這次加密市場回調來得有點猛，比特幣一度從高點回落，以太坊也承受着不小的拋壓。這背後是宏觀環境、政策預期、市場結構等多重因素疊加的結果。
這次回調也暴露了加密市場自身的一些脆弱性：
山寨幣流動性堪憂：當市場出現恐慌時，資金首先從山寨幣撤離，涌向比特幣或穩定幣尋求避險，導致山寨幣跌幅遠大於主流幣，流動性急劇萎縮。
散戶與巨鯨的差距：鏈上數據顯示，持有超1000枚BTC的地址在暴跌中累計吸籌約1.8萬枚比特幣7。然而，許多散戶因槓桿爆倉或恐慌情緒而割肉離場，造成了“散戶賣，巨鯨買”的局面。
未來怎麼看？
短期走勢關鍵點
比特幣的關鍵支撐：目前需要密切關注11萬-11.2萬美元7這個區間能否形成有效支撐。
以太坊的考驗：ETH需要應對大量驗證器退出等待贖回帶來的潛在拋壓10，其價格在3600-4000位置區間附近的表現值得關注。
關注宏觀風向：重點關注美聯儲在傑克遜霍爾年會上的表態（預計在8月底），任何關於利率的蛛絲馬跡都可能引起市場波動。
長期邏輯並未改變
儘管短期陣痛，但支撐加密貨幣的長期邏輯並未瓦解：
機構仍在佈局：像貝萊德（IBIT）這樣的機構其比特幣ETF持倉仍在增加，挪威主權基金等也在增持7，表明長期信心仍在。
技術與生態發展：主流公鏈的技術升級（如以太坊的持續擴容）和生態應用的發展仍在推進，這是價值的基礎。
全球流動性週期：歷史數據顯示，全球M2貨幣供應與比特幣價格相關性較高7。一旦美聯儲未來進入降息週期，額外的流動性仍有可能涌入加密市場。
普通人該怎麼做？
面對市場波動，以下幾點建議供你參考：
敬畏槓桿：高槓杆是本次爆倉慘劇的根源。在高波動性的加密市場，使用槓桿需極其謹慎，甚至不用。
考慮分批佈局：如果看好長期價值，可以考慮在關鍵支撐位附近（如BTC接近11萬美元，ETH接近3600附近）分批買入現貨，切忌一次性滿倉。
優先核心資產：在市場不確定性較高時，優先配置比特幣和以太坊等核心資產，相對更抗跌。對於山寨幣，需格外謹慎，因其流動性風險更大。
長期視角應對波動：對於長期投資者而言，每一次深度的回調，都可能是一次佈局的機會。市場的週期性波動從未停止，但核心資產的長期趨勢依然值得期待。
最後總結：
這次加密市場回調，是宏觀不確定性、政策預期落空、高槓杆踩踏以及ETH特定壓力等多重因素共同作用的結果。它像一次“壓力測試”，暴露了市場自身的脆弱環節，尤其是山寨幣的流動性風險和槓桿交易的巨大危險性。
市場總會波動，“跌下去的機會，總比漲出來的風險實在”。 panic（恐慌）這個詞的另一個意思是“恐慌”，但很多時候，Panic is not a strategy（恐慌不是策略）。保持冷靜，理性分析，才能更好地應對未來的市場。
