BounceBit是如何工作的？

BounceBit的產品設計非常巧妙，如下圖所示：

BounceBit與多位經驗豐富的資產管理人合作，這些管理人擁有良好的長期回報記錄，通過MirrorX進行交易。所有資產管理人都採用資金利率套利作爲他們的交易策略。資金利率套利是一種有利可圖的delta中性策略，利用不同市場之間資金利率的差異。

在收入來源方面，通過參與BounceBit的質押和鏈上金融互動，用戶可以獲得資產的收益：

來自集中交易所子賬戶的原生資產的CeFi收益。

來自BounceBit鏈上的DeFi收益。

使用BBTC+BB進行質押的質押獎勵，以及質押後生成的LST的再質押利潤。

總結一下，BounceBit在通過多方監管確保資產安全的同時，提供多種方式來產生收益。

HTX Ventures對BounceBit的投資

HTX Ventures作爲Bouncebit的主要投資者，自信Bouncebit能夠利用其基於標準側鏈構建的集中監管模型來滿足一個重要且真實的市場需求。

BounceBit的主要目標是解決如BTC資產利息、閒置BTC的未充分利用、缺乏創新和高燃氣費用等問題。其本質上旨在提供多樣化的收入來源，緩解比特幣缺乏智能合約的挑戰。目前增強BTC生態系統的解決方案包括Layer-2和側鏈。

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Naeem Khan

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BounceBit的創新解決方案可能是解鎖比特幣生態系統的關鍵。

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2024年3月28日

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作爲BounceBit 600萬美元融資輪的投資者之一，HTX Ventures認爲，BounceBit憑藉其CeFi+DeFi產品模型，可能成爲開放比特幣生態系統以供更多應用的創新解決方案。本研究報告全面審查了BounceBit，概述了其產品設計理念和HTX Ventures的投資理由。

什麼是BounceBit？

BounceBit是一個專門爲比特幣設計的BTC再質押鏈，構建BTC再質押基礎設施，爲不同的再質押產品提供基礎層，由Mainnet Digital和Ceffu的監管監管。它採用BTC + BounceBit的混合PoS機制進行驗證。

BounceBit通過多方監管解決了與底層BTC資產的信任問題，爲Bounce主網的DeFi交互創建了BBTC。原生BTC資產用於參與各種集中交易所的低風險套利策略。此外，在混合代幣質押機制下，使用BBTC+BB（BounceBit的原生代幣）進行質押可以生成LSD代幣，進一步獲得節點質押獎勵和收益再質押利潤。

通過結合集中監管和側鏈，BounceBit旨在解決側鏈長期以來的信任問題，同時振興BTC生態系統。這將減少交易費用並釋放BTC的金融潛力，使其能夠進入DeFi、遊戲、社交等更多領域的應用。

BounceBit是如何工作的？

BounceBit的產品設計非常巧妙，如下圖所示：

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BounceBit運營機制的圖示

用戶將多種鏈上比特幣資產存入BounceBit協議，實際由BounceBit、CEFFU和Mainnet Digital在共同管理的MPC錢包下監督。這種設置旨在解決信任機制問題，確保用戶資產的安全。

通過使用像Ceffu的MirrorX這樣的場外結算（OES）解決方案，它爲協議提供了安全訪問交易所深度流動性的能力，並通過多樣化的交易策略賺取收益，同時資金在MPC錢包中保持安全，這是一種將私鑰拆分爲多個碎片的錢包技術。這樣，單點故障（SPOF）風險降低到最低。此外，交易對手風險也降低，因爲用戶資金從未實際存儲在任何集中交易所，而是由Ceffu進行鏡像。

BounceBit與多位經驗豐富的資產管理者合作，這些管理者擁有長期積極回報的業績記錄，通過MirrorX進行交易。所有資產管理者都使用資金費率套利作爲其交易策略。資金費率套利是一種盈利的Delta中性策略，利用不同市場之間資金費率的差異進行盈利。

另一方面，在用戶將其原生資產轉移到BounceBit後，將鑄造一種新資產B-Token。以BTC爲例，在存入BTC後，用戶將收到在BounceBit主網上運行的BBTC資產。目前，這種資產有兩種主要的鏈上活動類型：首先，在BounceBit的混合質押模型下，使用BBTC+BB（項目的原生代幣）參與節點質押，而質押產生的LST可以進一步參與再質押活動，進一步放大質押收益；其次，BBTC可以在鏈上用於各種DeFi交互。目前，BounceBit已爲開發者和用戶推出BounceClub，用戶可以在BounceBit主網上參與各種DeFi活動和收入生成活動，增加BTC資產收益的豐富性。

在鏈上金融交互中，用戶可以獲得資產收益：

來自集中交易所子賬戶的原生資產的CeFi收益。

來自BounceBit鏈上的DeFi收益。

使用BBTC+BB進行質押的質押獎勵，以及質押後生成的LST的再質押利潤。

總結一下，BounceBit在通過多方監管確保資產安全的同時，提供多種方式來產生收益。

HTX Ventures對BounceBit的投資

HTX Ventures作爲Bouncebit的主要投資者，自信Bouncebit能夠利用其基於標準側鏈構建的集中監管模型來滿足一個重要且真實的市場需求。

BounceBit的主要目標是解決如BTC資產利息、閒置BTC的未充分利用、缺乏創新和高燃氣費用等問題。其本質上旨在提供多樣化的收入來源，緩解比特幣缺乏智能合約的挑戰。目前增強BTC生態系統的解決方案包括Layer-2和側鏈。

Layer-2解決方案在鏈下執行比特幣交易，以提高交易速度。Layer-2的示例包括狀態隧道和彙總。狀態通道，如閃電網絡，具有有限的可擴展性，主要集中在加速點對點交易上，這使得部署以太坊級智能合約變得具有挑戰性。由於底層代碼和簽名驗證的問題，彙總缺乏足夠的信任保證，因爲比特幣Layer-2解決方案在返回分類帳時無法通過主網進行驗證。目前最有前景的方法涉及升級比特幣的BIP層，並根據新的Taproot協議更新礦工的底層代碼，以支持OP/ZKP驗證和比特幣礦工計算。然而，在彙總的實施之前，可能仍然有很長的路要走。

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