Uptober 2025: A Data-Led Game Plan

• 基準利率：十月一直是加密貨幣最持續看漲的月份之一。在過去的週期中，比特幣的十月中位回報率接近 +21%。雖然會有紅色十月的出現，但它們是統計上的異常，而不是常態。

• 當前姿態：BTC 在月初接近 $119k，ETH 在 $4.4k 附近，二者都受到強勁的年初至今的動能和由 ETF 資金流動及政策預期引發的資本輪換的支持。

• 宏觀催化劑圖：本月的關鍵變量包括美國就業數據、CPI 發佈以及十月底的美聯儲決定。這些事件周圍的流動性變化往往決定了季節性是被放大還是減弱。

• 市場結構：九月的修正沖洗了過剩的槓桿，使衍生品頭寸更加乾淨。從歷史上看，現貨在恢復之前領先於山寨幣的表現。

這可能意味着什麼

• 比特幣：季節性有利於上漲的持續，儘管宏觀衝擊仍然可以覆蓋。強美元或意外的政策收緊仍然是逆風。

• 以太坊：來自 ETF 資金流入和資本輪換的結構性買盤，但相對錶現取決於其在數據事件周圍與 BTC 的交易方式。

• 山寨幣：第四季度通常獎勵質量而非投機。流動性差的名稱在主要幣種確認領導地位之前會滯後。

如何應對

1. 監測現貨強度與衍生品融資的關係。

2. 將頭寸與關鍵宏觀日期對齊，而不是追逐日內波動。

3. 逐步增加敞口，不要急於求成。季節性是一種概率優勢，而不是一張通行證。

底線

“Uptober”在統計上是有利的，但並不保證。尊重歷史，但交易現在。季節性在與乾淨的

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