1. 在天津 SCO 峯會（8 月 31 日 - 9 月 1 日）上，10 個 SCO 國家同意啓動 SCO 發展銀行，並推動本幣貸款/結算。這減少了該集團內部對美元的使用；它並不會立即轉爲零。
2. 真實發生了什麼：平行軌道…… CIPS/SPFS + 提議的 SCO/BRICS 付款層（以及後來的 CBDC）。預計首批將有 20%–30% 的內部 SCO 貿易遷移，而不是 100%。
3. 沒有宣佈新的 BRICS 貨幣。這是管道，不是掛鉤。
4. 地緣政治很重要：中國/俄羅斯驅動，印度對衝。摩擦（印度-中國，制裁風險）將限制速度。美元仍擁有全球儲備的 ~58% 和最深的流動性池。
5. 為什麼市場在意：每一筆邊際交易使美元的制裁杠桿稀釋，促使儲備組合的變化，並重新定價商品流動（更多人民幣/盧比發票）。
6. 美國的立場是鷹派（關稅威脅）。這提高了上海合作組織/金磚國家集團持續建立替代方案的收益。
接下來要關注的…
• 上海合作組織銀行資本化 + 首批當地貨幣貸款
• CIPS/SPFS 交易量及任何上海合作組織支付切換的啟動日期
• CBDC 互操作性試點（數字人民幣/盧布/盧比）
底線是… 標題被誇大了… 這不是大規模的美元退出。這是一個持久的、逐步的向多極結算軌道的轉變。美元在深度上依然是王者，但正在失去優勢。中性資產/軌道（金、比特幣）是這一趨勢的結構性贏家。只是我的想法..
