小週期始終服從大週期，交易要 “看大做小”，既順應大趨勢也貼合小波動，這正是不能做逆勢單的原因 —— 很多時候一筆小小的逆勢單，反而會讓人錯過更大的盈利機會。交易中最忌諱的就是貪心，總想抓住所有行情、時刻在場，其實優秀的交易者必然是耐得住性子，才能守得住盈利。
“五窮六絕七難翻身”，每年 5 到 8 月我都會選擇空倉，這是多年總結的週期規律。那麼炒幣的最佳進場時機是什麼？一是 9 月底進場、11 月底清場；二是春節前進場、4 月份清場。這兩條是鐵律，除非是小盤幣種主力單獨炒作的特殊情況，否則堅決執行。掌握了進場時機，再學會尋找百倍幣，遇上牛市就能實現大幅盈利。
我在幣圈摸爬滾打 10 餘年，其中一個賬戶已積累 30 個比特幣，投資回報率相當可觀。廢話不多說，直接上合約操作乾貨 —— 幣圈合約 10 人九輸，喫透這份指南，你就能成爲那少數盈利的人！
目錄
合約不是賭博
找到適配自己的方法和市場環境
倉位、波動、持倉時間 —— 認清合約槓桿風險的核心
槓桿有頭寸限制，大額資金無法開高倍槓桿
百倍槓桿只入 10% 不算輕倉，實際槓桿纔是風險關鍵
認清自身交易方法的適用邊界
止損是底線，絕對不能扛單
持續關注市場，生效過的策略會有複用機會
堅持做交易記錄，覆盤才能進步
未接觸合約 / 幣圈的新手，看完別盲目入場
1. 合約不是賭博
合約改變了風險屬性：幣價上漲 1%，投資者資產可能翻倍；下跌 1%，則可能直接爆倉、虧光本金，貧富差距往往在一瞬間拉開。它和期貨、股票融資融券性質類似，有人認爲這些都是賭博，我早期虧錢時也抱着 “合約 = 有規律的賭大小” 的心態，用一兩百 U 本金直接開 50 倍槓桿。
第一筆交易目標 5% 利潤，中途虧損達 75% 時堅持扛單，最終回本止盈；第二筆目標 2.5% 利潤，同樣虧損 75% 時扛單，結果直接爆倉歸零。想賺 2.5% 卻虧了 100%，看似是運氣差，但現在回頭看，早期踩中 “扛單” 的坑其實是幸運 —— 如果本金漲到幾千甚至上萬時再爆倉，大概率會徹底否定合約，甚至轉向期貨、股票繼續虧損。
2. 找到適配自己的方法和市場環境
經過摸索，我選擇了低風險操作方式：準備一筆能承受虧損的資金，合約開 5 倍槓桿，只投入資金的四分之一。比如操作 FIL 時，我準備 200U 本金，只買入 50U 並開 5 倍合約。
這樣操作的原因很簡單：50U 開倉後，還有 150U 保證金，幣種下跌 40% 纔會爆倉，避免了不小心就虧光的情況。很多朋友喜歡玩 10 倍、20 倍高槓杆，不僅要時刻盯盤，晚上還睡不踏實。選擇 5 倍合約再設置止損，基本不會遇到爆倉問題。止盈方面，我現貨策略是盈利 30 個點離場，換成 5 倍合約就是盈利 150% 再撤。
3. 認清合約槓桿風險的核心
風險可以粗略表示爲：盈虧 = 持倉時間 × 波動 × 倉位，除了槓桿，持倉時間對風險的影響常被忽略。10 倍槓桿看似風險高，但如果做 5 分鐘短線、隨時盯盤，和開 10 倍槓桿直接睡覺完全是兩回事，後者甚至不設止損，相當於主動送錢。
我早期本金不超過 50 美元時，動輒開 10 倍、20 倍槓桿，核心原因就是持倉時間短，交易幾百單也能控制風險。需要注意的是，山寨幣波動大於比特幣，合約波動大於現貨，新手開倉前必須清楚。有些朋友說合約風險大，轉頭就全倉追漲連白皮書都沒看的小盤山寨幣，實際承擔的風險遠高於正規合約。不過誤判市場方向時，大幅波動也會導致大虧，比如 FIL 期貨曾在一兩分鐘內從 25 漲到 30，直接讓我虧掉當時三分之一以上的本金。
4. 槓桿有頭寸限制，大額資金無法開高倍槓桿
以幣安 USDT 本位爲例，所有交易所的槓桿都有最大頭寸限制。拿 BTC 來說，125 倍槓桿看似很高，但 “最高可持有頭寸” 爲 50000USDT，這意味着只有本金不足 400USDT（50000÷125）時，才能真正使用 125 倍槓桿。如果本金有 50000USDT，不改槓桿的話最多隻能持倉 1.25 個 BTC，看似 125 倍槓桿，實際只用了 1 倍，相當於沒加槓桿。
對應來看，BTC 100 倍槓桿最多隻能用 2500 美元，ETH 100 倍槓桿上限 100 美元；山寨幣沒有 100 倍槓桿，大多 50 倍就是上限，且只能用 100 美元開 50 倍。最高可持有頭寸由槓桿倍數、交易所規模、幣種體量決定，幣安已是全球最大的數字貨幣交易所，如果某平臺宣稱能讓你用一萬美元開 100 倍 BTC 槓桿，或提供 200 倍以上槓杆，大概率是黑交易所的騙局。
5. 百倍槓桿只入 10% 不算輕倉，實際槓桿纔是風險關鍵
除非是多倉位操作，否則百倍槓桿只入 10%，和 10 倍槓桿滿倉沒區別，而多倉位操作只適合已經精通單倉位交易的人。衡量風險的核心是 “頭寸 / 餘額”，這纔是實際使用的槓桿數，不能只看表面的槓桿倍數。
6. 認清自身交易方法的適用邊界
11 月 YFI 和 CVC 的行情，讓我的賬戶從 700 美元漲到 3000 多美元（之前 200 多美元的虧損也靠 FIL 賺了回來）；12 月 GRT 合約上線時，我藉着大幅波動賺到 7000 美元，當時總交易筆數達 4623 筆，單日最高盈利 2769 美元（GRT 上線當日）。
但之後我創下了單日虧損破千的紀錄，接近虧損 1200 美元，中途甚至一度虧損 2500 美元。覆盤後發現核心問題：在比特幣、以太坊等主流幣合約市場缺乏競爭力；且隨着賬戶資金增長，小頭寸高頻交易的盈利空間越來越有限，手動交易終究比不過量化機器人。
7. 止損是底線，絕對不能扛單
519 暴跌前，我曾有過幾次慘痛的扛單經歷。2 月 1 日凌晨，Doge 暴漲後有人約定晚上 9 點半集體買入 XRP 並持有，我雖未跟風做多，但判斷會有行情，從 9 點半開始傾向做多，槓桿僅 1 倍左右，卻剛好遇上 XRP 在 9:31 從 0.6 暴跌至 0.4，創下單日虧損超 6000 美元、單筆虧損破千且連續兩筆（最高虧損 1672.68 美元）的紀錄。
3 月 18 日半夜，我以爲 ADA 會上漲做多，倉位不大卻遭遇 ADA 從 1.4 暴跌至 1.1，單筆虧損達 3549.10 美元。這三筆虧損都是因爲 “感覺能漲回來” 而扛單，其實當時只要早 10 秒平倉，就能截斷損失。極端行情下，無止損的高槓杆倉位，連一分鐘的緩衝都奢侈。我還見過有人明知炒幣有風險，不開止損就睡覺，即便短期盈利能力強，缺乏止損意識也註定會虧。
另外，無計劃補倉、帶槓桿補倉風險更高，除非資金體量足夠大、能影響冷門山寨幣走勢且有豐富經驗，否則只會比扛單虧得更快。再次強調：止盈可靈活調整，止損一定要有！
8. 持續關注市場，生效過的策略會有複用機會
這是一位前輩告訴我的經驗（如果這位前輩刷知乎看到這裏，記得告訴我，我請你喫烤肉）。我早期最擅長的高頻小頭寸刷單策略，隨着賬戶資金增長逐漸受限，即便調整方法也效果不佳。
5 月我經歷了兩週低迷期，狗幣波動沒賺到錢，5 月 19 日大跌也毫無收穫。直到 519 崩盤時，平臺卡頓、K 線滯後、交易量計數停擺，甚至蠟燭圖顯示錯誤，我下意識想到了早期高頻做單的方法 —— 上次用在山寨幣，這次用在以太坊合約上。
我從 30ETH 做多開始，浮盈就平倉，逐漸加大到 50ETH、60ETH，平臺卡頓就用 0.003ETH 試速度，確認可行後繼續操作。那天以太坊波動極大，我全程專注交易，沒看一眼餘額，直到平臺徹底卡爆才停下，發現盈利已經遠超目標。之前一天賺 1 萬美元就很開心，沒想到這天用不超過 2.5 倍槓桿、單筆收益不超過 20% 的方式，十倍打破了之前的盈利紀錄。
9. 堅持做交易記錄
每天交易多少筆、盈虧情況如何、盈虧原因是什麼，這些都需要記錄。說實話我做得還不夠，但很多比我厲害的交易者都強調記錄的重要性，我自己的記錄也幫我發現過不少問題。
沒有任何方法能保證百分百盈利，市場不確定性極強，但持續記錄能清晰反映自身問題，做多了總能抓住當下市場的規律。以下是我的交易統計（整合時可能有兩單合併的情況，不影響整體參考）：總交易筆數 13866 筆，平均槓桿 2.06 倍，1000 美元本金起步後平均槓桿 0.76 倍；本金加權槓桿 0.46 倍（總頭寸除以每次開倉時的餘額之和，避免早期小本金開高槓杆拉高均值）；單筆盈利超 1000 美元共 25 筆，單筆虧損超 1000 美元共 5 筆（上文提及 3 筆，另外兩筆發生在 1 月 29 日狗幣和 519 期間以太坊交易中）；1000 美元起步後，單筆盈利超 10% 共 5 次，最高 16.25%（ETH，2.44 倍槓桿），無單筆虧損超 10%，最高虧損 8.58%（BTC，46 倍槓桿，即上文 BTC 突破 4 萬美元時的虧損單）。
10. 未接觸合約 / 幣圈的新手，看完別盲目入場
股市風險和幣圈相比不值一提，合約市場更是延續了傳統期貨 “一九定律”——10% 盈利，90% 虧損，但虧損的人裏有 90% 都認爲自己是那 10%。
現在並不是入幣圈的好時機，519 暴跌的原因就是政策調整，還要警惕凍卡等問題。主力最擅長利用情緒收割散戶，以下三種情況最常見：
盤內震盪：主力通過上下震盪試探散戶，散戶買入居多就大幅暴跌，散戶恐慌賣出就震盪後上漲；
追漲殺跌：散戶害怕踏空而追漲、害怕深套而殺跌，這種情緒容易被主力利用 —— 追漲多了主力就出貨，殺跌多了主力就洗盤，散戶應該追的是趨勢而非幣價；
利空利好：主力會靈活解讀利空利好，利空可打壓幣價也可視爲 “利空出盡” 拉昇，利好可順勢拉昇也可拉高出貨，最終資金流向由散戶情緒決定：散戶恐慌時資金貪婪買入，散戶貪婪時資金立即出逃。
記住！對抗自身情緒，是散戶在市場中唯一的出路。
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