加密貸款回升至牛市高點 - 但10億美元的清算是一個嚴峻的提醒
加密市場的槓桿再次接近牛市水平，重新激發了交易者的樂觀和擔憂。在僅僅過去的一個季度中，加密抵押貸款增長了27%，這表明市場參與者願意針對他們的數字資產進行激進借貸。
但這種槓桿的慾望有一個危險的邊緣。比特幣最近的下跌引發了超過10億美元的清算，強烈提醒人們過度擴張的頭寸是多麼迅速就能瓦解。這一劇烈的變動突顯了槓桿迅速累積的市場脆弱性，使交易者在動量突然變化時變得脆弱。
增加壓力的是結構性挑戰：如USDC等穩定幣的借貸成本依然較高，而鏈上流動性與鏈下美元市場之間持續的不匹配繼續對市場穩定性造成壓力。
總之，槓桿回來了，自信在上升，但風險同樣迅速上升。加密交易者可能正在玩一個熟悉的遊戲 - 這個遊戲在短期內獎勵大膽的下注，但對過度暴露毫不留情。
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