美國公司對經濟的擔憂降至三年半以來的最低點。第三季度財報電話會議中提到的負面關鍵詞如“裁員”和“經濟放緩”的頻率驟降，表明公司樂觀情緒顯著上升。這種積極情緒與近期顯示招聘市場明顯放緩的硬數據形成鮮明對比。

❍ 提到“裁員”和“放緩”的次數驟降

公司語言的變化十分顯著。根據文本分析，2025年10月財報電話會議中提到“裁員”和“經濟放緩”的次數僅爲59次。這是自2022年2月以來的最低月度讀數，此前美聯儲開始其激進的收緊政策。

這一趨勢正在形成：

  • 2025年9月：有137次這樣的提及。雖然比10月高，但這仍然是自2021年以來任何9月的最低記錄。

  • 自2025年4月以來：對負面宏觀經濟逆風的提及減少了令人震驚的90%，這表明高管的焦慮迅速消退。

❍ 與2022年高峯的鮮明對比

要完全理解這種情緒變化的規模，我們必須將其與2022年企業恐慌的巔峯進行比較。在其高峯期，負面提及的數量在一個月內達到約1,500。這意味着高管們所表達的焦慮水平是今天的24倍。

❍ 與就業市場的脫節

來自企業領導者的這種上升的樂觀情緒正發生在最近的勞動報告（如ADP數據）顯示招聘明顯放緩，以及中小企業顯著裁員的同時。這造成了一個重大脫節：高管們的談話更加積極，但現實中的招聘數據卻暗示着潛在的疲弱。

一些隨機的想法 💭

這是一種經典的"言與行"的分歧。盈利電話會議上的積極情緒可能是一個領先指標，表明高管們預計情況會改善，或者大型公司的人工智能驅動生產力繁榮（主導盈利電話會議）完全掩蓋了小型企業所感受到的痛苦。相反，負面的就業數據是已經發生的事情的滯後現實指標。

問題是"美國經濟是否準備好回升？"現在取決於你相信哪個信號：C級高管的前瞻性樂觀還是顯示勞動市場基礎出現裂痕的冷酷硬數據。