介紹
Morpho Labs 專注於一個簡單的目標，而 DeFi 仍在爲此苦苦掙扎。將存款轉移到收益更高的地方，將借款轉移到成本更低的地方，同時保持風險控制清晰且可審計。Morpho 並不是爲每個人提供一個單一的整體池，而是將信用視爲一組專注的市場，可以根據需求變化創建、調整和擴展。其結果是貸款感覺更快、更精確，同時不失去貸方所期望的保護。
什麼使 Morpho 與衆不同
大多數貸款場所將所有用戶捆綁在一個共享池中。Morpho 從匹配和市場設計重要性的理念出發。流動性不會閒置，等待借款人。它被引導到市場內已知參數的最佳利率。構建者可以啓動擁有自己抵押品列表、預言機選擇和清算規則的市場，因此風險被隔離，更容易進行推理。
市場如何運作
Morpho市場定義四個要素。要借的資產、允許的抵押品、爲該抵押品定價的預言機以及清算政策。貸方向該市場提供資金，並從選擇它的借款人那裏獲利。由於市場是隔離的，一個市場的問題不會波及其他市場。這一結構使得用戶和財務能夠掌握所需的控制，同時保持存款人的用戶流簡單。
爲什麼交易者和借款者關心
交易者希望爲策略和對衝提供可預測的借款。貸方希望他們的存款在最小的停機時間內運作。Morpho通過減少利率滑點並讓專業市場在需求強勁的地方出現，服務於雙方。在繁忙時期，這可能意味着更具響應性的利率。在安靜時期，這可能意味着更少的閒置資本和更少的錯失機會。
與當前趨勢匹配的用例
• 需要一致借款以對衝的永續和基礎交易者
• 希望孤立暴露和清晰預言機政策的穩定幣貸方
• RWA支持的信貸，其中抵押品和條款必須嚴格規定
• 偏好分離風險桶的DAO財務
幫助構建者的功能
• 具有可配置抵押品和預言機選擇的市場創建
• 隔離風險以便實驗不會危及核心儲備
• 可組合設計使市場能夠通過儀表板和路由器進行發現
• 通往固定期限或固定利率結構的路徑，項目需要這些
實踐中的風險管理
Morpho並不消除風險。它使風險變得明確。每個市場選擇抵押品集合、價格來源、貸款價值限制和清算方法。健康的市場清楚地發佈這些選擇，以便存款人知道什麼保護他們。借款人看到相同的細節，並可以規劃他們的抵押緩衝。當波動性激增時，市場之間的隔離成爲最重要的防線。
待觀察的指標
• 利用率積極借入的資產份額
• 預言機多樣性市場依賴的獨立價格來源數量
• 清算效率壓力期間的速度和回收質量
• 市場廣度具有實際深度的活躍市場數量
• 利率響應性借貸和借款利率對需求的調整速度
新用戶的簡單開始
• 選擇一個核心資產並審查其活躍市場
• 閱讀市場頁面以獲取抵押品規則、預言機和清算政策
• 首先小額借貸，並監控利用率和利率變化幾天
• 如果借款設置健康因素的警報水平，併爲波動性添加緩衝
• 每週重新審視頭寸，並重新平衡到最適合的市場
團隊和財務的簡單開始
• 定義您的信貸計劃的任務和您允許的最大提款
• 選擇或創建一個與政策匹配的抵押品和預言機選擇的市場
• 發佈內部運行手冊以補充抵押品和響應警報
• 跟蹤利用率和清算報告，如有必要調整參數
爲何Morpho適合下一個週期
市場正朝着集中信貸而非統一池的方向發展。流動性流向受到良好對待的地方，用戶獎勵那些使風險可見的場所。Morpho的市場模型與這一方向一致。它讓存款保持生產力，讓借款人找到真正適合其用例的條款，併爲構建者提供塑造信貸的工具，而無需重新發明基礎協議。
結論
Morpho Labs並不試圖成爲DeFi中最響亮的貸方。它試圖成爲最有用的。通過將信貸轉變爲一組清晰的孤立市場網絡，並通過爲交易的雙方提供更好的路由，它使借貸感到生動和有意。對用戶而言，這意味着更好的利率和更少的意外。對團隊而言，這意味着設計適合其產品的信貸的自由。這是一個真正的信貸層應該是什麼樣的，這也是Morpho爲何繼續重要的原因。
#Morpho @Morpho Labs 🦋 $MORPHO
