加密貨幣剛經歷了另一場歷史性的洗盤，24小時內近$9.4 billion的槓桿頭寸被抹去，使其成爲市場歷史上最大的清算事件之一。
比特幣在拋售高峯期下跌了超過12%。山寨幣？許多跌幅是其兩倍。在一小時內，超過$6 billion的多頭蒸發，迫使中心化和鏈上市場都進行痛苦的重置。
是什麼引發了崩潰
火花是地緣政治。一輪新的關稅新聞點燃了風險迴避的恐慌，驅動全球交易者解除各類資產的槓桿。在加密貨幣市場，槓桿通常是層層疊加的，那種宏觀衝擊不僅僅是影響價格，它會抹去價格。
2021年的回聲
對於老兵來說，類似的情況顯而易見：交易所滑點、級聯清算和凍結的儀表板讓人想起2021年那場臭名昭著的清算。現在的區別在於規模。市場更大，流動性更深，但心理卻是一樣的，恐慌的傳播速度快於資金利率的調整。
一些內部人士懷疑至少有一個主要交易臺或市場做市商感到意外。當如此大的頭寸解除時，資產負債表往往會受到考驗，通常是默默無聞的。
黃金閃耀，比特幣修正
當加密貨幣下跌時，黃金卻上漲到新高，提醒人們“數字黃金”的敘述仍在繼續發展。比特幣仍然是一個對宏觀經濟敏感的資產，尚未成爲普遍的對衝工具。
儘管如此，比特幣在如此劇烈的清洗後仍能保持其結構，這一事實說明了很多。正如一位分析師所說：“如果這是加密歷史上最大的清算，而比特幣只下跌了15%，那不是弱點，而是韌性。”
視角：有目的的痛苦
是的，$9.4十億是巨大的。但從相對的角度來看，今天的市場可以承受它。總的加密市場市值遠大於2021年崩潰時，這意味着這些清洗，儘管殘酷，正在變得更多關於系統重置而不是系統崩潰。
對於交易者來說，這是另一個謙遜的教訓。
槓桿可以放大利潤，直到它反而放大風險。
結論是什麼？
保持你的風險緊縮，槓桿小一些，信念長一些。
因爲如果歷史告訴我們任何事情，加密貨幣在崩潰中並不會消亡，而是會在其中重建。
