🔎 OTC每週交易洞察 (10/02/2025)

市場概覽

上週，比特幣守住了關鍵的$108,000支撐，證實了我們在之前的報告中強調的牛市旗形結構。隨後發生了爲期四天的反彈，推動BTC果斷突破了其下降通道。此舉受到對美聯儲降息預期的推動，以及跡象表明下一輪上漲正在進行中。

與此同時，美國政府停擺（自10月1日起生效）增加了新的宏觀風險。由於超過800,000名聯邦工作人員被休假，服務暫停，GDP的損失預計在每週$7B至$15B之間。除了經濟拖累，停擺可能扭曲通脹讀數，並迫使美聯儲加速降息。

背景：在2018–2019年的停擺期間，股市因降息預期回升，而加密貨幣因更廣泛的熊市滯後。本週期看起來不同——ETF流入、機構需求和持續的比特幣牛市爲加密貨幣創造了更強的順風。

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主要驅動因素

ETF動態：現貨BTC ETF成交量保持高位。儘管在週末結束時有資金流出，但週日的3天內流入超過$1.6B，這與比特幣價格的飆升和黃金的創紀錄高位相吻合。投資者顯然將BTC定位爲對衝工具。

宏觀展望：隨着10月底FOMC會議的召開，市場正在定價美聯儲降息的概率爲99%。如果停擺持續，50個基點的降息並非不可能。

季節性：十月曆來是比特幣最強的月份（自2013年以來平均回報+14.4%）。結合貨幣政策的放鬆，這爲高度波動和上漲潛力奠定了基礎。

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宏觀回顧 (9月25日 – 10月1日)

美國失業救濟申請降至多個月低點→勞動市場仍然堅挺。

耐用品訂單環比上升2.9%→強勁的消費者和商業需求。

個人消費支出(PCE)通脹保持在2.7%的頭條，2.9%的核心→支持降息預期。

芝加哥PMI降至40.6，消費者信心降至94.2→情緒軟化的跡象。

ADP就業數據未達標，-32k vs. +52k預期→增加了降息押注。