美國穩定幣監管爲加密市場轉變奠定基礎

在一個具有里程碑意義的舉措中，GENIUS法案——於2025年7月18日簽署成爲美國法律——建立了第一個全面的聯邦“支付穩定幣”框架。

關鍵亮點

該法案要求支付穩定幣的發行者持有100%的現金或短期美國國債支持，並要求每月披露儲備組成。

不合規的實體被禁止在美國發行或提供支付穩定幣，除非它們被認證爲“允許的支付穩定幣發行者”（PPSIs）。

該立法在穩定幣（現在受銀行式監管）和諸如比特幣這樣的波動性加密貨幣之間劃定了明確的監管界限，強化了後者作爲商品的地位。

爲什麼這對加密貨幣重要

這一監管突破標誌着一個重要的轉折點：

機構路徑更爲清晰——金融公司和平臺現在有明確的合規路徑來提供或使用穩定幣。

流動性與基礎設施整合加深——隨着受監管的穩定幣嵌入支付和結算，加密流動性越來越多地連接傳統金融和去中心化市場。

市場細分加劇——穩定幣獲得結構性合法性，而其他數字資產在不同框架下保持更高的風險/收益特徵。

我的看法

對於關注加密的投資者和生態系統參與者而言，GENIUS法案是一個基礎時刻——不僅是監管上的，也是變革性的。它表明穩定幣正在進入主流金融，使其成爲更廣泛數字資產架構中的關鍵支柱。

儘管如此，雖然路徑更爲清晰，但成功不會是自動的。採用、市場結構和跨資產動態將決定這一機會在估值中如何發揮作用。

此帖子僅供信息參考，不構成投資建議。