從抵押借貸到現金流借貸：Huma Finance的顛覆性邏輯

Huma Finance（HUMA）的崛起標誌着DeFi借貸進入新階段：從“資產抵押”轉向“現金流抵押”。這一轉變的底層邏輯是資金時間價值（TVM）——未來收入在今天的折現價值。通過智能合約，Huma將這一金融概念編程化，爲用戶提供即時流動性。

傳統模式的問題：超額抵押導致資金效率低下，而信用借貸又依賴中心化機構。Huma的解決方案是讓鏈上收入流（如穩定幣工資、NFT版稅）成爲信用證明。例如，一個Web3開發者可以抵押其DAO薪酬借款，而協議通過歷史數據自動設定額度和利率。

這種模式的優勢在於：

普惠性：覆蓋無抵押資產但收入穩定的羣體；

可組合性：未來可與支付協議（如Sablier）、工資系統（如Utopia Labs）集成。

Huma的試驗若成功，可能催生更多基於現金流的金融產品，如收入證券化或鏈上分期付款，進一步擴大DeFi的邊界。 @Huma Finance 🟣 #Humafinance $HUMA