聯邦儲備委員會通過回購操作向市場注入503.5億美元，引發對潛在流動性壓力的擔憂。
聯邦儲備委員會（美聯儲）通過其常設回購工具在週五向系統注入了503.5億美元。這一舉措是在顯著的月末抵押品需求中進行的。此事件引發了對流動性條件的擔憂。美聯儲仍然堅持市場條件保持強勁，擁有“充足的儲備”。
回購活動的激增
503.5億美元的注入標誌着常設回購工具的歷史最高水平。反向回購工具同時吸納了518億美元。這表明美聯儲的干預並非孤立。
這一協調努力旨在解決每月末出現的短期流動性需求。這通常是金融機構面臨更高抵押品要求的時候。
常設回購便利，旨在爲主要交易商提供隔夜貸款，以換取國債，是管理短期流動性短缺的重要工具。
分析師警告即將到來的流動性危機
儘管美聯儲的立場是這些操作是例行市場管理的一部分，但分析師們開始質疑這些措施是否表明更深層次的流動性問題。
一位關鍵分析師建議，這些舉動不僅僅是小的調整，而可能預示着中央銀行正在努力控制的流動性危機的出現，以防其進一步擴散。
分析師的評論突出了一個重要模式。他指出系統中壓力的積累。這在2019年的回購危機中也很明顯，當時美聯儲以類似的方式進行干預，以填補缺口，防止壓力進一步蔓延至金融系統。
分析師認爲，美聯儲在面臨創紀錄的赤字和高利率的情況下如此激進地介入，表明了表面下條件的收緊。
快進到今天，當前的回購注入，儘管被呈現爲“充足的儲備”的一部分，卻引起了人們對系統可能出現裂痕的關注。這尤其是在赤字上升和整體貨幣政策收緊的背景下。
隔夜回購協議（repo）的圖表清楚地說明了這種突然激增的模式。儘管起初常常被低估，但這些激增最終導致了更廣泛的市場影響。
美聯儲回購協議
週五的干預不是孤立事件，而是美聯儲持續努力管理短期流動性的延續。這是在應對日益脆弱的經濟環境。
將回購活動與美聯儲基金利率進行比較
從長期比較鮑威爾的美聯儲基金利率與標準普爾500指數來看，我們看到美聯儲基金利率的劇烈波動，特別是在經濟危機或市場壓力時期，與標準普爾500指數的下跌有很強的相關性。
2008年金融危機之後、2020年疫情引發的衰退以及當前的通脹環境，均顯示美聯儲的激進政策如何影響更廣泛的市場表現。
基金利率
從圖表中突出的一個特點是美聯儲的加息與標準普爾500指數的表現之間的反向關係，該指數多年來一直在與比特幣抗衡。歷史上，當美聯儲加息或向系統注入大量流動性時，往往預示着經濟壓力。
在某些情況下，例如在1974年和1981-82年的熊市中，激進的加息和流動性注入是重大市場下跌的前奏。在當前環境中，回購活動的上升可能也是進一步市場波動的前兆。
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