還記得2023年末嗎？我當然記得，因爲我犯了一個代價慘重的錯誤。今天，我看到類似的模式出現，但這一次，我打算有所不同。以下是我所學到的，以及我相信我們正站在某個重大事件邊緣的原因。
讓所有人措手不及的爆炸性反彈
2023年最後一個季度的回報幾乎顯得不真實。各個項目都經歷了異常的增長，讓許多交易者開始重新審視他們的策略。
濤上漲了750%以上，而塞伊上漲了超過440%。索拉納以378%的增長強勢突破，Injective的增長也不遑多讓，達到了355%。Sui取得了令人印象深刻的220%的收益，Render增加了181%，Near增長了152%，而Kaspa則以107%的穩定增長收尾。
還有其他幾個項目遵循了類似的軌跡。這是那種爲那些保持定位的人創造世代財富的市場運動。
讓我提前退出的信號（我最大的遺憾）
但這就是我的故事變得有趣的地方。儘管價格持續攀升，技術圖表開始顯示出交易者所稱的看跌背離。相對強弱指數開始冷卻，儘管價格仍在新高附近。
我相信了那個信號。我賣掉了我的頭寸，確信市場即將反轉。我並不孤單——無數交易者做出了同樣的判斷。
我們錯了。完全錯了。
市場沒有崩潰。相反，它絕對向上爆炸。在接下來的幾周裏，山寨幣市場的市值幾乎翻倍，因爲新資本從各個方向涌入。
那次經歷教會了我一些寶貴的東西：依賴單一指標，即使它的準確率達到90%，也可能讓你看不到更大的畫面。技術信號很重要，但它們並不是在真空中運作的。
歷史不會重演，但它確實會押韻
快進到今天，我看到那個模式再次發展。山寨幣市值正在創出新高，而相對強弱指數似乎正在趨平。從技術上講，是的，這是一種背離。
那麼這次我爲什麼不按下賣出按鈕呢？
因爲市場背景與典型的背離場景完全不同。我們並不處於一個資本僅僅在資產之間旋轉的停滯環境中。我們處於一個活躍的擴張階段，新資金正在進入生態系統。
比特幣剛剛達到了前所未有的價格水平。以太坊在經歷了幾個月的整合後顯示出新的強勁。也許最重要的是，穩定幣的供應再次增加，這直接表明新資本正在準備進入加密市場。
當流動性流動時，傳統信號被覆蓋
以下是大多數交易者錯過的：動量指標如相對強弱指數衡量內部市場動態，但它們無法考慮外部資本流入。當真正的流動性擴張發生時，這些指標可能會在“過熱”區域保持較長時間，而價格繼續上升。
把它想象成僅通過觀察波浪來預測海洋潮汐。你錯過了實際上控制水的引力。
2023年底的背離並沒有預測崩潰，因爲鉅額流動性正在進入市場。那筆流入的資本壓倒了相對強弱指數所暗示的。我相信我們現在正在看到完全相同的動態。
爲什麼這次我會保持定位
幾個基本因素讓我在儘管傳統技術分析可能暗示的情況下仍然充滿信心：
零售參與正迅速回歸市場。在幾個月的橫盤動作和懷疑之後，日常投資者正以更新的興趣和資本回歸。
推動這個週期的敘述背後有真實的實質。人工智能代幣、現實資產代幣化和去中心化的物理基礎設施網絡正在吸引零售熱情和機構關注。這些不僅僅是炒作週期——它們代表着真正的技術發展和採用。
機構資金正在建立更高的支撐水平。與之前的週期不同，零售推動了大部分的行動，現在我們有大量的機構資本在市場上創建一個底。這改變了整個風險概況。
宏觀經濟環境對風險資產越來越有利。雖然這可能會改變，但當前的條件支持資本流入更高增長機會，如加密貨幣。
我在2025年應用的教訓
我從去年的經歷中根本改變了我對市場分析的方式。技術指標仍然是我工具庫中重要的工具，但我現在將它們與更廣泛的背景進行權衡。
背離作爲警告，而不是命令。它們告訴我更加關注和評估情況，而不是自動退出頭寸。
流動性流動是最終的仲裁者。當新資本進入生態系統時，傳統的超買信號失去了大部分預測能力。
理解市場結構比任何單一圖表模式都重要。資金是在系統內旋轉，還是新資本正在進入？這種區別改變了一切。
如果2023年底的模式重複——我相信它會重複——那麼這次背離實際上可能標誌着下一個主要山寨幣季節的開始，而不是它的結束。
這對你的策略意味着什麼
我並不是建議你盲目持有每個頭寸，而是建議你超越任何單一指標，評估完整的畫面。
問問自己：流動性是在擴大還是收縮？機構是在建立倉位還是退出？零售情緒是在恢復還是惡化？哪些敘述正在獲得真正的吸引力？
這些問題的答案比相對強弱指數在你的圖表上是否顯示背離要重要得多。
我在2023年底賣得太早，因爲我信任一個單一信號而不是更廣泛的市場背景。那個錯誤讓我損失了可觀的收益。我下定決心不再重蹈覆轍。
今天的設置與我們在那次爆炸性上漲之前看到的情況相似。這次，我會保持定位。這種背離並不會讓我害怕——流動性流動和市場結構告訴我我們可能處於某種重要的早期階段。
這篇文章反映了個人市場分析，不應被視爲財務建議。始終進行自己的研究，永遠不要投資超過你能承受的損失。
