$BTC $SOL 比特幣的機構轉變正在重新定義市場

自七月以來，已有超過300,000 BTC轉移——這是一項歷史性轉移，主要來自長期持有者到機構實體。這代表了大約330億美元的實現利潤，其中大部分被像黑石和富達這樣的ETF發行人吸收，他們現在共同持有約140萬個BTC（≈1390億美元的資產）。

在十月份發生29億美元的ETF流出後，十一月份的流入強勁迴歸——在72小時內接近3億美元。MicroStrategy還增加了其持有量，達到了641,000 BTC，進一步增強了機構需求。

市場波動性已壓縮至35%，是減半後記錄的最低水平。約71%的比特幣供應仍在盈利中，顯示出強大的持有者信心和有限的零售槓桿。

分析師指出，沉睡錢包——代表着大約17%的供應——最近出現了動向，這一趨勢在歷史上與市場轉型相關聯。

雖然2024年的減半帶來了41%的價格上漲，低於之前的週期，但ETF流入可能正在重塑比特幣傳統的四年節奏。

當前值得關注的關鍵水平：

$112,500：短期持有者成本基礎（潛在突破區）

$100,000：強大的心理和結構支撐

$88,500：如果出現更廣泛的疲軟，長期防禦水平

隨着全球債務和貨幣政策壓力的上升，比特幣作爲數字儲備資產的演變角色通過機構參與不斷增強。