緊急警報！短期持有者全軍覆沒？跌破106K將引發史詩級踩踏！

牛市喘口氣，恰恰是爲了跳得更高！

作爲鏈上數據的深度解讀者，我用一句話概括現狀：市場正在階段性回調，短期籌碼盈利大幅壓縮，但關鍵支撐未破，趨勢未必轉熊。

“降溫但不恐慌”：

就像長跑中途喘口氣，比特幣從高點回落屬於正常調整。鏈上指標MVRV-Z值（可理解爲“市場盈虧健康度”）已從高燒狀態退到常溫，甚至略低於均值——說明大部分人利潤回吐，接近成本價，拋壓減輕。

關鍵防線在$10.6萬：

這是短期持有者的平均成本線（STH Realized Price）。如果跌破，意味着新進場的散戶集體被套，可能引發恐慌拋售。但只要守穩，市場仍屬健康回調。

回顧歷史，類似情況在2021年初、2023年初都出現過（例如2023年1月MVRV-Z跌至零下後，3個月內反彈超80%）。

當前數據更像洗盤而非崩盤——短期投機者被清退，長期持有者（LTH）仍牢牢握籌。

右側信號看兩點：

MVRV-Z值重新站上零軸（表明盈利比例回升）

價格收復$11.8萬（重新站穩前高支撐）

一旦同時滿足，大概率開啓新一輪衝高。

是恐慌踩踏還是黃金坑？關鍵看這道防線！#杰克逊霍尔会议

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