真正的問題在於流動性結構。幾乎每個網絡幣種都有BTC配對。這些網絡上的每個代幣都與其原生幣種配對。這構成了一條牢不可破的鏈條：如果BTC下跌，所有幣種都會下跌。任何沒有下跌的幣種都可能是異常現象，是操縱的跡象，是不同的敘事，或者是暫時的大規模買家。
現在，加上催化劑—速度。當比特幣像昨晚那樣瞬間暴跌2萬美元時，所有與其價格相關的算法都會在同一時刻觸發賣單。這就是地獄之火的開始。一波舊的多頭倉位被清算，系統還沒來得及消化，又一波又一波的強勢來襲。
訂單簿上的買方倉位被一掃而空。
讓我們坦誠相待：幾乎沒有人在接近零的價格等待買單。
僅有的幾個買單都來自做市商。在這場史無前例的戰爭中，做市商彷彿憑空消失了，只留下加密貨幣和代幣價格瞬間崩盤至零。但這個故事真正新穎的部分不僅僅是做市商跟隨比特幣價格上漲；而是清算的強度，如同一連串兇猛的多米諾骨牌，幾乎要癱瘓整個系統。（如果有人想要，我們可以通過 更專業地解釋這一點；儘管問。我們甚至會撰寫一篇Medium 上的技術文章。）你會聽到有人說，交易所從這次崩盤中賺了一大筆錢。這種說法完全錯誤。真正賺得盆滿鉢滿的是那些賣空者。資金並非被交易所神奇地吸收；而是財富從多頭向空頭大規模、殘酷地轉移。明天，情況可能完全相反。
那麼，我們必須從中吸取什麼教訓呢？這纔是現在唯一重要的事情。昨天已經過去了。交易所被指責，特朗普被指責（他應該被指責，市場什麼時候才能擺脫他的操縱？還有人記得約翰•麥卡菲嗎？），埃隆•馬斯克，等等。
在這個故事裏，我們很容易對這個讓少數人找到世界上最便捷賺錢方式的體系感到憤怒。特朗普家族。我們有這種感覺也是理所當然的。但別再指責交易所了。這隻會分散注意力，毫無意義。
這是你的課程。你現在要做的是：
立即開始追蹤鏈上交易。
