過去24h量價齊升+10.3%，但1h RSI 82.8 逼近一年極值，現貨淨流出-69 枚，合約資金費率轉負，短線情緒過熱與主力出貨同步出現，追多窗口極窄。

關鍵區間結構與成交量分佈

• 價值錨定：POC 4171（區間4162-4180），當前價僅低0.4%，多空成本高度重疊。

• 緩衝/反壓：HVN 4153（4145-4162）與4136（4128-4145）形成雙頂賣牆，近三日大單掛單峯值集中於此。

• 快速穿越：LVN 4603（4595-4612）爲上方真空帶，一旦放量突破可慣性上衝200 點；下方LVN 4050（4041-4058）爲多頭生命線。

• 70%成交區：VAL 3790-VAH 4499，現價位於上沿15%處，邊際進入“超買邊緣”。

市場週期分析

VPVR 結構呈“高位密集+上方真空”，類似牛市中繼尾聲；現貨連續5 日淨流出，中線仍處震盪上沿，若無新資金流入，假突破概率高。現貨持倉宜降槓桿，等待回踩HVN 或突破LVN 確認。

交易策略（短線，低槓桿）

• 空頭思路：現價4126 附近輕倉試空，止損設4200（上方賣牆+0.5×ATR 34），目標4050（最近HVN），RR≈1.1；若1h 收盤重新站上4153 則手動止損。

• 多頭等待：回踩4050-4060 且出現放量買單再介入，止損4010，目標4153/4171，RR≈2.0；若跌破4000 則結構轉空，觀望。

LP 做市建議

ATR 69、日波幅約1.7%，可在4050-4150 區間掛雙限單，寬度1.2×ATR≈80 點，喫單後快速對衝；注意4200 賣牆可能突襲砸盤，預留1.5 倍槓桿緩衝，滑點>0.3% 立即縮窄區間。

風險與失效條件

若1h 放量突破4200 且站穩，空單需果斷止損；若跌破4050 無反彈，多頭結構破壞，短線空頭目標下看3900；宏觀突發事件（ETF 審批、監管）可能瞬間擊穿LVN，務必控制倉位≤20%。

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