#MicroStrategy 又加倉#BTC ！股東會哭嗎？💸

Michael Saylor的MicroStrategy（Strategy）又出手了！9月29號宣佈，上週花 2210萬美元買入 196 枚比特幣，平均價 11.3萬美元/枚。現在公司總共持有 64萬枚比特幣，賬面利潤超過 240億美元，看着確實爽。

問題來了，這筆錢哪來的？答案是——發新股！公司新發行 327萬股，籌到 11億美元，股權被稀釋也讓市場皺眉。數據顯示，自8月以來，94%的比特幣購買資金都是靠股權稀釋搞的。6月以來，MSTR 股價跌 20%，比特幣卻漲 6%，溢價縮水明顯。

Saylor倒是一臉自信，發推說 “Always Be Stacking”，買買買繼續幹。但市場擔心的很現實：這種靠增發股票買比特幣的模式可持續嗎？股價不如比特幣漲時，股東權益被稀釋得更狠，融資能力可能受影響，負循環隨時來襲。投資MSTR，現在不僅是在押比特幣，更是在賭 Saylor 的資本策略能不能穩住！ 💎🧐