看到“經歷兩輪牛熊的飛哥”質押$DOT 爆倉歸零之後退出廣場，我也感覺到挺悲涼的，又一個老韭菜倒下了，雖然我們都叫飛哥，但是我們對於DOT這個幣的看法可以說是兩個極端，他一直看好DOT，我一直都說DOT是垃圾幣，狗都不買。

現在重申一下我對波卡這個幣的看法，DOT這種幣現在已經很難有投資邏輯了。沒有回購、沒有銷燬機制，還在持續通脹和解鎖，本質上就是項目方和做市商的提款工具。價格下行的壓力是結構性的問題，不是靠幾次反彈就能救的。

但爲啥還有散戶去接盤？很簡單——慣性 + 情懷 + 信息差。很多人是上一輪牛市就買過的老韭菜，總覺得“跌這麼多了，總該反彈吧”

有些人根本沒研究過代幣模型，只是看到價格便宜，還有人是被社區營銷帶節奏，以爲Polkadot還會“王者歸來”。

現實是，DOT這類幣在結構上註定難漲。幣越多越不值錢，通脹帶來的拋壓永遠壓在頭上。而資金早就跑去能產生實際收益、能回購、能講新故事的項目上了。DOT不是沒人接盤，而是接盤的人還沒意識到自己纔是流動性。