2025年8月中旬，ETH價格在4400美元處上演了一場情緒反差劇。
上週上漲途中突破該價位時，市場一片狂喜——持有者看着賬戶浮盈跳漲，對比1400美元的階段低點或自己的建倉成本，滿眼都是“超額收益”的滿足；而這兩天從4788美元回調至同一位置，投資者卻普遍沮喪，盯着縮水的浮盈，心裏唸叨的都是“從高點跌了這麼多”。
同樣的價格，相隔不過數日，持倉未變的人爲何情緒天翻地覆？答案藏在心理學的“心理錨定”效應裏：前者錨定的是“過去的低價”，後者錨定的是“近期的高點”，參照點不同，感受自然迥異。
解析：心理錨定的投資影響
這種錨定心理，既是投資中的“隱形助手”，也可能成爲“致命陷阱”，關鍵在於能否主動識別和利用。
先談止盈：別被“高點錨定”綁架
此前提到，爆倉量超15億美金、跌破MA120日均線等信號可作爲撤退依據，但這類信號往往滯後——等數據明確時，價格已跌了一截。此時若被“沒賣在最高點”的念頭困住（比如錨定4788美元的峯值），可能錯過4400美元的減倉窗口。理性的做法是：若判斷風險已至，就該跳出對高點的執念，按既定策略行動，避免浮盈進一步回吐。
再談避坑：警惕山寨幣的“虛假錨點”
心理錨定在山寨幣市場更易引發踩坑。主力常通過控盤將成本1U的幣拉至100U，製造“高價錨點”，隨後漫長下跌中，散戶會因錨定100U的歷史高點，覺得80U、60U甚至10U都是“低價”而盲目買入。但這些錨點本身就是泡沫——多數垃圾山寨的真實價值遠低於此，10U可能仍比其內在價值高10倍。這也是爲何反覆強調“山寨幣勿越跌越買”。
行情展望：趨勢未改，短期或需蓄力
回到當前行情，我的判斷是：中長期上漲趨勢尚未終結，但短期可能進入橫盤調整階段。
核心依據有二：一是機構買入節奏放緩，此前提及的200億資金暫無新動向，微策略等主力的增持力度減弱；二是質押解鎖壓力待消化——當前88萬枚ETH排隊解鎖（約40億美元），雖有30億美元等待重新質押，但前者是即時潛在拋壓，後者屬於已兌現的買盤。若後續BMNR等公司的買入速度未能跟上，短期行情或需通過調整消化壓力。
結語：跳出錨定，理性應對
市場波動中，價格本身只是數字，影響情緒的往往是我們心中的“參照系”。認清心理錨定的規律，既能在止盈時果斷抽身，也能在誘惑前守住底線。對於當前ETH的調整，無需因短期回調沮喪，也不必因過往漲幅盲目樂觀，以價值和趨勢爲錨，方能行穩致遠。
