理所有營運的做法不同，YGG 將區域性和遊戲相關的營運任務外包給擁有深厚本地知識的團隊。這使得 YGG 能夠在不犧牲本地特色的前提下，實現快速且符合當地文化的擴張。

你可以把它想像成麥當勞的特許經營模式和Chipotle的直營店模式之間的區別。特許經營模式能夠實現更快的地域擴張和在地化調整，但同時也需要放棄一些中央控制權。

3. 多元化投資組合
YGG在80多個遊戲、基礎設施項目（如Ronin和Oasys）以及區域公會中持有股份。這種多元化投資有效規避了單一遊戲的風險。 2022年Axie Infinity的經濟體系崩潰時，YGG還投資了其他數十個遊戲。相較之下，GuildFi等競爭對手的業務更為集中，因此遭受的資產價值損失也更大。

4. 機構級支持
擁有 a16z、Delphi Digital 和 DWF Labs 這三個投資機構，帶來的不僅僅是資金。它還能提供策略指導、人脈資源、監管合規支援以及信譽保障。當 YGG 與新的遊戲開發商洽談合作時，a16z 的支持無疑會為其打開合作之門。

5. 社區優先理念
YGG的領導階層始終強調圍繞共同活動建立社群，而非進行代幣價格投機。這種文化理念使其在市場週期中保持了韌性。 2022年代幣價格暴跌時，YGG的社群依然保持活躍，因為他們之間的關係超越了純粹的經濟利益。

6. 真實世界影響案例
YGG擁有菲律賓的成功案例。紀錄片展現了農民和母親在新冠疫情期間獲得可觀收入的過程。這並非行銷噱頭，而是真實記錄的、能引起情感共鳴並展現實際效用的案例。

漏洞與競爭威脅

國債集中風險
儘管進行了多元化投資，但大部分資金仍集中在少數幾個項目上，例如 Pixels、MyMetHooligan 和 Ken Guild。如果這些項目失敗，資金價值可能會大幅縮水。

獎學金模式的局限性
獎學金模式依賴新玩家的持續湧入和具有可持續代幣經濟模型的遊戲。如果「邊玩邊賺」的模式不再流行，或者遊戲實施了更好的反獎學金機制，那麼其核心商業模式將面臨挑戰。

對遊戲普及的依賴
YGG的成功完全取決於其支援的遊戲能否吸引並留住玩家。如果區塊鏈遊戲未能被主流市場接受，包括YGG在內的所有公會都將面臨生存危機。

潛在的濫用問題
學術界的批評指出，公會可能會在無意中造成一種「新殖民主義」的局面，即發展中國家的玩家提供勞動力，而利潤卻流向富裕國家的投資者。儘管YGG的收益分成比傳統僱傭關係更為慷慨，但這種倫理問題依然存在。

來自遊戲開發商的競爭
遊戲工作室可以透過開發原生新手引導系統完全繞過公會。如果 Axie Infinity 或 The Sandbox 創建了自己的獎學金系統，為什麼他們還需要 YGG 呢？

採納率、社區和市場情緒

社區規模和參與度

自上線以來，YGG社區呈指數級增長：

  • 超過3萬名活躍用戶透過遊戲賺取收入。

  • 包括區域公會合作夥伴在內，總覆蓋人數達1,370萬人。

  • 300多個社區和公會合作夥伴。

  • 遍佈各大洲的11個區域公會合作夥伴。

  • 生態系中共有 105 個鏈上公會。

  • 光是GAP第六季就有9674名用戶報名參加。

  • 2024年YGG Play高峰會預計將有7,000多位與會者。

這些並非虛榮指標，而是真實存在的數據，代表人們獲得實際收入並參與真實的社區。光是馬歇爾計畫一項，就已培養了350多名技能提升學員，其中許多人在Web3和人工智慧領域找到了工作。

地理分佈

YGG的業務遍及全球，但在特定地區擁有強大的實力：

菲律賓：YGG營運的核心。疫情期間，菲律賓玩家約佔Axie Infinity玩家總數的40%，其中許多人是透過YGG獎學金加入的。 YGG Pilipinas子DAO已成為一股重要的經濟力量，有記錄顯示，一些玩家透過遊戲獲得的收入甚至超過了他們之前的工作收入。

東南亞：YGG SEA 的業務涵蓋印尼、馬來西亞、泰國、越南和新加坡，並設有專門的區域經理和在地化營運團隊。該地區擁有超過 6.8 億人口，其中許多人面臨有限的正規就業機會，因此蘊藏著巨大的成長潛力。

印度：截至2025年，印度擁有超過1,400萬區塊鏈遊戲玩家，是全球最大的市場之一。 IndiGG專注於服務這一群體。

拉丁美洲：市佔率不斷成長，預計2025年將年增28%，尤其是在巴西和阿根廷，P2E已成為當地的主要收入來源。

北美和歐洲：雖然規模較小，但對投資者、開發人員和機構合作夥伴至關重要。

市場情緒：價格看跌，建廠看漲

YGG代幣價格與其營運動能之間的反差十分顯著。

性價比：

  • 目前價格（2025年11月）：約0.11-0.12美元

  • 2021年11月創下歷史新高，11.31美元。

  • 目前市值約7,900萬至8,600萬美元。

  • 較高峰下降約99%

然而：

  • 日交易量：100萬至2400萬美元，視市場狀況而定。

  • 已在所有主要交易所上線，包括幣安、Coinbase、Gate、KuCoin。

  • 國庫資產大幅升值，市值達 4,570 萬美元，而成本僅 1,750 萬美元。

  • 熊市期間持續進行開發活動和建立合作夥伴關係

價格下跌反映的是影響所有加密遊戲代幣的整體市場狀況，而非YGG代幣本身的問題。隨著最初的炒作週期結束，永續模式出現，大多數遊戲賺錢型代幣的價格都比2021年的高峰下跌了90%以上。

社區情緒：

社群媒體和Discord頻道依然非常活躍。在熊市期間，YGG Play Summit 2024吸引了超過7000名與會者，充分展現了社區的強大實力。學者們的評價也一致強調了社區的支持、學習機會以及代幣價格以外的實際經濟影響。

技術指標顯示短期看跌情緒，相對強弱指數（RSI）為40.30，低於50日和200日均線。然而，基本面指標呈現不同的趨勢：用戶基數不斷成長，合作關係日益拓展，產品與市場契合度顯著。

風險、挑戰與爭議

任何加密貨幣項目都存在風險，YGG 也面臨一些潛在的社區成員和投資者必須考慮的重大挑戰。

1. 市場波動性和代幣價格風險

與所有加密資產一樣，YGG 的價格波動極為劇烈。該代幣已從歷史高點下跌了 99%。雖然國庫資產有所升值，但除非在當前價位買入，否則代幣持有者將遭受重大損失。這種波動性使得 YGG 不適合風險厭惡型投資者。

2. 對遊戲普及度和品質的依賴

YGG的全部價值主張都建立在區塊鏈遊戲吸引和留住玩家的基礎上。如果「玩轉賺錢」遊戲未能獲得主流認可，或者遊戲設計糟糕，過度強調代幣經濟而非遊戲樂趣，YGG的資產組合可能會變得一文不值。 F1 Delta Time等遊戲的崩盤就反映了這種風險。

3.監理不確定性

以玩賺為目的的遊戲、NFT 和 DAO 的監管環境仍然不明朗且不斷變化。由此引發了幾個問題：

  • 證券法。 YGG代幣是否屬於證券？獎學金安排是否構成非法僱用？

  • 遊戲法規。不同國家對網路遊戲和賭博有不同的法律規定。

  • 稅務影響。不同司法管轄區如何申報加密貨幣收益尚不明確。

  • DAO的法律地位。許多國家不承認DAO的法律實體地位，這引發了法律責任的擔憂。

美國、菲律賓或歐盟等主要市場不利的監管政策變化可能會對營運產生重大影響。

4. 技術和安全風險

區塊鏈專案面臨獨特的技術挑戰：

  • 智能合約漏洞。代碼中的漏洞可能導致資金損失，但LOL Land的審計顯示其採取了積極的安全措施。

  • 區塊鏈網路風險。如果以太坊或Polygon發生故障或遭受攻擊，YGG的營運可能會受到影響。

  • 可擴展性限制。目前的區塊鏈基礎設施可能無法支援大規模應用。

  • 互通性挑戰。鎖定在一條鏈上的資產可能無法轉移到其他鏈上。

5. 經濟模式可持續性

邊玩邊賺的模式面臨一些根本性的經濟問題：

  • 龐氏騙局的運作機制。早期批評者指出，像《Axie Infinity》這樣的付費遊戲需要不斷有新玩家加入才能維持獲利，這與龐氏騙局相當相似。雖然新模式更具可持續性，但這種擔憂依然存在。

  • 通膨壓力。玩家獲得代幣後立即出售，會造成持續的拋售壓力。遊戲需要機制來創造代幣需求（代幣消耗機制）以平衡這種供應。

  • 獎學金收入被抽取。 YGG和社群經理會抽取獎學金得主收入的30%到50%。一些批評人士認為，這造成了剝削性的勞動關係，尤其考慮到這些玩家往往來自發展中國家，其他選擇有限。

6. 競爭與市場飽和度

遊戲公會領域如今已變得異常擁擠，Merit Circle、Ancient8、GuildFi 等眾多公會都在爭奪同一批學者和資源。隨著競爭加劇，利潤​​空間被壓縮，資源獲取成本卻不斷攀升。遊戲開發商甚至可能推出自有獎學金項目，徹底繞過公會這一中間環節。

7.《狗屁工作》批判

學術研究人員擔憂，P2E遊戲會製造「無意義的工作」。這些工作毫無意義，雖然能帶來收入，但對社會沒有任何實質貢獻。如果區塊鏈遊戲淪為玩家為了獲得代幣獎勵而重複刷任務，那麼它們非但沒有解放玩家，反而複製了傳統就業中最糟糕的一面。

8. 資金管理風險

YGG持有4,570萬美元的國債資產，其最佳資產配置方案一直備受關注。

  • 他們應該持有波動性較大的遊戲類NFT，還是應該分散投資到穩定幣？

  • 應該有多少是流動資產，又有多少是鎖定的非流動資產？

  • 誰來做這些決定？社區如何確保問責制？

財務管理不善可能會浪費資源或使組織面臨不必要的風險。

9. 地理集中風險

YGG在菲律賓和東南亞的優勢也是其弱點所在。這些地區的經濟危機、監管打擊或網路基礎設施故障都可能對其營運造成不成比例的影響。儘管多角化發展至拉丁美洲、印度和其他市場有所幫助，但集中風險依然存在。

爭議與批評

FTX倒閉：YGG曾與FTX合作，共同資助獎學金。雖然FTX倒閉似乎並未影響YGG的資金，但近期的報導中並未提及此事。該協會對合作夥伴選擇過程中的盡職調查提出了質疑。

Axie Infinity經濟崩潰：2022年，Axie的SLP代幣暴跌99%，許多學者認為收益大幅下降。雖然這並非YGG的過錯，但它凸顯了P2E經濟模式的脆弱性，並令一些社區成員感到失望。

新殖民主義擔憂：學術界的批評指出，YGG 使許多來自已開發國家的富裕投資者能夠從發展中國家球員的勞動中獲利。雖然以傳統標準來看，YGG 的收益分成比例相當慷慨，但其權力結構仍值得關注。

真實案例與成功故事

理論是一回事，實際影響又是另一回事。 YGG最令人信服的證據並非在其代幣經濟學白皮書中，而是在那些被改變的人們的生活中。

案例研究：新冠疫情經濟生命線

疫情期間，菲律賓數百萬人幾乎一夜之間失去了工作。傳統的政府援助有限，而YGG獎學金則提供了一種替代方案。

一個有據可查的案例。一位名叫Spraky的社區經理在疫情封鎖期間失業。透過YGG，他發現了Axie Infinity，開始賺錢，之後自己也成為了獎學金經理，幫助社區裡其他同樣失去收入的人加入。他表示，自己覺得有道義上的責任去幫助其他人獲得曾經幫助過他的機會。

紀錄片《元宇宙菲律賓工人》講述了多個故事：

  • 朱莉是一位母親，她在2022年透過YGG的Get Hired平台找到了工作，這使她能夠在家陪伴家人的同時賺取收入。

  • 公會領導者像管理企業一樣管理小型社群，提供組織架構和指導。

  • 內容創作者透過 YGG 平台建立受眾群體和收入來源

個案研究：從學者到管理者再到影響力人物

許多YGG社群成員已經從一無所有的學者發展成為經營自己子公會的獎學金管理者，再到內容創作者和電競選手。這種社會流動性，即在生態系中價值鏈向上攀升，顯示該模式不僅僅是剝削性的勞動。

案例研究：Web3元大學，規模化教育

YGG Pilipinas的旗艦教育計畫——馬歇爾計劃，已培養了350多名畢業生，其技能提升課程涵蓋遊戲、人工智慧、內容創作、行銷、社群管理和區塊鏈開發等領域。

主要成果：

  • 該計畫收到超過700份申請，顯示需求強勁。

  • 學生被安排到Web3公司工作。

  • 與政府、資訊通信技術部 (DICT) 的合作

  • 透過收購10xme教育公司拓展人工智慧教育業務

這超越了單純的玩遊戲賺錢，發展成為具有長期職業意義的技能培養模式，比單純的遊戲收入更具永續性。

案例研究：MFW City，開發商駐地計劃

Metaverse Filipino Worker City 計畫與菲律賓政府合作，為 MIMAROPA 地區的開發者提供 Sui 區塊鏈 Move 程式語言的培訓。這項試點計畫展示了遊戲公會如何轉型為勞動力發展組織，以彌補新興技術領域的技能缺口。

案例研究：區域經濟影響

在菲律賓，《Axie Infinity》鼎盛時期，玩家每天能賺到10到30美元，這通常比最低工資工作的收入還要高。作為參考，馬尼拉的日最低工資約為8到10美元。 YGG獎學金讓人們能夠在自己的社區獲得可觀的收入，而無需為了工作而遷移到城市或海外。

案例研究：Sapien 資料標註合作項目

超過1200名YGG成員參與了Sapien的AI訓練資料標註工作，共標註了超過95835個資料點。這表明YGG的模式已從遊戲領域擴展到其他相關數位領域。該合作項目為成員提供報酬，以獎勵他們參與有意義的AI工作，而YGG則提供協調基礎設施。

可量化的影響

我們來談談數字：

  • 4570萬美元的國庫資產將用於提供獎學金機會。

  • 超過3萬名活躍學者獲得收入。

  • 光是在GAP第六季的獎勵就發放了150萬枚YGG代幣。

  • 350多名馬歇爾計畫畢業生。

  • 1370萬人次接觸，了解潛在的經濟機會。

專家意見與長期展望

YGG做對了什麼

社區基礎設施：YGG 建立了一個難得一見的真正全球社區，這個社區因共享的經濟機會和對遊戲的熱情而凝聚在一起。 SubDAO 結構既保證了本地自治，也維持了全球協調。這不僅是加密貨幣投機，更是組織創新。

多元化策略：與那些孤注一擲開發《Axie Infinity》的公會不同，YGG 旗下擁有 80 多款遊戲，並拓展至基礎設施（Ronin、Oasys）、教育（Metaversity）和相關領域（AI 數據標註），這展現了其戰略思維。這種多元化佈局有助於其應對個別遊戲的失敗。

創辦人承諾：Gabby Dizon 和她的團隊在多個市場週期中始終保持高度參與。他們的代幣將被鎖定數年。他們著眼於長期發展，而不是進行拉高出貨。這一點至關重要。

實際效用：YGG獎學金計畫已切實為數萬人提供了經濟機會。這不是空談或投機性的DeFi專案。人們確實在賺取真金白銀。

我擔心什麼？

P2E（玩家付費賺錢）的基本經濟學原理：我對這種「玩遊戲賺錢」模式的可持續性仍然持懷疑態度。這類遊戲要長期運作下去，就必須創造非玩家願意付費的價值。目前的模式大多是玩家從其他玩家或投機者身上榨取價值，這顯然是不可持續的。遊戲首先應該要有趣，其次才是賺錢。而大多數區塊鏈遊戲卻顛倒了這個順序。

代幣價格脫節：99% 的跌幅表明市場不再認可 YGG 先前的估值水準。儘管公司仍在運營，但投資者信心已大幅下降。除非代幣價格回升，否則吸引新資本和人才將變得十分困難。

來自傳統遊戲的競爭：育碧等大型遊戲工作室正在嘗試區塊鏈技術。如果他們成功地將NFT和代幣經濟整合到擁有龐大玩家群體的3A級遊戲中，像YGG這樣的專業公會可能會被淘汰。

監管不確定性：以娛樂換取收益的模式目前處於監管灰色地帶。明確的監管規定可能使該領域合法化，也可能徹底扼殺牠。

YGG投資和參與的優勢

✅ 在多個市場週期中擁有良好的業績記錄
✅ 強大的社群，成員之間真誠互動，而非空談。
✅ 多元化投資組合降低單場比賽風險
✅ 實際應用價值和有據可查的影響
✅ 獲得成熟投資者的頂級支持
✅ 賦予社區治理權，使其能夠參與方向制定
✅ 透過質押機制獲得被動收入潛力
✅ 拓展至相關領域，例如人工智慧、教育和電子競技。

YGG投資和參與的缺點

❌ 極端波動，較高峰下跌 99%
❌ 取決於P2E的普及，而P2E的大規模應用仍未得到驗證。
❌監理政策的不確定性可能顛覆營運
❌ 來自公會和遊戲工作室的競爭日益激烈
❌ 國債集中於特定資產的風險
❌ 儘管營運進展順利，但代幣價格尚未恢復。
❌獎學金模式的可持續性存在長期疑問
❌ 區塊鏈基礎設施固有的技術風險

長期潛力：結論

YGG在Web3遊戲領域佔有獨特的地位。它擁有先發優勢和規模、機構支持和信譽，已證明其在現實世界中的影響，經歷了多個市場週期，風險已分散到單一遊戲之外。

然而，其成功完全取決於區塊鏈遊戲能否被主流市場接受。如果「邊玩邊賺」模式仍然只是小眾現象而非主流，YGG 的潛在市場仍然有限。如果大型遊戲工作室成功整合區塊鏈功能，YGG 可能會被淘汰。

這是我的個人觀點，並非投資建議。我看好YGG的使命，但對其代幣持謹慎態度。 YGG正在建立有價值的基礎設施，並提供真正的機會。社區真誠，領導層盡職盡責，而且該模式已被證明對成千上萬人有效。這不是騙局。

然而，代幣價格必須反映其所創造的經濟價值，而不僅僅是其所創造的社會效益。以目前價格（約 0.11 美元）計算，YGG 的市值為 7,900 萬美元。協調 80 多款遊戲中的 3 萬名學者價值 7900 萬美元嗎？或許值。但它值歷史最高點隱含的 65 億美元以上估值嗎？幾乎肯定不值。

對投機者而言，高風險高報酬。如果區塊鏈遊戲成為主流，收益可能翻十倍；但如果P2E模式失敗，收益也可能歸零。

面向學者。這是一個在提升 Web3 技能的同時賺取收入的絕佳機會。無論代幣價格如何，參與其中，學習知識，並打造你的加密貨幣履歷。

對於遊戲開發者而言，YGG 是一個值得合作的寶貴的發行和社群互動管道。

3-5年展望

到 2028-2030 年，我預計會出現以下三種情況之一。

牛市案例：區塊鏈遊戲已實現主流化，全球活躍用戶超過1億。 YGG 已將自身定位為首屈一指的新用戶引導和協調平台。該公會管理超過5億美元的資產，協調超過50萬名玩家，YGG 代幣的交易價格在2-5美元之間，是當前價格的17-45倍，已成為一種合法的藍籌 Web3 資產。

基本情境：區塊鏈遊戲仍屬於小眾領域，全球用戶數在 2,000 萬至 3,000 萬之間。 YGG 公會持續獲利運營，擁有 5 萬至 10 萬社區成員。該公會創造了價值，但尚未達到變革性規模。 YGG 代幣交易價格在 0.20 美元至 0.50 美元之間，是當前價格的 2 至 4 倍，反映出其成長穩定但有限。

悲觀因素：遊戲賺錢模式無法實現永續的經濟效益。遊戲開發者繞過公會。關鍵市場監管力道加大。 YGG難以在最初的Axie Infinity熱潮之後找到產品與市場的契合點。代幣價格跌破0.05美元或專案停止營運。

我大致估計機率為：多頭25%，基線50%，熊市25%。上漲和下跌的風險回報比很有意思，但遠非板上釘釘。

區塊鏈遊戲會改變世界，還是會消失？

YGG 的發展歷程歸根究底就是區塊鏈遊戲本身的發展歷程。如果區塊鏈遊戲能夠實現主流化，將真正的數位所有權、互通性和玩家自主的經濟體系融入真正有趣的體驗中，那麼 YGG 的基礎設施、社群和專業知識將使其成為未來發展中的核心參與者。

然而，如果「邊玩邊賺」模式最終被證明只是小眾潮流，無法與傳統遊戲的精良體驗和網路效應相抗衡，那麼YGG將永遠是加密貨幣歷史上一個引人入勝的註腳。一個在特定時期為數萬用戶創造實際價值，但最終未能實現規模化發展的項目。

問題不在於YGG是不是一個「好」計畫。從大多數指標來看，例如團隊素質、社區參與、實際影響力以及策略定位，它顯然是。問題在於它所處的更廣泛的市場是否具有長期的生存能力。

顯而易見的是：YGG 打造了實實在在的東西。它創造了原本不存在的經濟機會。它開創了 SubDAO 這種組織模式，其應用範圍可能遠遠超過遊戲領域。它證明了區塊鏈可以創造真正的實用價值，而不僅僅是投機。

目前仍存在一些不確定因素：例如，「玩遊戲賺錢」的模式能否在早期用戶群之外推廣開來；代幣化的遊戲資產能否真正變得有價值；區塊鏈遊戲能否與《堡壘之夜》、《英雄聯盟》或《魔獸世界》等遊戲爭奪玩家的注意力。

目前，YGG仍在不斷發展壯大。新的合作關係、新的遊戲、新的學者、新的國家。團隊並沒有坐等完美的市場條件，而是像他們資助的學者一樣，腳踏實地地努力奮鬥。

或許，Yield Guild Games 為我們帶來的最重要的啟示就是：在加密貨幣領域，成功屬於那些在熊市中堅持不懈、將社區利益置於代幣價格之上、即使市場沒有立即給予回報也依然創造真正價值的人。

你準備好探索遊戲是否真的可以成為謀生手段了嗎？還是你會袖手旁觀，眼睜睜地看著元宇宙經濟在你之外發展壯大？

@Yield Guild Games #YGGPlay $YGG

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