截至2025年11月10日11時50分，幣圈整體呈現比特幣領漲、山寨幣分化的格局，市場情緒從謹慎轉向樂觀，但需警惕短期超買和監管風險。以下從宏觀環境、主流幣種走勢、市場風險及操作建議四方面展開分析：

一、宏觀環境：降息預期與監管博弈並存

1. 傳統金融市場傳導利好

美國10月非農數據超預期回落，失業率升至4.2%，市場對美聯儲12月降息預期升溫，美元指數跌破105關口，美債收益率持續下行。這一背景下，傳統風險資產（如美股、黃金）普遍上漲，加密貨幣作爲高波動資產同步受益，比特幣昨夜突破105,000美元整數關口，創近三個月新高 。

2. 亞洲資金加速入場，監管格局分化

香港加密貨幣現貨ETF首日交易量突破3.8億美元，顯示亞洲機構對加密資產的配置意願顯著增強。然而，美國SEC推遲對VanEck以太坊現貨ETF的決議至2026年1月，監管審慎態度仍存；歐盟央行啓動數字貨幣測試，全球監管政策呈現“東進西守”的分化態勢 。

3. 穩定幣監管風險隱現

特朗普推進的(GENIUS法案)直接衝擊穩定幣儲備資產透明度，Signature Bank美元儲備覆蓋率僅62%（法案披露數據），可能引發穩定幣贖回潮並傳導至比特幣市場。鏈上數據顯示，比特幣URPD（已實現價格分佈）斷層區間位於111,000-115,000美元，若跌破該區域可能觸發“瀑布式下跌”。

二、主流幣種走勢：比特幣突破關鍵壓制，以太坊開啓補漲

比特幣（BTC）：多頭主導，警惕高位震盪

- 技術面：比特幣昨日突破105,000美元后，今日延續漲勢至106,000美元上方，4小時圖呈現階梯式上漲結構，均線系統呈多頭排列（MA10>MA30>MA60），MACD雙線金叉延續。短期壓力位爲107,500美元（前期高點）和109,800美元（歷史密集區），支撐位爲105,000美元（突破轉換位）和103,800美元（強支撐） 。

- 鏈上數據：巨鯨地址（>1000 BTC）持倉佔比從23%降至18%，資金正通過OTC向冷錢包遷移，顯示長期持有者在高位逐步分散風險。

以太坊（ETH）：頭肩底形態確認，目標指向3880美元

- 技術面：日線級別確認突破3,550美元頸線壓力，頭肩底形態量度目標爲3,880美元。4小時圖均線系統多頭排列（MA7>MA30>MA60），MACD在零軸上方持續放量，布林帶擴張顯示波動率迴歸。關鍵支撐位3,550美元，壓力位3,680美元（通道上軌）和3,750美元（前高） 。

- 基本面：Layer2總鎖倉量突破380億美元創歷史新高，巨鯨周增持量達120萬枚ETH，生態活躍度顯著提升 。

山寨幣：分化加劇，關注高彈性細分領域

- 熱點板塊：分佈式存儲（FIL漲26.92%）、Layer2（MNT漲31.93%）等具有實際應用場景的幣種領漲，反映資金從投機轉向價值投資。

- 風險提示：DeFi穩定幣市場遭遇流動性危機，Stream Finance的xUSD價格從1美元閃崩至0.11美元，引發Elixir的deUSD等協議連鎖脫錨，10億美元資金外流。

三、市場風險提示

1. 短期超買與技術回調壓力

比特幣小時圖RSI指標超買（>70），且突破105,000美元后未經歷充分回踩，若無法站穩107,500美元可能引發獲利盤拋售 。

2. 監管不確定性與流動性風險

美國SEC對以太坊ETF的延遲決議、穩定幣法案的潛在衝擊，以及DeFi協議的連環爆雷，可能導致市場情緒急轉直下 。

3. 巨鯨持倉變化與多空博弈

儘管長期持有者增持，但巨鯨通過OTC轉移資產至冷錢包，顯示部分資金在高位兌現；Deribit比特幣永續合約資金費率創-0.3%極端負值，多頭槓桿率偏高，需警惕短期空頭擠壓。

四、操作建議

短期策略（1-3天）

- 比特幣：回踩105,000-105,500美元區間輕倉做多，止損104,500美元，目標107,000-107,500美元，突破後看109,800美元 。

- 以太坊：回踩3,550-3,580美元區間佈局多單，止損3,500美元，目標3,680-3,750美元，破位後看3,880美元 。

- 山寨幣：優先選擇Layer2、存儲、AI算力等基本面紮實的板塊，避免追高流動性差的小幣種。

中長期策略（1個月以上）

- 配置比例：比特幣佔比50%-60%，以太坊佔比20%-30%，高彈性山寨幣佔比不超過20%。

- 風險對衝：可通過期權或期貨合約對衝下跌風險，例如買入比特幣看跌期權（行權價100,000美元，期限1個月）。

風控要點

- 倉位管理：單筆交易止損不超過總本金的2%，總倉位控制在50%以下。

- 動態跟蹤：密切關注週三（11月13日）美國CPI數據、SEC對ETF的審批進展，以及DeFi協議的流動性恢復情況。

總結

今日幣圈在降息預期和亞洲資金推動下延續漲勢，但需警惕監管風險和技術回調壓力。比特幣突破105,000美元后進入關鍵觀察期，以太坊頭肩底形態確認後有望補漲。操作上建議輕倉試多、分批佈局，並嚴格止損以應對市場波動。