美聯儲委員警告穩定幣是中央銀行的“萬億美元大象”
美聯儲委員斯蒂芬·米蘭對穩定幣日益增長的影響發出了重大警告，稱其爲貨幣政策制定者面前的“萬億美元大象”。米蘭談到穩定幣的快速擴張和與全球金融系統的整合時表示，穩定幣不再是邊緣工具，而是現代經濟中一個成熟且快速增長的部分。
他解釋說，幾乎所有穩定幣都與美元掛鉤，通過使全球數百萬人更容易訪問和交易美元，進一步鞏固了美元在全球的主導地位。米蘭認爲，對美國美元資產—特別是國庫券—的新需求可能會降低政府借貸成本，並對中性利率或r*施加長期下行壓力。
米蘭還讚揚了最近通過的GENIUS法案，該法案創建了一個監管框架，要求美國本土的穩定幣發行者在安全、流動的美元計價資產中維持一對一的儲備。他表示，這種清晰性將使穩定幣鞏固其作爲支付系統核心部分的角色，同時提高透明度和問責制。
與此同時，米蘭警告說，穩定幣的增長可能會重塑全球金融的機制—可能削弱貨幣政策的傳導，增加新興市場的美元化，並放大全球商業週期的關聯性。他呼籲政策制定者現在就研究這些趨勢，強調即使是適度的採用估計也表明到十年末將有萬億美元流入美元支持的資產。
隨着數字經濟的不斷髮展，米蘭的言論標誌着中央銀行家對穩定幣看法的重大轉變—不再視其爲投機性的加密產品，而是有可能改變貨幣政策基礎的工具。
