講幾點自己的想法。

1：先說比特幣。除非接下來還有一波極強的加速，否則這輪結束後，“四年週期”這套老邏輯基本就要壽終正寢了。不是說此後是永恆牛市或者永恆熊市，而是比特幣會逐漸融入大金融體系，定價邏輯更貼近宏觀市場，漲跌會隨着全球資金、流動性、利率這些因素一起波動。明年深熊幾乎是鐵定的，跌個 50% 都不是稀奇事，只是驅動機制不再是“減半牛”“週期輪迴”，而是全球博弈下的資產再定價。

2：今年幣圈的表現確實偏弱。我的總體收益大概25%，其中A股那邊賺了30%，美股收益50%，幣圈只佔20%。但換個角度看，比特幣從2023年10月漲到現在兩年翻了4倍，依然算是漂亮的資產。行情有起伏，但趨勢沒變，這種時候該做的就是穩住心態。

3：山寨的普漲牛早就結束了，現在只有結構性和局部性的機會。接下來重心應該放在BTC這種大宗商品級的標的上，或者去挖掘個別敘事強、有熱度的幣，比如我個人還挺喜歡HYPE和PUMP這種，會慢慢繼續加一點倉。賭性是這個市場的底色，但現在要更剋制地賭。

4：最後說下倉位管理。行情不行的時候，倉位一定要輕，別浮躁，別亂動。除非你真是那種心臟超大的人，否則激進操作多半就是送人頭。現在這環境，寧可少賺，也別被震出去。