在不斷髮展的數字金融世界中，區塊鏈承諾拆除傳統銀行的障礙，穩定幣支付網絡的爆炸性增長引起了新的關注。引領這一話題的是Ripple的總裁Monica Long，她最近在X（前身爲Twitter）上的評論點燃了加密和金融科技社區的討論。Long是一位"價值互聯網"的積極倡導者，她指出"穩定幣支付網絡彈出式"的激增——迅速組建的、品牌支持的基礎設施，像數字自助亭一樣在全球金融領域中涌現。然而，在一條引發數千次互動的嚴肅討論中，她警告說，並非區塊鏈上所有閃光的東西都是金子。她認爲，許多這些網絡有可能複製它們聲稱要打破的傳統系統的低效，除非有強有力的監管和許可作爲基礎。隨着穩定幣市場預計在年底前總市值達到5000億美元——相比2025年初的2000億美元——這些發展標誌着一個關鍵時刻。穩定幣，作爲與法定貨幣（如美元）掛鉤的數字資產，已經超越了作爲加密交易工具的起源，成爲現實世界支付、匯款甚至企業財務管理的支柱。但在熱潮中，Long的批評強調了一個更廣泛的緊張關係：在一個急於將數萬億價值代幣化的行業中，創新與監管的對立。穩定幣的繁榮：從小衆到必需品。穩定幣支付網絡的崛起並不是在真空中發生的。這是多年來監管緩和、技術成熟和經濟壓力的結果，這些因素暴露了傳統金融的脆弱性。跨境支付，150萬億美元的年市場由老舊系統（如SWIFT）主導，長期以來一直受到平均2-5天的延遲、超過6%的匯款費用和將數十億美元困在流動性中的結算風險的困擾。進入穩定幣：可編程的貨幣，幾秒鐘內結算，成本幾分錢，並在全球範圍內24/7運營。Long在2025年10月3日發佈的討論以外科手術般的精準捕捉了這種熱情。"穩定幣支付幾乎出現在銀行/支付公司的財報電話會議和加密Twitter上。怎麼回事？"她開始說道，然後深入探討塑造2025年的三大地震趨勢。
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第一個：一系列新穩定幣的推出，讓人想起 NFT 的狂熱，但可能更具持久性。像 Tether (USDT) 和 Circle (USDC) 這樣的巨頭仍然掌控著超過 90% 的市場，但挑戰者正在增多。PayPal 的 PYUSD，憑藉電子商務巨頭龐大的用戶基礎，現在可以無縫支持商家支付，而摩根大通的存款代幣則為私人帳本上的機構結算提供動力。
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Long 提到的第二個趨勢是 "品牌支付網絡"——她警告的那些彈出式網絡。這些是定制的生態系統，主要品牌或銀行啟動專有的穩定幣通道，通常與忠誠度計劃或供應鏈金融相關。Visa 進軍 Solana 基於穩定幣的結算，處理交易時間不到兩秒，手續費不到一美分，便是例證。
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同樣，Circle 的支付網絡 (CPN) 將銀行、PSP 和 VASP 交織在一起，以實現 USDC 和 EURC 的實時全球支付，並擁有 24/7 的結算和本地貨幣轉換。
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在非洲和拉丁美洲等新興市場，當地貨幣受到通脹侵蝕時，這些網絡成為生命線：Chipper Cash 和 Yellow Card 整合了穩定幣來進行匯款，降低成本達 80%。但 Long 說得對："如果沒有適當的許可或監管監督，有些可能會簡單地重複傳統對應銀行的同樣低效和風險，只是這次是在 '區塊鏈' 上。" Nostro-vostro 帳戶，那些鎖定資本於外國銀行的神秘賬本，在孤立的穩定幣橋中找到了回聲——這些機制將代幣 "包裝" 以進行跨鏈旅行，但引入了保管風險和碎片化。2025 年 7 月的一份麥肯錫報告強調，雖然專有網絡創新，但往往會重建孤島，除非通過開放標準進行橋接。
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Long 也表示，FOMO 驅動的推出——單是在第三季度就有超過 20 種新美元掛鈎的穩定幣——在未解決核心痛點如跨行對賬或外匯對沖的情況下，稀釋了這一領域。
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Ripple 的計劃：RLUSD 作為橋樑建設者。對於穩定幣網絡的討論，不可能不提到 Ripple，這家自 2012 年以來就與區塊鏈支付密切相關的舊金山公司。擁有超過 700 億美元的年交易量，Ripple 長期以來一直將自己定位為 SWIFT 的替代者。
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現在，隨著 Ripple USD (RLUSD) 在 2024 年 12 月的推出，該公司正在加倍押注於穩定幣，作為機構採納的 "殺手級應用"。RLUSD 是一種 1:1 美元支持的代幣，在紐約金融服務部 (NYDFS) 嚴格的特許下發行，首次在以太坊和 XRPL 上推出，並以現金、國債及等價物為儲備——每月進行透明度審核。
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到 2025 年 10 月，其市值已膨脹至近 2.5 億美元，得益於在 Ripple Payments 中的整合以促進跨境流動。
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早期合作夥伴如 Uphold、MoonPay、Bitso 和 Archax 已經啟用了交易和法幣進入，擴展到 Coinbase 和 Binance 的計劃 "迫在眉睫"，據 Ripple 的高級副總裁 Jack McDonald 說。
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RLUSD 有何不同？實用性勝過投機。Ripple 的首席技術官 David Schwartz 一再強調其專注於支付和匯款，並警告在新興市場中不要進行溢價定價。
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集成到 RippleNet 中，RLUSD 消除了預資金需求，實現即時結算而無需閒置資本。首席執行官 Brad Garlinghouse 說這是 XRPL 的 "新篇章"，將 10 多年的支付專業知識與合規性嚴謹性相結合。
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一個由重量級人物組成的顧問委員會——前 FDIC 主席 Sheila Bair、前印度儲備銀行行長 Raghuram Rajan 和波士頓聯邦儲備銀行 COO Kenneth Montgomery——確保 RLUSD 在擴展的同時能夠駕馭監管地雷。
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在非洲，與 VALR 和 Yellow Card 的合作突出了 RLUSD 在高通脹區域的優勢，能夠推動財政管理和結算。
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展望未來，Ripple 於 2025 年瞄準亞太地區擴張和 XRP ETF 批準，Long 煽動 "數萬億的代幣化價值" 在全球流動。
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正如一位分析師指出的，RLUSD 通過 Axelar 的互操作性——將 XRPL 連接到 80 多條鏈——可能會超級推動 XRP 的需求，可能使其價格推向 4.75 美元，這在看漲情緒中。
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警示故事：炒作遇到障礙。Long 的線程並非全然悲觀——遠非如此。她慶祝真正的用例：跨行支付將對賬時間從幾天縮短到幾分鐘，以及穩定幣在無外匯摩擦的情況下獎勵客戶保留的忠誠計劃。
u.today
像 BVNK 和 Stables 這樣的平台正在使這一切民主化，讓企業在 30 多種貨幣中運行內部穩定幣網絡，並提供法幣進入。
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然而，她所說的 FOMO 是顯而易見的。"這個領域不需要 100 種美元掛鈎的穩定幣，" 她調侃道，預測會有一場洗牌，只有合規、實用導向的代幣能夠存活。
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監管逆風壓力巨大。歐盟的 MiCA 框架暫時將 RLUSD 排除在外，而美國的法案如 GENIUS 法案則承諾使穩定幣主流化，但要求有堅如磐石的儲備和 KYC。
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完整性風險——非法資金通過無托管錢包流入——依然存在，儘管 Paxos (USDP) 和 TrueUSD (TUSD) 等發行者每天進行審計。
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然後還有鏈特定的玩法：Plasma 和 Stable，這兩個針對 USDT 支付量身定製的 L1，承諾免手續費轉賬，但引發了對集中化的質疑。
plasma.to +1
Long 的第三個趨勢——專門的穩定幣區塊鏈——她表示，只有在提供像可編程合規這樣的定制功能時才有意義。Mitosis，這個可編程流動性網絡，成為這個生態系統中的一個有趣的對立面。雖然它不是穩定幣發行者，但其 L1 基礎設施使 "活著" 的流動性成為可能——資產可以流動、賺取並在不需要橋樑或包裝的情況下在鏈間適應。
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像 Yarm 這樣的金庫整合了實體資產和穩定幣以獲得複合收益，應對 Long implicit 批評的短期 FOMO 玩作中的 "激勵流失"。
@Namiixbt
在新加坡的 Token2049 上，Mitosis 團隊展示了跨鏈質押的重新設計，強調驗證者對齊和抗 DDoS 的 RPC——可靠支付通道的基本要素。
@NenitoCrypto
正如一位社區建設者所指出的，"Mitosis 正在改變流動性被鎖定和無生命的劇本，" 將其轉變為 DeFi 和 TradFi 的動力引擎。
@Namiixbt
規劃未來：監管、採納和前方的道路
趨勢
描述
主要參與者
機會
風險
推出浪潮
新穩定幣的擴散，以市場 FOMO 為推動力的美元掛鈎穩定幣。
PYUSD, RLUSD, USDP
為零售/匯款提供更廣泛的訪問
稀釋，缺乏差異化
品牌網絡
與品牌相關的專有通道，用於支付/忠誠度。
CPN (Circle)，Visa Solana
即時結算，低費用
孤島，監管缺口
專用鏈
為穩定幣通量和合規性優化的 L1。
Plasma, Stable, Mitosis
可擴展、功能豐富的基礎設施
集中化，採納障礙
機構使用
B2B、財政和結算的代幣化。
摩根大通，Ripple 支付
數萬億的代幣化價值
KYC/AML 合規負擔
如上表所示，穩定幣生態系統是一個承諾與危險的馬賽克。Long 的樂觀情緒閃耀："穩定幣有點像一種混合... 走路和說話像美元，但具備區塊鏈的速度。"
fortune.com
銀行曾經懷疑，現在詢問 "如何" 進行代幣化，而不是 "是否"。
@Steph_iscrypto
Ripple 的 RLUSD，以其監管背景，成為明智的道路——橋接數位和機構世界。然而，為了讓彈出式網絡持久，合作至關重要。像 M0 的聯邦發行者模型這樣的開放平台，允許在儲備之間進行交換，可能統一流動性層。
m0.org
Mitosis 的可編程金庫，獎勵長期供應商，同時允許帶有懲罰的提前退出，促進真誠的承諾而不是掠奪性收益。
mitosis.org
當 Long 結束她的線程時，真正的贏家將解決像企業外匯對沖這樣的 "痛點"，而不是追逐頭條新聞。在 2025 年，穩定幣網絡不僅在崛起——它們正在重新定義貨幣的流動性。但正如 Monica Long 提醒我們的，真正的革命需要的不僅是程式碼：還需要信任，通過監管一磚一瓦建立起來。問題不在於穩定幣是否會改變支付，而在於哪些會在這段旅程中持久。