Morpho是一個由巴黎一個小型研究驅動團隊構建的借貸平臺。目標很簡單。保持基礎協議精簡且可預測。將大多數關於風險和產品設計的選擇推入可選層。這讓不同的用戶可以選擇適合他們需求的安全性、收益和特性的組合，而不改變核心。
$MORPHO 藍色的核心部分。它將借貸組織成孤立的市場。每個市場有一個借入資產。一個抵押資產。一個價格預言機。一個清算LTV。這種清晰性減少了位置之間的隱藏聯繫，使得更容易看清楚什麼可能出錯。緊湊的代碼基礎也有助於審查者和審計員推理行爲。
在此之上是金庫。在第一代中，這些是由獨立策展人運行的ERC-4626金庫。策展人啓用Blue上的特定市場，設置上限，並在其間分配存款。對於存款人來說，這意味着您的份額反映了一個透明的籃子，而不是一個可能在您腳下變化的單一池。標準的ERC-4626接口在應用程序之間保持存款和取款的一致性。
更新的層關注借款人體驗。它引入了基於意圖的訂單和固定利率、固定期限貸款。當您需要交易或對衝的利率確定性時，這很有用。您可以針對已知期間的已知資本成本，而不是在繁忙市場中生活在可能跳動的浮動利率中。這並不消除風險。它只是使權衡變得明確。
如果您計劃借出，請從金庫頁面開始。檢查誰在策展。閱讀啓用的市場、供應上限和任何風險說明。尋找歷史APY，但請記住，過去的收益混合了資金利率、激勵措施和變化的市場條件。確認金庫使用的鏈，以便您瞭解燃氣成本和橋樑考慮。
如果您計劃借款，請打開您將使用的市場並像閱讀條款清單一樣閱讀它。注意LLTV。注意預言機。注意清算規則。爲自己留出一個安全邊際，超出LLTV，以便正常價格波動不會將您推入清算。如果您想要固定成本，請比較固定報價與您執行時在同一鏈上最佳浮動替代方案的差異。
安全是一個過程，而不是一個徽章。Morpho的方法是小型不可變核心加上附加層，幫助審計覆蓋更多領域，減少假設。然而，審計降低風險而不是消除風險。在確定一個職位的規模之前，瀏覽最近的報告、更新日誌和任何策展人披露。將預言機設計和市場隔離視爲與智能合約風險並列的一流風險項目。
治理和一致性對長期持有者很重要。$MORPHO 管理權歸一個非營利協會所有，而網絡的價值捕獲通過MORPHO代幣進行。這個想法是將代碼和公共物品管理與價值積累分開。對於投資者來說，這種結構闡明瞭激勵在哪裏。它並不預測價格，但解釋了項目如何看待責任和控制。
流動性和場所選擇影響執行。深度歷史上集中在大型L1和受歡迎的L2上。這影響了滑點、借款能力以及如果市場轉向您能多快移動抵押品。當運行基差、持有或Delta中性策略時，將您的鏈與您所需的特定市場實際具有上限和借款可用性的地方匹配。
操作習慣將使您保持安全。通過官方來源驗證合同地址。儘可能爲每個職位使用新的批准，而不是全面批准。監控您的健康因素並設置警報。如果您使用跨鏈路線，請了解您的橋樑及其結算保證。在同一鏈上保持一個小的緩衝錢包以備緊急補充。#Morpho $MORPHO