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想象一個每個股票、債券、房地產資產都存在於區塊鏈上的世界。流動性、結算、所有權和訪問變得瞬時、全球和可編程。貝萊德——這家超過10萬億美元的資產管理巨頭——正在將這個世界變爲現實。他們正在悄然構建自己的技術來代幣化資產——這可能是本十年金融領域最重要的舉措之一。

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🔍 到目前爲止我們知道的

在2024年3月，貝萊德推出了其首個基於以太坊的代幣化基金：貝萊德美元機構數字流動性基金（又稱“BUIDL”）。

這個基金是為具有大量資本的合格投資者而設計的 — 最低限額在 $5 百萬以上。

投資者會收到一種與 $1 綁定的穩定幣類型代幣，該代幣仍然會累積利息。該代幣可在獲准的參與者之間轉移。

貝萊德還對 Securitize 進行了戰略投資，該公司是代幣化基礎設施的重要參與者。

通過其願景，貝萊德期望引領代幣化的四階段演變 — 從穩定幣到政府債券，再到實體資產，最終到各種證券。

拉里·芬克，首席執行官，公開談論代幣化證券是“市場的下一代”，這在最高層面上表明了內部信心。

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🚧 為什麼這是重大的 — 也是有風險的

潛在的上行/顛覆：

1. 流動性與 24/7 市場

代幣化可以實現持續交易和結算，將今天需要幾天的過程縮短到幾小時。

2. 分割化與可獲得性

昂貴的資產（如房地產或藝術品）可以分割成小的代幣股份。巴基斯坦的小投資者可以擁有全球資產的一部分。

3. 效率與成本降低

更少的中介，自動合規和鏈上轉移可能減少摩擦和成本。

4. 透明度與可審計性

在區塊鏈上，流動性和所有權對獲准的各方是透明的。你可以精確追蹤誰擁有什麼，以及何時擁有。

5. 新一波機構進入

貝萊德的舉措有助於使代幣化在其他機構參與者中合法化。如果貝萊德這麼做，其他人也會跟隨。

主要風險與挑戰：

法規與法律框架

代幣化資產通常被視為證券。各個司法管轄區將如何監管它們？跨境可執行性將如何運作？

保管與安全風險

私鑰管理、智能合約漏洞或預言機故障在加密貨幣中是非平凡的威脅。

鏈下與鏈上現實的橋接

代幣只有在底層的鏈外資產正確表示、經過審計和合法綁定時才有作用。

採用障礙

機構客戶、監管機構和傳統系統可能適應得較慢。

早期階段的流動性風險

僅僅因為資產被代幣化並不意味著很多人會交易它 — 最初流動性可能有限。

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🎯 大願景：$兆元轉移到鏈上

貝萊德預見股票、債券和房地產最終將大規模代幣化。

僅房地產就是一個超過 $630 兆的全球資產類別 — 即使其中的 5–10% 轉換為數位代幣也是巨大的。

債券市場（特別是主權/政府債務）是一個更保守的進入點。

隨著機構信心的增強，代幣化可能成為全球資本市場的基礎設施層。

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🎬 那麼，接下來會怎樣？

關注貝萊德推出的新代幣化基金，除了現金/國債之外。

監控法規發展 — 哪些國家以有利規則鋪平道路（瑞士、新加坡等）。

查看哪些基礎設施夥伴崛起 — Securitize 已經在聚光燈下。

追蹤機構客戶的採用情況 — 無論資產管理公司、銀行還是養老基金是否開始要求代幣化版本。

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👉 總之：貝萊德不僅僅是在實驗 — 他們正在低調地建設。如果他們成功，金融的根基可能會轉向區塊鏈。這是一場你會想要前排座位的革命。

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