諾貝爾經濟學獎得主保羅·克魯格曼（Paul Krugman）近期指出，美國經濟目前處於一種“反常狀態”，表面數據尚可但深層結構問題嚴重，主要體現在產業嚴重分化、就業市場凍結以及K型增長加劇社會不平等，而政策不確定性是導致這種狀況的主要原因。
📉 經濟分化與結構失衡
美國經濟呈現出嚴重的“K型”分化態勢，人工智能領域投資蓬勃發展爲經濟提供了支撐，甚至可以說“如果沒有人工智能領域的繁榮/泡沫式的投資熱潮，美國很可能已經陷入經濟衰退”。然而，這種繁榮與經濟其他領域的廣泛停滯形成了鮮明對比，導致經濟整體感覺“僵化”。這種分化也體現在消費層面，富裕羣體持續釋放購買力，而低收入羣體則開始縮減開支，可口可樂、麥當勞等企業的業務數據已反映出這種消費者分層現象。
💼 就業市場凍結與政策不確定性
儘管目前沒有出現大規模裁員，但就業市場幾乎陷入停滯，失業者或剛進入勞動力市場的人很難找到新工作，長期失業者數量大幅上升，少數族裔羣體受到的衝擊尤爲嚴重。克魯格曼將這種情況部分歸因於“特朗普反覆無常的政策正在製造巨大的不確定性”，這阻止了許多公司進行新投資和招聘，形成了一種“不招人經濟”。此外，政府停擺導致9月就業報告等關鍵經濟數據延期發佈，使得政策制定者處於“部分盲判”的狀態，加劇了決策困難。
🌐 關鍵領域發展受阻與社會影響
克魯格曼強調，特朗普政府的經濟政策正在阻礙科研、教育、可再生能源等關鍵領域的發展。例如，其“大而美”法案廢除了拜登時代對可再生能源項目的稅收優惠，導致多個大型清潔能源項目被取消。與此同時，“K型”增長使得貧富差距進一步擴大，中低收入消費者的困境十分明顯，貸款拖欠和信用卡逾期情況正在增加，消費者更傾向於購買廉價食品。由於美國資產前10%的家庭擁有87%的股票，中低收入者無法從資本市場的上漲中獲益，加劇了財富分配不公。
⚠️ 潛在風險與未來挑戰
克魯格曼提到，他所認識的經濟學家都在擔憂美國經濟可能陷入衰退。當前的AI熱潮令人聯想到20世紀90年代的科技泡沫，而私人信貸市場中的不良貸款也存在與2008年危機前相似的風險。經濟政策的巨大不確定性和對關鍵領域支持的削弱，可能使美國在未來的全球競爭中處於不利地位。